- Рекордный скачок цен: золото достигло рекордного уровня более 5500 долларов за унцию, серебро также достигло рекордного уровня.
- Низкая ликвидность и волатильность: ограниченная способность банков брать на себя риск и технические факторы ускоряют рост цен и повышают волатильность рынка.
- Геополитические и экономические факторы: международная напряженность, слабый доллар и ожидания снижения процентных ставок со стороны ФРС делают драгоценные металлы основным убежищем для инвесторов.
Золото подскочило до рекордной отметки выше $5500 за унцию, поскольку недостаток ликвидности ускорил девятидневное ралли, вызванное ослаблением доллара и бегством инвесторов из государственных облигаций и валют.
Золото подскочило на целых 3,2%, опираясь на скачок на 4,6% на предыдущей сессии, что является самым большим однодневным приростом с пика пандемии Covid-19 в марте 2020 года. Цены на драгоценные металлы резко выросли в этом году, поскольку усиление геополитической напряженности и опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы поддержали медвежью торговлю. Серебро также достигло исторического максимума в четверг.
Спот-золото в этом году выросло примерно на 28%, а серебро — почти на 65%. Бурные ралли ограничили возможности банков занимать позиции, что привело к снижению ликвидности и большей волатильности, сказал Саймон Биддл, глава отдела драгоценных металлов брокерской компании Tullet Prebon, входящей в состав TP ICAP Group.
«Банки не имеют бесконечных балансов для торговли драгоценными металлами», — сказал он. «Объемы торгов снизились, поскольку они берут на себя меньший риск».
Золото прорвалось выше $5500 за унцию в ходе рекордного роста | Медвежья торговля и ставки на «голубиную» политику ФРС приводят к росту цен
Волатильность также могла быть усилена так называемым гамма-сжатием — технической моделью, при которой дилеры, продающие дешевые опционы, вынуждены покупать фьючерсы на слитки в качестве хеджирования. На слабом рынке внезапный рост цен может повысить срочность покупки фьючерсов, что приведет к ралли без нового физического спроса.
«Рынок внезапно рухнул, а затем распродался», — сказал Николас Фраппель, глобальный руководитель институциональных рынков нефтеперерабатывающего завода ABC в Сиднее, указав на это как на возможный индикатор такого сокращения.
Рост произошел на фоне того, что трейдеры проигнорировали широко ожидаемое решение ФРС в среду оставить процентные ставки без изменений и увеличили ставки на изменение политики, которая пойдет на пользу неликвидным драгоценным металлам. Рик Ридер из BlackRock Inc., сторонник более агрессивного снижения процентных ставок, стал главным претендентом на замену Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы позднее в этом году.
Торговля на понижение курса также влияет на цену золота, а массовая распродажа на прошлой неделе на японском рынке облигаций стала последним примером опасений по поводу больших бюджетных расходов. Спекуляции о том, что США могут вмешаться, чтобы поддержать иену, оказали давление на доллар, сделав драгоценные металлы более дешевыми для большинства покупателей.
Президент США Дональд Трамп заявил на этой неделе, что его не беспокоит падение доллара, которое привело к тому, что ведущая резервная валюта мира упала до самого низкого уровня почти за четыре года, хотя министр финансов Скотт Бессант позже заявил, что администрация выступает за более сильную валюту и исключила интервенцию с целью продажи доллара против иены.
Действия Белого дома – угрозы аннексии Гренландии и военной интервенции в Венесуэлу – встряхнули рынки в последние недели. Лидер США в среду предупредил Иран о необходимости заключить ядерное соглашение или столкнуться с военными ударами, а в последние дни пригрозил Южной Корее и Канаде дополнительными торговыми тарифами.
«Золото и серебро являются лучшими активами-убежищами от экстремальных рисков, поскольку геополитическая турбулентность продолжается», — сказал Хао Хун, директор по инвестициям Lotus Asset Management и влиятельный китайский обозреватель с большим количеством подписчиков в социальных сетях. «Золото является якорем всех оценок: по мере роста золота будут расти и другие драгоценные металлы».
Серебро выросло на 2,3% до рекордной отметки выше $119,40 за унцию, шестой день подряд. Резкий скачок цен на белый металл побудил CME Group увеличить маржу по фьючерсам на серебро Comex по состоянию на закрытие торгов в среду. В Китае, где цены взлетели выше международных показателей, единственный фонд, полностью специализирующийся на серебре, отказал новым инвесторам, а местные власти в Шэньчжэне создали рабочую группу для наблюдения за работой торговой платформы по золоту.
К 11:20 утра в Сингапуре золото выросло на 2 процента до $5526,72 за унцию после того, как ранее оно достигло исторического максимума в $5588,71. Серебро подорожало на 0,7% до $117,47 за унцию. Платина поднялась выше, а палладий – ниже. Спотовый индекс доллара Bloomberg упал на 0,2% в четверг и показал снижение на 1,4% за неделю.
