Впервые в 1990 -х годах Китай не приобрел американские сои в начале экспортного сезона, признак того, что Пекин снова использовал сельское хозяйство в качестве рычага в своей торговой войне в Вашингтоне.
Как крупнейший покупатель соевых бобов в мире, Китай оказывает огромное влияние на мировые рынки. Теперь он возрождает знакомую тактику, чтобы воздерживаться от покупок США, используемых во время первой торговой войны с президентом Дональдом Трампом, в то время как обе стороны пытаются достичь хрупкого перемирия.
Данные Министерства сельского хозяйства США показывают, что по состоянию на 11 сентября, почти через две недели после начала нового рыночного сезона, Китай не забронировал ни единой нагрузки, впервые с 1999 года. В прошлом году Соединенные Штаты составили одну пятую часть импорта сои в Китае на сумму более 12 миллиардов долларов и более половины общей экспортной стоимости сои из Соединенных Штатов.
Пекин, у которого есть значительные акции, показывает, что у него есть терпение и возможности ждать, и он готов использовать сырье в качестве средства переговоров в более широких переговорах в области торговли. Президент Цзиньпин поговорит с Трампом в пятницу, в то время как обе стороны спорят об ограничениях на полупроводники и редакционные металлы. Накануне разговоров Китай усилил давление, объявив, что предварительное расследование установило нарушения антимонопольных законов NVIDIA.
Китайские производители сои избегают американских продаж сои для Китая с июня были нулевыми
«Подход Китая к соевым бобам аналогичен его подходу к редкоземельному металлу в том смысле, что он отражает годы тщательного планирования последней торговой войны», — говорит Иван Пей, аналитик сельского хозяйства в консалтинговой компании Trivium China в Пекине.
«Покупатели реагируют не только на высокие обязанности, которые остаются на американской сои, но и на чрезвычайно высокий уровень неопределенности в отношении краткосрочных перспектив для этих обязанностей, а также очень четкие политические сигналы, которые Пекин не хочет совершать покупки без одобрения властей», -добавляет она.
Эта стратегия, кажется, оплачивается. США, фермеры, которые находятся в сильном урожае, обрабатывают цены близко к самым низким уровням за последние годы. Производители сои, которые являются ключевой группой избирателей Трампа, предупредили о «коммерческом и финансовом разрыве» и призвали администрацию заключить соглашение с Китаем об отмене обязанностей. Американские сои, импортированные в Китай, в настоящее время подвергаются более чем 20%пошлины.
На другой стороне Тихого океана настроения спокойнее. Китайские процессоры, свиньи и производители корма, пострадавшие от первой торговой войны, предоставили поставки в Бразилии в течение нескольких месяцев. Некоторые удвоили свои акции, а огромные запасы штата обеспечивают дополнительный буфер. Соя обрабатывается в основном в Китае для производства соевой муки для огромной промышленности, связанной с производством свиней для свиней и соевого масла для приготовления пищи.
Китайские импортеры приобрели достаточно количества, чтобы удовлетворить свои потребности к концу этого года, говорят источники, знакомые с проблемой, которая хотела бы остаться анонимными, поскольку они не имеют права обсуждать коммерческие вопросы. Они отметили, что это задержало срочную покупку акций США как минимум до первого квартала 2026 года.
Китайские покупатели обычно полагаются на американские сои в период с октября по февраль до того, как приезжает урожай из Южной Америки. Импортеры обычно делают заказы за несколько недель, чтобы получить более низкие цены, и до сих пор было бы куплено несколько миллионов тонн. Но из -за продолжающейся коммерческой напряженности они пренебрегают американскими соевыми бобами, страхом ответных обязанностей и геополитическим рискам.
Функции на соевых бобах в Чикаго Роуз в пятницу, но отправляются в упадок на неделю.
Стратегия выходит за рамки сои. Китай также ограничил покупки американской кукурузы, пшеницы и сорго для нового сезона, хотя продолжает поставлять эти злаки из Бразилии, Канады и Австралии. Хотя общий импорт зерна снизился из -за задержки в экономике, этот шаг также вписывается в большее желание Пекина, чтобы уменьшить его зависимость от Соединенных Штатов и диверсифицировать его источники предложения.
Китай снижает свою зависимость от сельскохозяйственных продуктов США | Доля материалов, происходящих из Соединенных Штатов, рухнула на основные зерновые
Поскольку американские фермеры сталкиваются с трудностями, ожидается, что сельское хозяйство будет одним из приоритетов в постоянных торговых переговорах Трампа с Китаем, говорит Энди Ротман, бывший дипломат США и нынешний генеральный директор Sinology, который консультирует институциональные инвесторы и компании по напряженности между США и Китаем.
Фермеры уже предупредили Трампа о установленном кризисе, и президент призвал Китай увеличить свои приказы на соевые бобы из Соединенных Штатов четыре раза. Ротман сказал, что, хотя Трамп стремится к прогрессу в соответствии с более широким торговым соглашением, маловероятно, что по телефону будет достигнуто реальное соглашение, особенно в то время, когда обе стороны готовятся к четырехглазым собранию в конце этого года.
Китай прилагает мало усилий, чтобы смягчить напряжение перед переговорами. Пекин возобновил покупки нефти в США после шестимесячного перерыва. Это также перестает антимонопольное исследование доминирующей позиции Google, сообщила Financial Times в четверг, сославшись на источники, знакомые с источниками.
По словам Ротмана, сельское хозяйство, особенно соя, останется в центре любой сделки. Вместо «невозможных» целей, изложенных в первоначальном первом соглашении, ожидается, что обе стороны договорились о более реалистичных обязательствах.
Риски поставки
Стратегия Китая по избежанию американских соевых бобов не без риска. Цены на бразильскую сою значительно увеличились с начала года, и любое нарушение урожая Южной Америки может привести к снабжению. Если урожай страны слаб, Китаю, возможно, потребуется использовать свои стратегические резервы раньше, чем ожидалось.
Но с более чем достаточным количеством акций, перспектива предстоящего торгового соглашения может фактически беспокоить некоторых людей в Китае. Если в Пекине неожиданно купили американские сои, избыточное предложение может привести к снижению цен на сою муки на внутреннем рынке, что нарушает осторожные стратегии акций и хеджирование, которые производители строили в течение нескольких месяцев.
В северном Китае менеджер по закупкам говорит, что он предоставил поставки только до следующего месяца, ссылаясь на высокие акции. Другой менеджер в крупной переработке компании предупреждает, что внезапный приток американских соевых бобов может привести к краху цены на муку. Они оба хотели остаться анонимными, потому что у них не было разрешения говорить публично.
По словам Пей из Trivium, если бы не обязанности, то Соединенные Штаты оставались бы одним из самых эффективных и дешевых поставщиков сои, а Китай заплатит премию за их лишение. Чем дольше это длится, тем выше будет цена и чем больше потеря пропущенных американских поставок.
В первой торговой войне, даже когда Китай наложил ответные обязанности на американскую сою, она предоставила некоторые исключения и позволил бизнесу импортировать ограниченное количество сельскохозяйственной продукции.
«Если заключена сделка, определенно будет некоторая степень поиска американских соевых бобов у китайских покупателей. Проблема в торговой войне, а не полное отсутствие спроса», — говорит Пей.
