Золото превысило свою запись, сообщаемое инфляции, установленное более 45 лет назад, поскольку растущая обеспокоенность по поводу экономической траектории США требует трехлетнего роста шторма в цене золота на неизведанную территорию.
Спотская цена золота выросла примерно на 5% в этом месяце, а цены достигли рекордного высокого уровня в 3674,27 долл. США за буксир во вторник. Он уже установил более 30 номинальных записей в 2025 году, но последний этап ралли также привел его к инфляционному пику, установленному 21 января 1980 года, когда цены достигли 850 долларов.
Учитывая десятилетия потребительских цен, это равняется около 3590 долларов, хотя существует несколько методов исправления инфляции, а некоторые ставят пик в 1980 году на более низких уровнях. Это мобильная цель, но аналитики и инвесторы согласны с тем, что золото уже приняло его, что дает дополнительный импульс репутации золота в качестве столетней защиты от роста цен и ослабления валют.
«Золото — это очень уникальный актив с его исторической способностью для сотен, если не тысячи лет, играть эту роль», — сказал Роберт Мулин, менеджер портфеля в Marathon Resource Advisors. «Дистрибьюторы активов вступают в период оправданно обеспокоенного уровнями дефицитных расходов, а также ставят под сомнение приоритеты центральных банков и их готовность бороться с инфляцией».
Золото достигает нового пика, приспособленного к инфляции, в то время как рост продолжается
Цена на драгоценный металл увеличилась почти на 40% в этом году после того, как президент Дональд Трамп снизил налоги, расширил его мировую торговую войну и искал беспрецедентное влияние на Федеральную резервную резерв. Продажа долларовых и долгосрочных правительственных облигаций США подчеркивает снижение интереса к активам США и питает, остается ли долг страны в убежище в периоды нестабильности.
Когда золото достигло 850 долларов в январе 1980 года, Соединенные Штаты изо всех сил пытались разрушить валюту, скачок инфляции и разворачивающуюся рецессию. Цена была удвоена в течение предыдущих двух месяцев после того, как президент США Джимми Картер замораживал иранские активы в ответ на кризис заложников в Тегеране, что увеличило предполагаемый риск удержания активов доллара для некоторых иностранных центральных банков.
«Золото только отражает обновленную осведомленность о том, что инфляция может быть и все еще является проблемой, а также неопределенность в мире», — сказала Кармен Рейнхарт, бывший старший вице -президент и главный экономист во Всемирном банке. «Роль золота как изгородь против инфляции была признаком его популярности в 1970 -х и 1980 -х годах, но мы должны посмотреть до 80 -х: золото всегда играло важную роль, когда существует незащищенность».
По сравнению с параболическим прыжком на вершину в 1980 году, и последующий ралли резкого коллапса развивается с гораздо меньшей волатильностью. Отчасти это связано с тем, что сегодняшние рынки гораздо более ликвидны и доступны для инвесторов, а также потому, что они привлекают более широкую базу инвесторов, что компенсирует слабость в традиционных областях поиска.
Благодаря роскошному прыжке стоимость золота, хранящегося в хранилищах в Лондоне, впервые превысила 1 триллион долларов США в прошлом месяце и обогнала евро вторым по величине активом в резервах мировых центральных банков.
Грант Спора, глобальный директор по металлам и добыче полезных ископаемых в Bloomberg Intelligence, переработал свои аналитические модели, чтобы учитывать широкие и разнообразные факторы, лежащие в основе звездного ралли золота. Они указывают на то, что золото переоценивается историческими нормами, за исключением одного ключевого аспекта: по сравнению с американскими акциями, золото все еще кажется дешевым, и оно говорит, что цены могут сказываться еще выше, если фондовые рынки начнут требовать.
«Золото чрезвычайно дорого, но рынок готов заплатить цену, чтобы обеспечить эту страховку», — сказал Спора.
Золотые запасы Лондона проходят порог в размере 1 триллиона долларов | Стоимость золота в хранилищах LBMA значительно увеличилась во время золота
Возвращение золота
Это впечатляющая доходность для актива, который был высмеял центральные банкиры в 1990-х и 2000-х годах, когда окончание холодной войны, рождение зоны евро и вступление Китая в Всемирную торговую организацию ознаменовало начало новой эры глобализации Долларом. С объединением фондовых рынков многие частные инвесторы также отвернулись от золота.
На этот раз многие центральные банки снова покупают золото для диверсификации своих валютных резервов от доллара и защиты от санкций против противников Америки. Цены почти удвоились после российского вторжения в Украину и последующего замораживания иностранных активов Кремля, причем ралли расширилось после того, как институциональные инвесторы начали накапливать акции после инаугурации Трампа.
Спорадические закупки в Китае и возрождение популярности фондов, которые сделали золото более доступным для небольших инвесторов, также способствовали им.
«Переход от одного положения мира, на мой взгляд, ускорил восприятие золота как актив, которым хотят владеть центральные банки», -сказал Грег Шаренов, Pacific Investment Management Co. «Лица с высокой чистой стоимостью воспринимают его аналогичным образом, а золото является большим бенефициаром расширения и диверсификации активов».
Рост золота основан на его массовом выкупе со стороны центральных банков
За последние две недели цены снова подскочили, превысив рекордные номинальные пики, достигнутые в апреле после ограниченного диапазона торговли. Последний прорыв произошел после того, как инвесторы на финансовых рынках указали, что Федеральная резервная система вскоре начнет снижать процентные ставки, чтобы предотвратить занятость труда и потенциальное экономическое снижение.
Исторически, сокращение процентов увеличивало привлекательность золота до активов, которые несут доход в качестве государственных облигаций, оказывая давление на доллар. А с беспрецедентной атакой Трампа на независимость ФРС, золотые оптимисты все больше бдительны по отношению к способности центрального банка быть вынуждены агрессивно снижать процентные ставки, даже с растущим риском инфляции.
Когда такая динамика, необходимая в начале 1970-х годов, с уменьшением доллара после тогдашнего президента Ричарда Никсона, он заставил Федеральную резерву поддерживать низкие процентные ставки, учитывая риски инфляции-это способствовало запуску колоссального ралли золота, с двойным нефтяным шоком этого десятилетия Ultimate Ultimate
«Я мог читать то, что происходило в мире: каждая страна накапливала огромные долги, каждая страна печатала деньги и обесценивал свою валюту»,-сказал Джим Роджерс, соучредитель Квантового фонда с Джорджем Соросом, который начал покупать золото в начале 1970-х годов. «И я читал достаточно, чтобы понять, что золото и серебро — это способ защитить себя в такие времена».
