- Цены на природный газ в Европе упали почти до уровня, невиданного со времен вторжения России в Украину, но они могут прийти слишком поздно, чтобы помочь пострадавшим производителям континента.
- Годы роста цен опустошили часть промышленного ядра Европы, и даже самых низких сезонных цен на газ с 2020 года оказалось недостаточно, чтобы вновь открыть закрытые заводы.
- У Европы по-прежнему «реальные проблемы» с инвестициями и инновациями, а разрыв в ценах на энергоносители с США и Китаем остается значимым и ключевым фактором в инвестиционных решениях компаний в Европе.
Цены на природный газ в Европе упали почти до уровня, невиданного со времен вторжения России в Украину. Это должно успокоить обиженных производителей континента, но, возможно, уже слишком поздно.
Годы роста цен опустошили часть промышленного ядра Европы и даже самый низкий сезонных цен на газ с 2020 года недостаточно для открытия закрытых заводов. Выжившие предприятия континента сталкиваются со многими новыми проблемами, которые не могут решить одни лишь более дешевые энергоносители.
«Если вы приняли решение переместить свое производство или переехать в юрисдикцию с более низкими издержками, вы не собираетесь автоматически возвращаться назад только из-за краткосрочных изменений цен на энергоносители», — сказал Рауль Рупарель, директор Центра роста Бостонской консалтинговой группы. «Особенно, когда существуют более широкие структурные проблемы, связанные с европейской конкурентоспособностью».
Конкуренция со стороны США и Китая усилилась, а новые тарифы президента Дональда Трампа еще больше ослабили экспортное преимущество Европы в отношении самых разных товаров, от Porsche 911 до алюминия. Тяжелая промышленность, такая как сталелитейная и химическая промышленность, которая больше всего выигрывает от снижения затрат на энергию, сталкивается с глобальными излишками своей продукции и растущими затратами на регулирование выбросов внутри страны.
Европа все еще «имеет настоящая проблема» с инвестициями и инновациями, по словам генерального директора JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймона.
Цены на газ в Европе приближаются к докризисному уровню
Вторжение Москвы на Украину и последующее прекращение большинства российских трубопроводных поставок в Европу привели к росту базовых цен на газ с 20 евро за мегаватт-час в начале 2021 года до 345 евро в 2022 году. Резкий рост затрат сделал регион неконкурентоспособным на мировом уровне, вынудив отрасли реструктурировать цепочки поставок и корректировать операции только для того, чтобы оставаться в бизнесе.
В химической промышленности ведущий производитель BASF SE начал в сентябре 2024 года закрывать некоторые из своих заводов в Германии, одновременно увеличивая инвестиции в Китай. В июле компания Dow Inc. объявила о закрытии в следующем году трех своих наиболее энергоемких европейских заводов. Несмотря на недавнее падение цен на газ, компания заявила, что ее структурные проблемы с тех пор либо сохранились, либо усилились.
Буквально на прошлой неделе Thyssenkrupp Electrical Steel GmbH заявила, что временно закроет два завода в Германии и Франции, при этом последний вернется к работе лишь на половину мощности. Компания обвинила приток импорта по ценам ниже средних издержек производства в Европейском Союзе.
Массовые банкротства
Многие компании обнаружили, что их усилий по сокращению затрат недостаточно. По данным Creditreform, ассоциации по защите кредиторов, только в Западной Европе в прошлом году общее количество корпоративных банкротств составило 190 449, что является самым высоким показателем за более чем десятилетие. Цены на энергоносители были названы основной причиной этой тенденции.
Потеря такого большого количества промышленных потребителей означает, что основной спрос в Европе остается слабым даже при текущих базовых ценах на газ, составляющих около 27 евро за мегаватт-час. По данным RBC Capital Markets, потребление примерно на 20 процентов ниже довоенного уровня.
Согласно рейтингу Международного института развития менеджмента, глобальная конкурентоспособность некоторых крупнейших экономик Европы, включая Великобританию и Германию, не полностью восстановилась после кризиса и отстает от США и Китая.
Потерянная конкурентоспособность | Великобритания и Германия опустились в мировых рейтингах с 2021 года.
Это очевидно в индустриальном парке в часе езды к востоку от Мюнхена, где расположены такие производители химической продукции, как Clariant AG и Westlake Vinnolit GmbH.
Даже после падения цен на газ в 2025 году химические заводы Германии работали лишь на 70% мощности, что является самым низким уровнем за 20 лет. Производители по-прежнему платят примерно в три раза больше, чем их американские конкуренты, сказал Тило Розенбергер-Зюсс, представитель оператора InfraServ Gendorf. Они также сталкиваются с дополнительными расходами на квоты на выбросы углерода, которые в пять раз дороже, чем в других странах.
«Важна не динамика цен с течением времени, а скорее сравнение с другими регионами», — сказал Розенбергер-Зюсс. «Это именно эталон конкурентоспособности».
Немецкое химическое производство продолжает падать | В настоящее время заводы используют только 70% установленной мощности.
Растущая зависимость от импорта СПГ из-за границы делает эту проблему неразрешимой. На сжиженный природный газ (СПГ) приходилось 45% импорта ЕС в начале этого года, по сравнению с примерно 20% до войны.
«Если предельные поставки природного газа в Европу происходят из сжиженного природного газа (СПГ), такого как СПГ из США, то в большинстве случаев европейские цены на природный газ должны быть выше, чем цены на природный газ в США», чтобы поддерживать поток импорта, сказал Энтони Юэнь, глава энергетической стратегии Citigroup Inc.
Этот встроенный недостаток влияет на долгосрочные бизнес-решения.
«Разница в ценах на энергоносители с Соединенными Штатами и Китаем остается важным и ключевым фактором при принятии инвестиционных решений для компаний в Европе», — сказал Маркус Байрер, генеральный директор BusinessEurope, торговой ассоциации, представляющей промышленность на континенте.
Европа преобразовала свой энергетический сектор во время энергетического кризиса
Энергетический кризис в Европе ускорил развитие возобновляемых источников энергии, предоставив альтернативу газовой энергии.
По данным Международного энергетического агентства, комбинированное производство ветровой и солнечной энергии обгонит природный газ в 2022 году и превзойдет его почти на 50% в прошлом году. Ожидается, что этот быстрый рост продолжится, поскольку регион стремится к нулевым чистым выбросам к 2050 году.
Однако всегда будут дни, когда не светит солнце или не дует ветер, из-за чего Европа будет зависеть от импорта газа – и платить любую цену, которую потребует мировой рынок – на многие годы вперед.
«Цены на газ снизились, и со временем это должно быть положительным моментом», — заявил Мартин Ратс, глобальный стратег по сырьевым товарам Morgan Stanley, на круглом столе в Лондоне. «Если вы представляете крупную газопотребляющую отрасль, вы, возможно, все равно предпочтете разместить свои заводы где-нибудь еще, потому что конкурентоспособность Европы существенно не улучшилась».
