В I квартале 2026 года бизнес ожидал оживления деловой активности в следующие 12 месяцев. Респонденты прогнозировали рост объемов производства товаров и услуг и усилили положительные оценки развития собственных предприятий. Инфляционные ожидания не изменились, курсовые незначительно усилились. Об этом говорится в результатах опроса руководителей компаний в I квартале 2026 года, проводимого НБУ.
Как изменился индекс деловых ожиданий
Индекс деловых ожиданий предприятий (ИДО) вырос до 105.8% по сравнению со 102.1% в IV квартале 2025 года (далее – IV квартал).
Участники опроса улучшили оценки всех составляющих ИДО, больше всего по инвестиционным расходам на машины, оборудование, инвентарь и проведение строительных работ, а также по общим объемам реализации продукции собственного производства. Оживления деловой активности ожидали предприятия 10 опрошенных областей и подавляющего большинства видов деятельности.
Второй квартал подряд продолжалось смягчение сдержанных оценок руководителей предприятий относительно будущего общего количества работников.
Военные действия и их последствия остаются доминирующим фактором, ограничивающим возможность предприятий наращивать объемы производства. Сохраняется существенное влияние нехватки квалифицированных работников. Больше других факторов ожидалось усиление влияния слишком высоких цен на энергоносители.
Ожидание бизнеса
Бизнес улучшил оценки объемов производства товаров и услуг в Украине в следующие 12 месяцев: баланс ответов — 0.6% (в IV квартале — «минус» 1.8%).
Ожидаемая в ближайшие 12 месяцев годовая инфляция составила 11.1%, не изменившись по сравнению с предыдущим опросом.
Военные действия остаются наиболее весомым проинфляционным фактором для 82.7% респондентов. Также респонденты ожидали существенного влияния факторов «курс гривны к иностранным валютам» и «затраты на производство». В то же время динамика предложения денег в экономике, по мнению респондентов, будет меньше влиять на рост потребительских цен.
Участники опроса несколько усилили курсовые ожидания – до 45.00 грн/долл. США по сравнению с 44,27 грн/долл. США в прошлом квартале. Существенно возросла доля респондентов, ожидавших, что обменный курс гривны к дол. США будет колебаться в пределах 45.01-46.50 грн/долл. США.
Впервые респонденты спрогнозировали обменный курс гривны по отношению к евро через 12 месяцев: среднее ожидаемое значение составило 54.00 грн/евро. 42.9% респондентов ожидали, что обменный курс будет находиться в пределах 52.01-54.00 грн/евро.
Ожидание бизнеса по собственному развитию
Бизнес смягчил сдержанные оценки текущего финансово-экономического состояния собственных предприятий: баланс ответов составлял «минус» 4.7% по сравнению с «минус» 5.8% в IV квартале.
Респонденты улучшили положительные оценки изменения финансово-экономического состояния собственных предприятий в следующие 12 месяцев: баланс ответов — 2.0% (в IV квартале — 0.8%).
Самые оптимистичные ожидания продемонстрировали предприятия транспорта и связи, а также других видов деятельности, а представители строительства и торговли ожидали сохранения будущего финансово-экономического состояния собственных предприятий на текущем уровне.
Предприятия, привлекающие иностранные инвестиции, сохранили ожидания роста их объемов в следующие 12 месяцев: баланс ответов — 11.6% (в IV квартале — 15.5%). Высокие ожидания имели предприятия энерго- и водоснабжения. Доля респондентов, которые в последующие 12 месяцев планируют привлекать иностранные инвестиции, составила 20.9% по сравнению с 21.5% в предварительном опросе.
Респонденты продолжили смягчать сдержанные оценки количества работников на своих предприятиях в следующие 12 месяцев: баланс ответов составлял «минус» 1.8% по сравнению с «минус» 3.8% в IV квартале. Предприятия энерго- и водоснабжения ожидали увеличения персонала. В то же время респонденты сельского хозяйства, добывающей и перерабатывающей промышленностей, торговли, а также других видов деятельности имели негативные ожидания, больше всего — сельского хозяйства.
Респонденты повысили свои оценки относительно потребности в заемных средствах в ближайшее время: баланс ответов составил 34.7% по сравнению с 31.7% в IV квартале. В то же время доля респондентов, планирующих брать банковские кредиты, почти не изменилась: 35.6% по сравнению с 35.7% в IV квартале.
Респонденты незначительно ослабили свои оценки жесткости условий доступа к банковским кредитам: баланс ответов — 11.4% (в предыдущем опросе — 11.6%).
Доля компаний, планировавших привлекать средства за рубежом, составила 6.6% по сравнению с 7.1% в IV квартале.
