Через шесть недель после начала войны с Ираном рынки сырой нефти переживают одно из самых сильных потрясений со времени почти полного завершения войны. закрытие Ормузский пролив. Есть сотни кораблей заблокирован в Персидском заливе, не имея возможности транспортировать свои грузы из региона.
Опасения, что трейдеры не смогут поставлять товары из Персидского залива, привели к резкому росту мировых цен на нефть. Контракты, гарантирующие немедленную поставку нефти, продемонстрировали наибольший рост, увеличив разрыв между краткосрочными и долгосрочными ценами до рекордных уровней.
Нефтяной шок имеет долгосрочные последствия для энергетической отрасли и потребителей, поскольку цены на бензин, дизельное и реактивное топливо, а также пластмассы, полученные из ископаемого топлива, растут.
Что необычного в торговле на нефтяном рынке сейчас?
Существует резкое расхождение между ценами на физическом рынке, где покупаются и продаются реальные баррели, и бумажном рынке, который отражает цену финансовых контрактов, включая фьючерсы и опционы. На физическом рынке нефтепереработчики платят примерно на 30 долларов за баррель больше, чем цена ближайшего фьючерсного контракта на нефть, что является самой большой премией, которую когда-либо видел рынок. Обычно разница в цене составляет менее 2 долларов.
Текущая динамика цен предполагает, что трейдеры полагают, что кризис предложения вряд ли продлится несколько месяцев. В нестабильной ситуации, такой как война, когда конфликт может быть разрешен в любой момент, трейдеры не хотят делать ставку на то, что цены останутся высокими.
Война в Иране перевернула нефтяной рынок | Цены на нефть Brent в краткосрочной перспективе намного выше, чем в долгосрочной перспективе.
Хотя высокая премия во многом объясняется войной в Иране, разрыв между краткосрочными и долгосрочными ценами также является результатом несоответствия календаря. Рынок бумаг или фьючерсов на нефть марки Brent, эталон отрасли, торгуется почти на два месяца раньше, чем физический рынок, а это означает, что июнь — самый ранний доступный фьючерсный контракт. Напротив, физические ориентиры, такие как Dated Brent, предназначены для более немедленной поставки.
Многие участники рынка полагают, что президент США Дональд Трамп найдет способ положить конец конфликту, а не рисковать высокими ценами на нефть в преддверии ключевых промежуточных выборов в ноябре, сказала Bloomberg в эти выходные Амрита Сен, основательница консалтинговой компании Energy Aspects Ltd.
Рынок находится в крутом обратном контанго. Что это значит?
Трейдеры принимают решения о покупке и продаже на основе ожидаемой цены на нефть в различные моменты будущего. Цены на нефть с поставкой в июне, июле, августе и т. д. обычно имеют форму кривой. Иногда кривая имеет наклон вверх, а это означает, что контракты, обещающие поставку нефти позднее в этом году, будут стоить дороже, чем контракты в ближайшем будущем. Эта модель, известная как контанго, если ее поддерживать, со временем поможет покрыть дополнительные расходы на транспортировку нефти для оплаты таких вещей, как хранение и страхование.
Когда кривая наклонена вниз, краткосрочные цены выше, чем долгосрочные. Эта ситуация, называемая обратным контанго, сигнализирует о том, что покупатели готовы платить за немедленные поставки. Хотя в последние несколько лет рынок нефти часто находился в состоянии обратного контанго, разница в ценах никогда не была такой большой, как во время войны с Ираном.
Насколько серьезен кризис поставок?
Это крупнейший дефицит в истории нефти. Почти полное закрытие Ормузского пролива, 18-мильного (29-километрового) водного пути, по которому обычно проходит 20 процентов мировой нефти, привело к тому, что цены на сырую нефть взлетели выше 100 долларов за баррель, что почти на 30 процентов выше с начала военных действий. Некоторые аналитики предупреждают, что цены могут вырасти до 200 долларов за баррель, если Ормузский пролив останется закрытым в течение длительного периода времени.
Ормузский пролив | Водный путь является жизненно важным транспортным маршрутом для мировой торговли нефтью.
Каковы последствия для нефтяной отрасли?
На нефтеперерабатывающих заводах, которые перерабатывают сырую нефть в бензин, мазут и другие нефтепродукты, картина сильно варьируется в зависимости от региона. На Ближнем Востоке производители топлива сокращают переработку нефти на фоне атак дронов и ракет со стороны Ирана. В Азии многие страны, включая Японию и Таиланд, борются с нехваткой поставок сырой нефти. Цены поднялись настолько высоко, что некоторым европейским нефтеперерабатывающим заводам, возможно, придется сократить количество перерабатываемой нефти.
Американские нефтеперерабатывающие заводы, которые импортируют часть нефти с Ближнего Востока, в основном смогли продолжать работать в обычном режиме, хотя им пришлось платить больше за нефть, поскольку мировые цены выросли.
Что это означает для потребителей?
Цены на бензин выросли во многих странах с начала войны с Ираном. В США цены на заправочных станциях достигли сезонных максимумов: средняя цена на бензин колеблется выше 4 долларов за галлон, что является самым высоким показателем за четыре года. Опросы показывают, что большинство американцев не одобряют военные операции против Ирана, и многие обеспокоены экономическими последствиями войны.
Рост цен на топливо также способствовал инфляции. Рост цен на бензин, дизельное топливо и авиакеросин начал влиять на американскую экономику: с начала войны выросли цены на авиабилеты, продукты питания и транспорт.
