Если 2025 прошел под флагом мега-корпораций и рыночного импульса, то второй квартал 2026 начинается с «рекалибровки». Эксперты крупнейшей инвестиционной компании мира указывают на смену лидеров и расширение горизонтов инвестирования. Об этом идет речь в свежем отчете BlackRock.
Переток капитала
Эпоха ультраконцентрации рынка в акциях технологических гигантов постепенно уходит. BlackRock отмечает, что инвесторы становятся более чувствительными к ценам, из-за чего капитал перетекает из акций роста в акции стоимости.
Лучшие результаты с начала года демонстрируют секторы, аутсайдеры в 2025 году — энергетика, материалы и товары повседневного потребления.
Акции с высокой дивидендной доходностью сейчас торгуются с историческим дисконтом, создающим окно возможностей на фоне ожиданий снижения ставок.
ШИ
Искусственный интеллект остается мощной силой, но рынок изменяет фокус. Теперь инвесторы ищут не просто разработчиков ПО, а компании, обеспечивающие физическую инфраструктуру ИИ:
Энергопотребление и охлаждение: центры обработки данных требуют огромного количества энергии.
ИИ в медицине: BlackRock выделяет здравоохранение (диагностика и разработка лекарств) как одно из самых недооцененных направлений применения ИИ.
Япония
Япония стала лидером среди развитых рынков в начале 2026 года. Победа партии Санаэ Такаичи в феврале принесла политическую стабильность и проинвестиционную программу.
В 2022 году 50% компаний на Токийской бирже торговались ниже балансовой стоимости. Сегодня таковых только 29%, и потенциал роста за счет эффективного использования капитала остается высоким.
Поиск выгодных предложений
BlackRock выделяет несколько «карманов стоимости», где акции выглядят привлекательно дешевыми:
Европейский оборонный сектор: несмотря на рост на 350% за три года, он все еще значительно дешевле американских аналогов по показателю PEG (отношение P/E к росту прибыли).
Бразилия: рынок, который глобальные инвесторы недолюбливают. Страна занимает 7% мирового ВВП, но всего 0,7% в мировом индексе акций. При этом бразильские акции торгуются с 10%-ным дисконтом к своей средней стоимости за 20 лет.
Британские банки и малый бизнес: предлагают диверсификацию для тех, кто хочет снизить зависимость порфеля от технологического сектора США.
Вывод
Рынок 2026 стал сложнее, но интереснее. Высокие оценки стоимости и геополитическая неопределенность гарантируют волатильность. В таких условиях BlackRock рекомендует переходить от пассивного инвестирования к активному выбору конкретных акций.
