Даже гипотетическое банкротство крупнейших страховых компаний не представляет угрозы стабильности финансовой системы Украины. В отличие от банковского сектора, где падение крупного игрока может вызвать эффект домино, страховщики в настоящее время не имеют статуса системно значимых институтов. Об этом говорится в «Отчете о финансовой стабильности» Национального банка Украины за декабрь 2025 года, передает «Интерфакс-Украина».
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Взаимозаменяемость и отсутствие системных рисков
Регулятор подчеркивает гибкость страхового рынка. Продукты разных компаний взаимозаменяемы, а клиентские портфели в кризисных ситуациях можно быстро передать из одного финансового учреждения в другое.
«Поэтому ненадлежащее функционирование или банкротство отдельных страховщиков не угрожает стабильной работе финансового сектора. Соответственно, ни один страховщик не может получить статус системно значимого», — подчеркивается в отчете НБУ.
Это означает, что государство не видит необходимости в особом надзоре за отдельными страховщиками как институтами, способными поколебать макроэкономическую стабильность.
Масштаб рынка в цифрах
Уверенность регулятора основана на скромных объемах страхового рынка по сравнению с другими секторами экономики:
- 2% — доля страховщиков в совокупных активах финансового сектора, регулируемого НБУ.
- 0,7% — отношение валовых страховых премий к ВВП Украины за прошедший год.
- 1% — доля средств страховщиков в совокупных клиентских средствах банков (несмотря на то, что сами страховщики держат более 40% своих активов в банках).
Проблема эффективности: дорогие продажи и инвестиционный доход
НБУ обращает внимание на специфическую модель доходности украинских страховщиков. Рынок характеризуется низкой рентабельностью (выплаты клиентам), но высокими комбинированными коэффициентами (общие затраты).
Прибыль компания получает в основном за счет инвестиционной деятельности, размещения средств под высокие проценты (например, в депозиты или ОВГЗ). Однако такая зависимость увеличивает риски: если процентные ставки в экономике снизятся, прибыли страховщиков упадут.
Основной причиной высоких затрат является операционная неэффективность, в частности огромные затраты на продажу полисов (затраты на приобретение). Основным каналом продаж по-прежнему остается агентская сеть, забирающая значительную часть доходов в виде комиссионных.
