- Использование юаня увеличивается по мере роста экономики Китая и принятия правительством ряда мер по его глобализации.
- Другими движущими силами являются трансграничные потоки, более строгие потребности в управлении рисками и растущее участие небанковских учреждений.
- На юань приходилось 8,5% мировых валютных операций в 2025 году по сравнению с 7% в 2022 году.
По данным лондонской клиринговой палаты LCH, юань обгонит иену и станет второй наиболее торгуемой валютой по отношению к доллару на рынке валютных опционов.
Пара доллар-юань, вероятно, переместится на второе место после евро-доллара, когда Банк международных расчетов (BIS) опубликует свой следующий трехлетний обзор валютных рынков и рынков внебиржевых деривативов в 2028 году, сказал Эндрю Бэтчелор, глава клиринговой палаты LCH ForexClear.
Интернационализация
«Интернационализация юаня реальна», — заявил Бачелер в интервью в Шанхае. «Речь идет не обязательно о замене доллара. Речь идет о диверсификации использования валюты. Рынки хотят выбора: возможности торговать и совершать транзакции в разных валютах».
По словам Бэтчелора, все банки, которые торгуют значительными объемами валютных опционов евро-доллар или доллар-йена, будут рады возможности рассчитаться по своим сделкам с опционами доллар-юань через LCH.
Доля юаня в мировой валютной торговле:
Золотое окно
Использование юаня на мировых финансовых рынках в последние годы возросло по мере роста экономики Китая и принятия правительством ряда мер для поддержки глобализации валюты. В настоящее время существует «золотое окно» Чтобы способствовать интернационализации юаня, поскольку политика США ослабляет доверие к доллару, заявил в этом месяце бывший управляющий Народного банка Китая Чжоу Сяочуань.
Согласно последнему исследованию BIM, опубликованному в прошлом году, на долю юаня приходилось 8,5 процента мировых валютных операций, включая споты, форварды, свопы и опционы, по сравнению с 7 процентами в 2022 году. По сравнению с 89 процентами для доллара, 28,9 процента для евро, 16,8 процента для иены и 10,2 процента для британского фунта, как показали данные.
Факторы
По словам Бэтчелора, использованию юаня способствует ряд факторов, включая рост торговли в реальном секторе экономики и трансграничных потоков. Другими движущими силами являются более сильные потребности в управлении рисками, обусловленные международными рынками и растущим участием небанковских учреждений, ищущих возможности для торговли валютой, сказал он.
Использование как доллара, так и юаня стимулировалось конфликт на Ближнем Востоке. По данным глобальной службы финансовых сообщений Swift, доля доллара в международных транзакциях выросла до рекордных 51,1 процента в марте. Между тем, в начале апреля китайская система трансграничных платежей CIPS, деноминированная в юанях, достигла самого большого однодневного объема.
Государственные ценные бумаги Китая
По словам Бачелера, базирующаяся в Лондоне клиринговая палата также стремится расширить использование китайских государственных облигаций в качестве обеспечения в глобальных транзакциях. LCH начала принимать китайские долговые обязательства, номинированные в евро и долларах, в качестве приемлемого неденежного обеспечения через EuroClear в 2025 году.
LCH теперь планирует распространить это на китайские государственные облигации, номинированные в юанях, к началу третьего квартала 2026 года, сказал Бэтчелор. По его словам, в следующем году клиринговая палата потенциально введет расчет по облигациям в китайских юанях через своего гонконгского партнера CMU OmniClear.
Существует значительный потенциал использования государственных облигаций Китая в качестве залога во всем мире, поскольку банки страны владеют значительным объемом этих ценных бумаг и все чаще открывают свои зарубежные позиции для диверсификации своих портфелей, объясняет Бэтчелор.
