Частная инвестиционная компания Thoma Bravo завершает переговоры по передаче разработчика программного обеспечения Medallia под контроль его кредиторов. Об этом сообщает Reuters 22 апреля.
► Подписывайтесь на телеграмм-канал «Минфина»: главные финансовые новости
Финансовый крах на миллиарды
Передача актива как результат многомесячных переговоров по реструктуризации будет означать полную потерю 5,1 миллиарда долларов собственного капитала для Thoma Bravo и его партнеров-инвесторов. Они приобрели компанию в 2021 году за 6,4 миллиарда долларов. Инсайдеры подтвердили эти данные на условиях анонимности из-за непубличного характера переговоров.
В последние месяцы компания не смогла справиться с долговой нагрузкой в размере 3 миллиарда долларов. Среди главных кредиторов – крупные финансовые игроки Blackstone, KKR, Apollo Global и Antares Capital.
Тень искусственного интеллекта и переоценка рынка
Как и ряд других технологических предприятий, Medallia, разрабатывающая сервисы по сбору и анализу отзывов клиентов и работников, столкнулась с падением оценочной стоимости. Главная причина – опасения рынка, что подобные платформы со временем будут вытеснены технологиями искусственного интеллекта.
Бум вложений фондов прямых инвестиций в область программного обеспечения пришелся на период низких процентных ставок после пика пандемии COVID-19. Однако сейчас инвесторы все больше сомневаются в оправданности высоких оценок таких компаний и о целесообразности огромных кредитов, привлеченных для их покупки.
Жесткие условия кредитования и конкуренция
Кроме общего макроэкономического давления, Medallia столкнулась с жесткими условиями обслуживания долгов. По данным финансовых отчетов, недавно группа кредиторов во главе с Blackstone отказалась продлить компании льготный режим. Ожидается, что новые условия кредитования увеличат расходы по обслуживанию долга примерно на 100 миллионов долларов — до 300 миллионов в год. Эта сумма существенно превышает нынешнюю годовую прибыль разработчика, которая составляет около 200 миллионов долларов. В то же время, компании приходится удерживать позиции в условиях плотной конкуренции на рынке аналитики клиентского опыта, где ее главными соперниками остаются такие гиганты как Qualtrics, SurveyMonkey и InMoment.
