- Главы крупнейших трейдеров уже присутствуют на официально задокументированных встречах с президентом в Белом доме.
- Никогда прежде в современной истории правительство США не было столь значительным игроком в сырьевой отрасли.
- Любые тесные связи с геополитическими соперниками Америки рискуют вызвать у трейдеров проблемы с правительством.
На протяжении десятилетий крупнейшие мировые торговцы сырьевыми товарами стремились держаться подальше от политики, заключая сделки со всеми, у кого были природные ресурсы, которые можно было покупать или продавать. Сейчас Дональд Трамп меняет правила игры.
В последние месяцы правительство США углубилось в сделки по поставкам сырья, заключив ряд контрактов или партнерств, которые потенциально могут оказаться чрезвычайно прибыльными для участвующих компаний. Этот сдвиг означает, что близость к Белому дому становится все более важной для горстки обычно скромных торговых домов, которые контролируют потоки природных ресурсов по всему миру, и вынуждает отрасль делать некоторые неудобные политические решения.
В Белом доме
За последние шесть месяцев топ-менеджеры трех крупнейших трейдеров нефтью и металлами посетили публично задокументированные встречи с президентом в Белом доме – больше, чем за предыдущие 25 лет. Некоторые крупные игроки предприняли шаги по незаметному разрыву ключевых отношений с китайскими организациями, что может привлечь негативное внимание со стороны администрации. Один из крупнейших в мире нефтетрейдеров даже сменил владельца и руководство после того, как Министерство финансов назвало его кремлевской «марионеткой».
На этой неделе, вероятно, усилится роль правительства США в секторе ресурсов, поскольку руководители сырьевых компаний и финансисты соберутся в Лозанне, Швейцария, на главную ежегодную конференцию отрасли — FT Commodities Global Summit.
Политика
В течение нескольких поколений торговцы сырьевыми товарами придерживались принципа, согласно которому их бизнес должен быть аполитичным, с одинаковым ликованием заключая сделки как в капиталистической Америке, так и в коммунистическом Китае, в Южной Африке при апартеиде или в России Владимира Путина. Как Марк Рич, крестный отец отрасли и основатель компании, которая сейчас называется Glencore, сказал журналисту в 1992 году: «В нашем бизнесе мы не занимаемся политикой. Мы никогда ею не были».
Конечно, для торговых домов нет ничего нового в том, чтобы заключать сделки с правительствами или фотографироваться на встречах с главами государств. Но никогда прежде в современной истории правительство США не было таким крупным игроком в сырьевой отрасли.
Будь то отношения с Китаем, тарифы или военные действия против крупных производителей нефти, ряд ключевых политических мер Трампа были связаны с природными ресурсами и выдвинули все, от нефти до сделок по соевым бобам, на передний план национальных интересов США. Это означало усиление зависимости от группы преимущественно частных торговых домов, которые доминируют на сельскохозяйственном, металлургическом и энергетическом рынках.
Когда США потребовалось быстро вывести нефть из Венесуэлы после военной операции по замене президента страны, они обратились за помощью к Vitol Group и Trafigura Group. Чтобы получить национальные запасы критически важных металлов стоимостью 12 миллиардов долларов, они привлекли к их добыче Mercuria Energy Group, Traxys и Hartree Partners.
«Я думаю, что отрасль развивается параллельно с ее окружающей средой. В мире, который становится все более фрагментированным и торговым, транзакционные возможности трейдеров снова востребованы», — прокомментировал Воутер Джейкобс, директор Центра Erasmus по товарам и торговле в Университете Эразма в Роттердаме.
Окупаемость
Для некоторых близость к Белому дому окупилась. Vitol и Trafigura купили венесуэльскую нефть у государственной Petroleos de Венесуэла с большой скидкой к Brent и по специальной лицензии Казначейства США. Теперь они продают ее на рынке, потрясенном войной в Иране, где нефтеперерабатывающие заводы платят огромные премии за обеспечение немедленного наличия партий сырой нефти.
Когда в январе Трамп собрал руководителей нефтяных компаний в Белом доме, среди присутствующих были генеральный директор Trafigura Ричард Холтэм и два старших руководителя Vitol, один из которых был крупным политическим донором Трампа.
«Для американской администрации почти характерно все выставлять напоказ, ставя бизнес-лидеров перед камерами», — отмечает Джейкобс. «В прошлом так было не всегда, и обычно маркетологи предпочитали держаться подальше от всеобщего внимания, но они явно чувствуют, что компромисс того стоит».
В сфере металлов Белый дом опирается на трейдеров, стремясь сместить Китай с его доминирующего положения в Центральной Африке, особенно в Демократической Республике Конго.
Совместное предприятие Mercuria было занято импортом в США меди, добываемой на гигантском горнодобывающем проекте Tenke Fungurume группы CMOC. Фонд, поддерживаемый США, заключил предварительную сделку по покупке миноритарной доли в медно-кобальтовых рудниках страны у Glencore за 9 миллиардов долларов.
Головные боли
Но внимание Трампа к сырьевым товарам создало головную боль торговым домам.
Vitol и Trafigura получили письма от Конгресса с требованием предоставить дополнительную информацию об их отношениях с Венесуэлой после того, как руководители двух трейдеров присутствовали на встрече с Трампом в Белом доме.
Правительство США стало причиной ухода соучредителя крупного сырьевого трейдера. После публикации в социальных сетях Министерства финансов Gunvor Group, описывающей Gunvor Group как «марионетку Кремля», компания объявила, что ее соучредитель и генеральный директор Торбьёрн Торнквист уходит в отставку в рамках смены руководства. Gunvor опровергла претензии США и заявила, что изменение планировалось давно. Однако компания признала, что «неправильные представления о ее прошлом стали невозможным отвлечением».
Наиболее чувствительным вопросом являются отношения торговых домов с Китаем, который, будучи крупнейшим в мире потребителем практически всех видов сырья, одновременно является и их крупнейшим клиентом. В нынешних условиях любые тесные связи с китайскими организациями рискуют создать проблемы с правительством США.
Trafigura провела переговоры с китайским конгломератом Xiamen ITG Group о создании совместного предприятия для торговли сырьевыми товарами и финансирования сделок с ними, сообщило Bloomberg в феврале, но с тех пор отказалась от переговоров, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Отвечая на вопросы, Trafigura подтвердила, что ее переговоры с ITG закончились без сделки, и заявила, что это произошло по «коммерческим причинам». Представитель ITG не сразу ответил на запрос о комментариях.
Mercuria выкупила акции, принадлежащие компании, связанной с китайским государством, отчасти для того, чтобы позволить ей участвовать в сделках, связанных с правительством США, сообщил человек, знакомый с ситуацией.
Жан-Франсуа Ламбер, консультант торговой отрасли и бывший банкир по сырьевым товарам, сказал, что шаг Mercuria является показателем изменения геополитической реальности для трейдеров.
«В условиях фрагментированного геополитического ландшафта нейтралитет является самым ценным активом торгового дома», — поделился он.
