Жесткая монетарная политика регулятора принесла свои плоды: украинцы все активнее размещают средства на банковских счетах и инвестируют в государственные ценные бумаги. Главным драйвером этого процесса стало сохранение учетной ставки на высоком уровне, что сделало гривневые инструменты действительно прибыльными и способными покрыть инфляцию. Об этом сообщает Национальный банк Украины.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Эффект высоких ставок
В начале 2025 года Нацбанк повысил учетную ставку до 15,5% и с тех пор сохраняет ее неизменной на этом уровне. Цель этого шага была прозрачной — защитить гривневые сбережения граждан от обесценивания.
Это решение стимулировало коммерческие банки повысить проценты по депозитам. В настоящее время финансовые учреждения предлагают вкладчикам следующие условия:
- Средняя доходность: 13−16% годовых.
- Чистый доход (после уплаты налогов): 10-12% годовых в зависимости от срока вклада.
Конкурент депозитов: государственные облигации
Регулятор отмечает рост популярности альтернативного инструмента — ОВГП (Облигации внутреннего государственного займа). Граждане все чаще выбирают их из-за двух ключевых преимуществ:
- Более высокая доходность: ставки варьируются в пределах 12-18% годовых.
- Отсутствие налогов: в отличие от депозитов, доходы от государственных облигаций не облагаются налогом.
Математика выгод: покрывает ли доход инфляцию?
Главный вопрос для любого инвестора – сохранит ли он реальную стоимость денег. По данным НБУ и независимых аналитических центров, прогноз инфляции на 2026 год оптимистичный:
- Аналитики ожидают инфляции ниже 10%.
- Собственный прогноз НБУ составляет около 7%.
Поскольку доходность гривневых инструментов (10-18%) превышает прогнозируемую инфляцию (7-10%), украинцы получают так называемую положительную реальную ставку. То есть деньги не просто лежат, а увеличивают свою покупательную способность. Этот фактор является причиной растущего интереса к сбережениям в национальной валюте.
Как ставка дисконтирования влияет на кошелек
Проще говоря, учетная ставка — это стоимость денег в экономике. Когда НБУ устанавливает его на высокий уровень (как сейчас), это делает деньги «дорогими».
- Последствия для кредитов: Брать кредиты становится дороже (сложнее развивать бизнес, становится менее доступной ипотека).
- Последствия для депозитов: банки вынуждены повышать ставки по депозитам для привлечения государственных средств. Это классический механизм борьбы с инфляцией: люди тратят меньше (потому что кредиты дорогие) и больше откладывают (потому что вклады выгодны), что снижает спрос на товары и сдерживает рост цен.
