Один известен как масляный оракул, другой — Супермен. Уоррен Баффет и Ли Кашинг — два наиболее уважаемых инвестора на Западе и Востоке. Сейчас, как 90 лет, и всего два года, они накапливают деньги, но это предварительно для крупного финансового снижения?
Bubshire Hathaway Inc. Кучка денежных средств Баффета уже является предметом непрерывных рыночных спекуляций. Конгломерат вступает в 2025 год с 334 миллиардами долларов, или от рекордных 29% от общего объема активов.
Недавние корпоративные действия CK Hutchison Holdings Ltd. Они добавят только топливо гостям. Конгломерат на основе Гонконга с 2020 года постоянно снижает долг. Он зарезервировал деньги после продажи своих активов в европейских башнях на CellNex Telecom SA на 10 миллиардов евро в том же году и может быть полностью свободен от долгов после завершения спорной продажи большинства своих портов за 19 миллиардов долларов на построении в течение 19 миллиардов долларов на построение в течение последнего, когда в последнее время выступает в выпуске, не выступает в покое, когда он выступает, не выступает внизу.
Деньги — король К.К. Хатчисон снизил задолженность с 2020 года
У них оба долгая история продаж в нужное время. Распределение денежных средств Беркшира значительно варьировалось за эти годы, увеличившись, когда акции США были дорогими и использовались для покупок, когда рынки рухнули. Ее инвестиции в Bank of America Corp., которая датируется мировым финансовым кризисом, заработала более 30 миллиардов долларов.
Ощущение, когда продавать, также является легендой. Он продал контрольную долю в британском мобильном операторе Orange в 1999 году примерно за 15 миллиардов долларов, около пика воздушного шара Dot-Com. В конце 2017 года бизнесмен продал небоскреб в центральном деловом районе Гонконга за рекордные 5,2 миллиарда долларов. Чуть более года спустя офисный сектор города достиг своего пика. С тех пор небоскреб претерпел большой оборот клиентов; Разработчики недвижимости из континентального Китая, которые заняли несколько этажей, думая, что они могут перехитрить Супермена, были в затруднении и должны были сделать принудительные продажи.
Конечно, деньги двух не обязательно означают, что крах не за горами. Учитывая их гигантские владения, Oracle и Superman никогда не смогут пойти на вершину рынка, даже если они могут предсказать будущее. Вместо этого они должны разгружаться, когда есть покупатели. Тем не менее, поддержание денежных средств имеет смысл, потому что могут быть хорошие предложения, вероятно, после крупных корректировок на рынке.
Например, очень политизированная сделка порта Хатчисона является любопытным. Только два панамских порта были в геополитической цели, так почему CK продает все свои операции за пределами Гонконга и континентального Китая? Кроме того, Пекин продемонстрировал неудовлетворенность, достигнув той, что, согласно сообщениям, он сказал своим государственным компаниям воздерживаться от любого делового сотрудничества с семьей. Тем не менее, 96-летний футболист, который больше не участвует в ежедневных операциях, но участвует в переговорах, упорно продвигается к этой сделке. Это потому, что он ожидает, что порты по всему миру пройдут структурный спад, когда Дональд Трамп снова в Белом доме?
Пока что операции портов получают большую прибыль. Прибыль до процента и налоги подскочили на 24% в прошлом году. Кроме того, этот бизнес может пожинать более высокую маржу с большей автоматизацией. Учитывая историю Ли, неразумно подозревать, что он продает, когда финансовые результаты все еще выглядят хорошо.
В некотором смысле, денежные сокровища Беркшира более благоприятны и легче понять. 94-летний Баффет объяснил, что большая часть денег компании будет инвестирована в акции США, и мы все знаем, что фондовый рынок США стоит дорого, особенно в отношении любимой меры легендарного инвестора, соотношение фондовой рыночной стоимости к экономике США.
Буфет взимает денежные распределения Беркшира с рыночными циклами
Для сравнения, определение Ли продавать порт CK в то время, когда экономисты все еще обсуждают, является ли глобальная торговля превышена или просто перераспределена, вызывает тревогу. Что он видит?
Пришло время для инвесторов быть осторожными. Что касается президента США Дональда Трампа, он не должен злорадствовать за продажу панамских портов; Это настоящий король сделки здесь.
Шули Рен является обозревателем мнения Bloomberg, отражая азиатские рынки. Бывшая инвестиционная банкир, она была рыночной репортером для Баррона и была сертифицирована CFA.
