Россия пожинает плоды своего огромного интереса к золоту до начала войны, что помогло стране компенсировать около 30% замороженных активов в государственном чрезвычайном фонде.
По данным центрального банка, стоимость российских запасов золота увеличилась на 72%, или на 96 миллиардов долларов с начала 2022 года. Сумма физического золота в кассире Банка России значительно не изменилась за последние три года, оставаясь на уровне около 75 миллионов войск, показывают данные.
Судьба резервов страны, которые были заморожены за границу в качестве санкции за вторжение, указанное президентом России Владимиром Путином в Украине в 2022 году, остается неясной. Европейский союз не исключает возможности использования некоторых средств, чтобы помочь Киеву бороться с Россией или финансировать восстановление после окончания конфликта.
В случае худшего сценария, в котором ни один из замороженных активов не восстанавливается, увеличение стоимости российского золота компенсирует около трети потенциальных потерь. Если усилия президента США Дональда Трампа по прекращению войны приведут к размораживанию всех других резервов, у Кремля будет финансовый буфер, которого у него никогда не было.
«Золото относительно не является линейным по сравнению с другими традиционными резервными активами, такими как государственные ценные бумаги США или европейские долговые ценные бумаги», -сказала Татьяна Орлова, экономист Oxford Economics. По ее словам, однако, крупный текущий спрос на золото по всему миру может облегчить Центральному банку продавать относительно большую сумму в случае кризиса баланса.
Российский банк активно купил золото в период 2014-2020 годов, когда цены были низкими
Источник: Банк России, Bloomberg
Центральный банк начал свою экстравагантность в 2014 году после незаконной аннексии Крыма из России, что вызвало западные санкции и ее исключение из группы из восьми стран. В период с 2014 по 2020 год, когда цена на золото варьировалась от около 1100 долл. США до 1500 долл. США за унцию, она увеличила свои резервы драгоценных металлов на 40 миллионов унций.
С тех пор цена металла увеличилась более чем в два раза, что приводит к общим международным запасам России в исторический пик почти 650 миллиардов долларов по состоянию на 1 апреля.
По данным Мирового Совета по золоту, Российский Банк России в настоящее время является одним из пяти крупнейших владельцев золота среди центральных банков с металлическими резервами на сумму 229 миллиардов долларов.
С момента вторжения в Украину в 2022 году Соединенные Штаты и их союзники наложили новую волну крупных санкций о ключевых секторах экономики и государственных структур, включая замораживающую часть резерва центрального банка. Согласно расчетам Bloomberg, на основе последних доступных данных о структуре российских валютных резервов, заблокированные средства могут составлять около 322 миллиарда долларов.
Согласно этим данным, Россия имеет половину своих резервов в активах в долларах, евро и фунтах. Остальное инвестировано в юань и золото, которые остаются доступными для чрезвычайного использования. С начала войны Центральный банк прекратил публиковать данные о конкретном составе своих валютных резервов.
Что говорит экономика Bloomberg …
«Накопление свай золота для страхования против геополитической суматохи — сработало».
Подход банка к закупкам золота был направлен на три различных целях: (1) диверсификация международных резервных активов от рисков стран, выпускающих резервные валюты, (2) увеличение внутренней ликвидности в местной валюте путем обмена физическим золотом на рубцы и (3) обеспечивая источник стабильной -подтвержденной. Увеличение стоимости золотых акций доказывает диверсификацию и хеджирование запасов золота. «
Алекс Исаков, Bloomberg Economics
В четверг Голд достиг рекордного 3167,84 долл. США за ряд, прежде чем сократить часть своего роста, поскольку растущая обеспокоенность эскалации торговли и геополитической напряженности, вызванной недавними обязанностями президента США Дональда Трампа, направила торговцев на активы убежища.
Бары только что закончили свой лучший квартал за десятилетия, обеспечив совокупную доходность примерно 27% с конца 2022 года, когда начался период их бич.
Резкое увеличение цены на золото компенсации некоторые убытки центральных банков из резервов иностранной валюты
Источник: Банк России, Bloomberg
Если она не столкнется с серьезным кризисом, рост цен на золото вряд ли побудит Российский центральный банк начать продавать, принимая во внимание его ограниченные возможности для перераспределения средств в санкциях.
В своем годовом отчете, опубликованном в марте, российский банк признал свои «ограниченные» возможности инвестировать в финансовые инструменты других стран из -за «рисков, присущих их экономике, валютам и финансовым рынкам».
«Эти запасы не должны тратить», — сказала Олег Кузмин, глава отдела исследований капитала ренессанс. «Банк России имеет достаточную ликвидность в Юане в случае возможных беспорядков».
