Александр Александров, аналитик рынка, «Бизнес Старт», 03.04.2026
3 апреля 2026 г. | 11:32 утра
Обновлено:
3 апреля 2026 г. | 11:32 утра
Редактор:
Даниэль Николов
Космическая компания Илона Маска SpaceX собирается установить новый мировой рекорд, подав заявку на первичное публичное размещение акций (IPO) на фондовом рынке США. Прогнозируется, что он соберет колоссальные 75 миллиардов долларов — сумму, которая затмит предыдущего лидера Saudi Aramco (29 миллиардов долларов в 2019 году). Если предложение окажется успешным, Маск официально станет первым в мире триллионером, а стоимость SpaceX будет оценена в 2 триллиона долларов. Это прокомментировал рыночный аналитик Александр Александров в программе «Бизнес-Старт» с ведущим Христо Николовым.
Всего за несколько месяцев оценка SpaceX подскочила с $1,25 трлн во время внедрения xAI до более чем $2 трлн накануне IPO. По мнению Александрова, этот скачок обусловлен как реальными активами, так и спецификой динамики финансовых рынков.
«Оценки росли днями и неделями… что для меня отчасти связано с самой игрой на Уолл-стрит и шумихой вокруг компаний, связанных с Илоном Маском», — отмечает Александров.
Он определяет SpaceX не просто как космическую компанию, а как комплексного «инфраструктурного игрока». Модель сочетает в себе абсолютное доминирование на частных рейсах с телекоммуникационной сетью Starlink. Ключом к высокой оценке является именно синергия между Starlink и ракетой Starship, которая должна обеспечить стабильный денежный поток.
Основные риски: технологии и политика
Несмотря на технологическое лидерство и вертикальную интеграцию (контроль практически всего производственного процесса), инвестиции в SpaceX несут в себе серьезные риски.
По словам Александрова, космонавтика остается одним из самых непредсказуемых видов бизнеса.
«Это высокорисковый бизнес. Рискован авиационный бизнес, не говоря уже о космическом бизнесе».
Самый большой риск, по мнению Александрова, связан с непредсказуемостью самого Маска и его политических обязательств. Опыт с Тесла показал, что его заявления и его близость к политической власти (включая администрацию Дональда Трампа) могут напрямую повлиять на цену акций.
«Я думаю, что это самый большой риск — личность Маска — для предстоящего IPO. Инвесторам придется пережить значительную волатильность».
30% для мелких инвесторов
Одним из самых интересных и необычных шагов в рамках этого IPO является дробление акций. Обычно в компаниях такого уровня для индивидуальных (розничных) инвесторов выделяется от 5% до 10%. Однако в SpaceX почти треть (30%) планируется отдать мелким игрокам.
«Это разумный шаг, потому что мы знаем, как Маск ведет массы через социальную сеть… Он действительно воспользуется возможностью эйфории и ажиотажа отдельного инвестора для достижения хороших результатов», — прокомментировал Александров.
Куда пойдет капитал?
Ориентировочные 75 миллиардов долларов распределяются по трем основным направлениям: разработка флагмана Starship; расширение сети Starlink; и финансирование долгосрочной цели — миссии на Марс.
Инвесторы должны быть готовы к «гибридной» модели, объединяющей искусственный интеллект (за счет интеграции с Grok и xAI), телекоммуникации и тяжелую промышленность.
Доступ в Болгарию
Предстоящее IPO на европейском рынке будет обслуживаться такими гигантами, как Deutsche Bank и UBS. Болгарские индивидуальные инвесторы будут иметь возможность участвовать в основном через крупных международных брокеров, а инвесторы «более высокого уровня», имеющие прямые счета в крупных инвестиционных банках, вероятно, получат доступ.
Весь комментарий можно посмотреть в видео.
Всех гостей шоу «Бизнес-Старт» вы можете найти здесь.
