- Цена на золото достигла нового рекорда, чему способствовали ожидания снижения процентных ставок в США и увеличения геополитических рисков, включая кризис с Венесуэлой и атаки в Черном и Средиземном морях.
- Интерес инвесторов, покупки центральных банков и приток золотых ETF поддерживают ралли, которое уже является самым сильным с конца 1970-х годов.
- Другие драгоценные металлы – серебро, платина и палладий – также растут, поскольку рынки реагируют на волатильность, ожидаемое снижение ставок и ограниченное физическое предложение.
Золото выросло до рекордно высокого уровня, поскольку эскалация геополитической напряженности и ставки на дальнейшее снижение процентных ставок в США придали импульс его лучшим годовым показателям за более чем четыре десятилетия.
Цена золото выросла более чем на 1,5%, превысив предыдущий рекорд в $4381 за унцию, установленный в октябре. Трейдеры делают ставку на то, что Федеральная резервная система дважды снизит процентные ставки в 2026 году после шквала экономических данных на прошлой неделе, а президент США Дональд Трамп также выступает за более мягкую денежно-кредитную политику.
Более низкие процентные ставки, как правило, благоприятны для беспроцентных драгоценных металлов.
Геополитическая напряженность
Геополитическая напряженность, усилившаяся в последние недели, также повысила привлекательность золота и серебро как убежище. США усилили нефтяную блокаду Венесуэлы, усилив давление на правительство президента Николаса Мадуро, а Украина впервые атаковала нефтяной танкер теневого флота России в Средиземном море.
Золото достигло рекордного уровня на фоне снижения процентных ставок и риска | Золото находится на пути к лучшим годовым показателям с 1979 года.
Эти два драгоценных металла находятся на пути к самому сильному годовому приросту с 1979 года. Цена на золото выросла примерно на две трети, чему способствовало увеличение покупок центральных банков и притоков в обеспеченные золотом биржевые фонды.
Агрессивные действия Трампа по изменению глобальной торговли, а также его угрозы независимости центрального банка США вызвали бурное ралли в начале этого года.
«Унижение»
Инвесторы также сыграли важную роль в росте цен на золото, частично вызванном так называемым «девальвацией» — выходом из государственных облигаций и валют, в которых они номинированы, из-за опасений, что их стоимость со временем снизится из-за роста уровня долга.
Согласно данным, собранным Bloomberg, ETF, обеспеченные золотом, наблюдают приток в течение пяти недель подряд, а данные Всемирного совета по золоту показывают, что общий размер этих фондов увеличивался каждый месяц в этом году, кроме мая.
«Сегодняшнее ралли во многом было обусловлено ранними позициями вокруг ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой, чему способствовала ограниченная ликвидность в конце года», — сказала Дилин Ву, стратег Pepperstone Group Ltd.
Вялый рост занятости и более низкая, чем ожидалось, инфляция в США в ноябре поддержали аргументы в пользу дальнейшего снижения ставок, сказала она.
Другие драгоценные металлы также подорожали. Серебро подорожало на 3,4%, достигнув рекордного уровня чуть ниже 70 долларов за унцию, а палладий подскочил на 5%. Цена платины росла восьмой день подряд и впервые с 2008 года превысила 2000 долларов.
В следующем году
Цена на золото быстро восстановилась после отступления от своего пика в октябре, когда рост считался выше нормы, и теперь может перенести этот рост на следующий год.
Goldman Sachs Group Inc. входит в число нескольких банков, прогнозирующих, что цены продолжат расти в 2026 году, опубликовав базовый сценарий на уровне $4900 за унцию с риском повышения цен. Инвесторы в ETF, по мнению банка, начинают конкурировать с центральными банками за ограниченное физическое предложение.
По словам Ву из Pepperstone, покупки центральных банков, физический спрос и геополитическое хеджирование являются «средне- и долгосрочными стабилизаторами, в то время как политика ФРС и реальные процентные ставки продолжают определять циклические колебания».
Новые участники рынка золота, такие как эмитенты стейблкоинов, такие как Tether, и некоторые департаменты корпоративных финансов, создают «более широкую базу капитала», которая «повышает устойчивость к спросу», — сказала она в записке.
Рост цен на платину ускоряется по мере ухудшения ситуации на рынке | Цена металла росла восемь сессий подряд
Недавнее ралли серебра было вызвано спекулятивными инвестициями и продолжающимися проблемами с поставками в крупных торговых центрах после исторического короткого сжатия в октябре. Общий объем торгов фьючерсами на серебро в Шанхае подскочил в начале этого месяца до уровней, близких к тем, которые наблюдались во время кризиса несколько месяцев назад.
Цена на платину, которая в этом году выросла примерно на 125%, в последние дни еще больше выросла, поскольку лондонский рынок демонстрирует признаки спада. Банки накапливают больше металла в США, чтобы застраховаться от риска тарифов, в то время как экспорт в Китай остается стабильным, поскольку спрос растет, а контракты начинают торговаться на Гуанчжоуской фьючерсной бирже.
Спотовое золото выросло на 1,5 процента до $4404,12 за унцию по состоянию на 13:49. в Сингапуре. Серебро подорожало на 2,5% до $68,85. Цена платины выросла на 4%, палладия — на 4,4%. Спотовый индекс доллара Bloomberg упал на 0,1%.
Основными факторами, оказывающими давление на рынок, были перспектива дальнейшего снижения ставок и «геополитические проблемы, особенно вокруг Украины, а также недавняя стратегия национальной безопасности администрации Трампа», сказал Николас Фрапель, глобальный директор институциональных рынков нефтеперерабатывающего завода ABC в Сиднее, добавив, что напряженность между Японией и Китаем и ситуация в Венесуэле также поддерживают золото.
