- Китай бросает вызов доминированию американской валюты посредством дополнений и изменений в финансовой системе, включая обмен нефти на сырьевые товары с Ираном.
- Доля юаня в международных платежах составляет 2,7 процента, но Китай развивает собственную систему трансграничных межбанковских платежей, или Cips, которая обрабатывает платежи в юанях и в марте обработала рекордные 921 миллиард юаней в среднем ежедневном объеме.
- Цифровая валюта Китая, электронный юань, перемещается через блокчейн и обработала торговлю на сумму более 55 миллиардов долларов через Project mBridge, цифровую платформу, совместно используемую несколькими центральными банками, при этом на электронный юань приходится 95% объема.
Давняя мечта Китая – свергнуть долларового царя. Пекин добился своего первого прорыва после того, как Владимир Путин вторгся в Украину, а российские кредиторы в одночасье были удалены из системы обмена сообщениями, по которой перемещаются мировые деньги. Однако в 2022 году юань был далек от того, чтобы противостоять гегемону. Чтобы стать претендентом, потребуется еще четыре года подготовки – и еще одна война.
В начале февраля я утверждал, что те, кто ищет доказательства угрозы американской валюте в платежных потоках, ищут не в том месте. В течение многих лет дедолларизация останутся скрытыми в дополнениях и изменениях финансовой системы.
Но это было до конфликта на Ближнем Востоке. За последние шесть недель многое изменилось. Китай является крупнейшим покупателем иранской морской нефти. Цена, которую платят нефтепереработчики, остается на «контролируемых счетах» в небольших китайских банках, отрезанных от долларовой торговли. По данным Атлантического совета, эти средства используются для оплаты китайских подрядчиков или для покрытия импорта: обмен нефтью на товары. И теперь Тегеран заявляет, что примет платежи сборов с судов, пересекающих Ормузский пролив, в криптовалюте или юанях.
Это бунт против финансовой гегемонии Америки одновременно на трех фронтах: валюта платежей, система обмена сообщениями и механизм расчетов. Если будет разработан мирный план по отмене санкций США против Ирана, доллар может частично вернуть утраченное доверие. Но китайская валюта не исчезает. Оно просто будет ждать следующего геополитического кризиса.
Учитывая почти 50% всех международных платежей, доминирование доллара очевидно. Доля юаня, по данным Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (Swift), составляет всего 2,7%, что ниже, чем будет в 2024 году. Тем не менее, Китай серьезно относится к предложению своей валюты в качестве альтернативы. Цифровая версия, электронный юань, перемещается через блокчейн. Эта технология объединяет обмен сообщениями, выверку данных и передачу активов в единую, бесперебойную операцию, минуя Swift, паноптикум, с помощью которого США отслеживают глобальные финансовые потоки. Проект mBridge, цифровая платформа, совместно используемая центральными банками Китая, Гонконга, Таиланда, Объединенных Арабских Эмиратов и Саудовской Аравии, уже обработал сделки на сумму более 55 миллиардов долларов, при этом на электронные юани приходится 95% объема.
Но блокчейн по-прежнему представляет собой лишь малую часть процесса урегулирования претензий. Большинство международных переводов осуществляется через частное учреждение в Нью-Йорке, известное как Система межбанковских платежей «Клиринговая палата» или «Чипы». Его участники ликвидируют свои обязательства, используя предварительно финансируемые счета в Федеральной резервной системе. Все они имеют офисы в США и подчиняются законам США.
Дискомфорт Пекина именно в этом аспекте. Министерство юстиции США возбудило дело о банковском мошенничестве и мошенничестве с использованием электронных средств против финансового директора Huawei Technologies Co. Мэн Ванчжоу, установив, что долларовые транзакции проводились через Chips в Нью-Йорке. Согласно законодательству США, в тот момент, когда цифра, обозначающая доллар, касается сервера на территории США — даже на миллисекунду — это передает юрисдикцию правительства США.
Чтобы обойти чипы, Китай разработал собственную систему трансграничных межбанковских платежей (Cips), которая осуществляет платежи в юанях. В марте, когда разразилась война с Ираном, Cips обработала рекордные 921 миллиард юаней (135 миллиардов долларов США) в среднесуточном объеме, что почти на 50 процентов больше, чем в предыдущем месяце.
Юань идет на войну | Трансграничная платежная система Китая получает импульс от глобальных конфликтов
Хотя это лишь небольшая часть от 2,2 триллиона долларов, которые проходят через Нью-Йорк, стоит отметить рост альтернативной сети. Данные свидетельствуют о поразительной трансформации, вызванной структурными и геополитическими изменениями. В 2021 году Cips была тихой коммунальной компанией со средним дневным оборотом около 350 миллиардов юаней. К началу 2024 года он превысил потолок в 600 млрд юаней.
Поводом стал указ Вашингтона от декабря 2023 года, разрешающий вторичные санкции против иностранных банков, содействующих торговле с Россией. Опасаясь полного разрыва с долларом, банки в ОАЭ, Турции и Центральной Азии попытались перевести свои расчеты в юань. Слабая внутренняя экономика континента также помогла. Дезинфляция привела к снижению процентных ставок в стране, в то время как стоимость долларовых займов росла. Это повысило привлекательность китайской валюты для торгового финансирования.
Гонконгские банки недавно удвоили разрешенный доступ к китайской ликвидности внутри страны на фоне высокого спроса клиентов на кредиты, номинированные в юанях. В прошлом году сингапурское подразделение DBS Group Holdings Ltd. стало прямым зарубежным участником Cips. Число банков, подключающихся напрямую к Cips с использованием его внутреннего протокола обмена сообщениями (полностью минуя Swift), выросло почти на 40% с 2024 года, достигнув 193 учреждений. Чипс, нью-йоркский клуб, насчитывающий всего 42 члена, гораздо более элитарен.
Как отметили аналитики Бен Стейл и Юма Шустер в отчете Совета по международным отношениям в прошлом месяце, снижение доли юаня в платежных данных Swift вводит в заблуждение: это не означает меньшего использования; это означает, что коммерческие сообщения стали конфиденциальными и менее заметными.
В 2020 году профессор Сиракузского университета Дэниел Макдауэлл утверждал, что чем больше США будут использовать свою беспрецедентную финансовую мощь, тем меньше власти у них останется. Последующие события доказали его правоту. В конце концов, если платежи, сопровождающие 20% мировых запасов нефти и газа, смогут проходить через цифровую трубу, невидимую для Казначейства США, то доминирование Америки в глобальных финансах фактически закончится.
Энди Мукерджи — обозреватель Bloomberg Opinion, освещающий вопросы промышленности и финансовых услуг в Азии. Ранее он работал в агентствах Reuters, Straits Times и Bloomberg News.
