Согласно JPMorgan Chase & Co. опасается рецессии среди инвесторов акций, которые тесно связаны с экономикой США, увеличились почти до 80%, в то время как инвесторы в кредиты остаются оптимистичными, хотя напряженность в финансовой сфере угрожает увеличить.
Согласно JPMorgan, согласно которому сообщается о рыночных показателях, индекс Russell 2000 был сосредоточен на небольших компаниях в Соединенных Штатах, что повлияло на недавние продажи, уже ценит вероятность экономического снижения на 79%. Другие классы активов также предупреждают: S & P 500 оценивает вероятность экономического спада на 62%, в то время как в нереферентных металлах вероятность составляет 68%и 54%в пятилетних государственных ценных бумагах. Напротив, вероятность рецессии на кредитном рынке с рейтингом инвестиций составляет всего 25%, хотя в ноябре она все еще выше, чем царапина.
Проблемы с рецессией США растут
«Рассел 2000, который, как более циклический индекс, должен содержать больше информации о циклическом положении экономики США, оценивает очень сильную рецессию с высокой вероятностью почти 80%», — сказал стратег JPMorgan Николаос Панигиру. «Небольшая рецессия оценивается почти с вероятностью на 100%».
Экономические настроения затмешаются, поскольку денежные менеджеры и руководители корпораций изо всех сил пытаются справиться с нестабильностью, созданной растущей торговой войной президента Дональда Трампа. Во вторник акции превратили то, что станет крупнейшим митингом с 2022 года после того, как Белый дом заявил, что будет продолжать налагать 104% обязанностей в Китае. Индекс S & P 500 упал почти на 3%, оставив его на шаг от рынка мече.
JPMorgan рассчитывает перспективу экономического спада, сравнивая пиковые значения различных классов до рецессии и их дна во время экономического снижения. Одним из положительных выводов о акциях является то, что мрачные прогнозы, которые уже удалили триллионы долларов из класса активов, могли бы уменьшить адвокатскую партию, вызванную лучшими экономическими или политическими новостями.
С другой стороны, рынки корпоративных облигаций еще не оценили растущую вероятность экономического спада. Если торговая война увеличится, сокращение кредитов приведет к напряженности в более широкой финансовой системе, сокращении ликвидности и угрозе банкротства.
Рынок высококачественных корпоративных облигаций в Соединенных Штатах снова открылся во вторник впервые с момента объявления об обязанностях на прошлой неделе, снесенных кредитными рынками.
«Корпоративные фонды настолько сильны, что заставляют кредитных инвесторов сомневаться в появлении кредитного цикла даже в сценарии роста ВВП», — сказал Панигирзоглу. «Исторически, кредитные рынки были правильными большую часть времени».
Экономисты увеличили шансы на рецессию во всех областях. Около 92% прогнозов аналитиков, которые отреагировали на опрос Bloomberg, проведенный 2-3 апреля, заявили, что введение крупномасштабных налогов увеличивает риск экономического спада в Соединенных Штатах в течение следующих 12 месяцев.
Экономисты JPMorgan, возглавляемые Брюсом Касманом, повысили шансы на глобальную рецессию до 60% на прошлой неделе. Главный экономист американского банка Майкл Фероли предсказывает реальный рост ВВП на -0,3%, что снижается по сравнению с предыдущими 1,3%.
