Индустрия цифровых активов начала вытеснять традиционные банки с привилегированного положения в политической жизни США. «Сначала они тебя игнорируют, потом над тобой смеются, потом с тобой борются, а потом ты побеждаешь». Эта фраза, ошибочно приписываемая Ганди, уже давно стала мантрой криптоэнтузиастов. И если раньше пионеры цифровых технологий терпели насмешки со стороны финансовой элиты, то сегодня они стали более влиятельными, чем когда-либо, пишет The Economist.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Закон о гениальности и спорные лазейки
Прошлый год был удачным как для банкиров, так и для криптоиндустрии. Акции банков выросли на 34% после победы Дональда Трампа на выборах, реагируя на ожидания более мягкого регулирования. В то же время криптосектор получил мощный импульс благодаря принятию в июле закона под названием GENIUS Act, который придал юридический статус стейблкоинам.
Однако именно этот закон стал яблоком раздора. Документ запрещает стейблкоинам выплачивать проценты (доходность) своим владельцам. Это было сделано по требованию банков, чтобы цифровые монеты не привлекали вкладчиков и не уменьшали депозитную базу, необходимую для кредитования экономики.
Однако криптокомпании нашли обходной путь:
- Эмитенты стейблкоинов, такие как Circle (который выпускает USDC), делятся своей прибылью с такими биржами, как Coinbase.
- Биржи, в свою очередь, выплачивают пользователям так называемые «вознаграждения» за хранение монет.
Банки требуют немедленно закрыть эту лазейку, считая это нарушением духа закона.
Прорыв в федеральной системе
Конфликт обострился 12 декабря, когда криптовалютная индустрия образно поставила ногу в двери федеральной банковской системы. Регулятор США одобрил выдачу национальных лицензий на трастовую банковскую деятельность пяти цифровым финансовым фирмам, включая Circle и Ripple.
Хотя этот статус не позволяет им привлекать депозиты или выдавать кредиты, он дает им важнейшее право: осуществлять хранение активов (кастодиальные услуги) на национальном уровне. Этим компаниям теперь не нужно получать отдельные разрешения в каждом штате, что значительно облегчает им работу и вызывает гнев традиционных банков, которые лоббировали это решение.
Политический поворот: странные союзники
Банки теряют статус главных финансовых фаворитов Республиканской партии. Криптоиндустрия нашла общий язык с «новыми правыми», выступающими против истеблишмента. Помимо идеологии, этому способствуют деньги: политические комитеты криптосектора уже подготовили сотни миллионов долларов к промежуточным выборам 2026 года.
Возникла ироничная ситуация: крупные американские банки, которые ранее жаловались на жесткое регулирование со стороны демократов во времена Байдена, теперь вынуждены искать поддержки именно у сенаторов-демократов, профсоюзов и левоцентристских аналитических центров. Теперь они совместно выступают против криптокомпаний, апеллируя к рискам отмывания денег и «замаскированных» процентных выплат.
Что такое национальный трастовый устав
В банковской системе США существует сложная иерархия лицензий (чартеров). Традиционные банки имеют полную лицензию, что позволяет им принимать депозиты (которые застрахованы государством) и выдавать кредиты. Хартия Национального фонда, которую получили Circle и Ripple, является «ограниченной». Оно не дает права работать с вкладами населения в обычном понимании, но делает фирму доверительным управляющим на федеральном уровне.
Почему это победа для криптовалюты:
- Единые правила: вместо того, чтобы отчитываться перед регуляторами 50 разных штатов (каждый со своими нюансами), компания отчитывается перед одним федеральным агентством.
- Статус: это признание того, что криптовалютная компания соответствует тем же строгим стандартам безопасности и управления капиталом, что и традиционные банки. Это открывает двери для работы с крупными институциональными инвесторами, которые раньше опасались «нерегулируемых» криптофирм.
Банки на протяжении веков были единственными посредниками в движении денег. Криптовалюты, получив легальный статус и доступ к инфраструктуре, разрушают эту монополию.
