В некотором смысле, несмотря на все свои драматические посторонние, фискальные балансировки края кризиса, опасения инфляции и геополитические вспышки-первая половина 2025 года можно помнить, диверсифицируя инвесторы с чем-то другим: самая сильная серия синхронизированной рыночной прибыли на протяжении многих лет.
Вместо того, чтобы быть отложенным крушение быка, месяцы волатильности в акциях, облигации с фиксированным доходом и сырье вознаградили стратегическое безразличие и наказанное чрезмерное уверенность в себе. Стратегии, которые распределяют риск между активами, лучше представлены почти историческими маржами, что является изменением концентрированных ставок, которые в последние годы предпочитают акции крупных технологических компаний.
Портфель для нескольких активов Generale Societe, отслеживания акций, государственных облигаций, корпоративных кредитов, товаров и денежных средств, собирается достичь своих самых сильных показателей, по крайней мере, в первой половине года. Даже классическая комбинация акций и облигаций 60/40, выпущенных во время Sunshine, относительно устойчивой. Между тем, популярная стратегия множественных активов, известная как паритет риска, увеличилась примерно на 6% на один показатель.
На этой неделе было новое подтверждение осторожных инвесторов. Президент Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил о «увеличении отсутствия безопасности» по поводу экономического роста и сказал, что новые обязанности могут возобновить ценовое давление от предложения. Разочаровывающие экономические данные и продолжающиеся столкновения между Израилем и Ираном дополнительно поддержали аргументы, что инвесторы остаются бдительными как в бизнесе, так и в рыночном цикле.
На таком разделенном рынке, возможно, единственная разумная позиция — отказаться от принятия стороны и вместо этого предпочитает принципиальное нейтралитет в портфелях, созданных для всех условий.
«Для каждого показателя, который показывает, что экономика сильна, я могу дать вам тот, который показывает, что она замедляется», — сказал Джон Дэви, генеральный директор Astoria Portfolio Advisors. «Неопределенность определенно выше».
Диверсифицирующие ставки несут большую прибыль, портфель Socgen, отслеживание акций, государственных облигаций, корпоративных кредитов, товаров и денежных средств, лучше, чем акции США.
В течение года, когда международные действия, золото и даже биткойн опередили S & P 500, инвесторам получают вознаграждение, чтобы смотреть за пределы знакомого. ETF для многочисленных активов компании Davey, с золотом в качестве основного актива, увеличился более чем на 10% — по его словам, по его словам, от строительства портфеля, «предназначенного для выживания в неопределенности, а не предсказать его».
Торговля с крупнейшими классами активов на этой неделе отражала отсроченную доходность, что, несмотря на апрельское восстановление, означало преимущество для тех, кто ищет прибыль вне проторенных путей во время экономической и политической тревоги. S & P 500 закончился на более низком уровне в течение недели и всего на 1,5% выше уровня, который он начал в январе. Доходность десятилетних государственных облигаций, как правило, не изменилась на этой неделе, в то время как более широкий государственный индекс облигаций сообщил о 3% прибыли с начала года.
Вместо этого диверсифицированные кошельки оснащены активами, которые долго избегают в эпоху эксклюзивности «Великолепной семи». Акции на развитых рынках, за исключением Соединенных Штатов и Канады, увеличились на 14% с начала года, в то время как индекс товаров Bloomberg подскочил на 8% в этом году, а золото подскочило почти на 30%.
«Я думаю, что когда дело доходит до хранения вещей за пределами Соединенных Штатов, с точки зрения инвесторов США, существует большое нежелание», — сказал Маниш Кабра из SocGen. «Единственный раз, когда вы действительно диверсифицированы, это когда у вас есть активы, которые вы не хотите иметь».
Американские инвесторы начинают понимать сообщение. Основываясь на притоке, лучшие дюжины ETF, отслеживаемые Bloomberg за последний месяц, охватывают расширяющуюся палитру активов, включая золото, биткойн, иностранные акции и краткосрочные государственные облигации, а также акции и облигации США.
ETF с большинством притоков охватывают различные классы активов | Инвесторы диверсифицировали свою деятельность в прошлом месяце
«ETF являются естественным решением для диверсификации посредством других форм подверженности акциям или поиска прибыльной прибыльности дохода, особенно для стратегий ограниченного риска», — сказал Тодд, сын стратетеров. «Ультратехнические стратегии привлекли второй по величине приток категорий, которым мы следуем».
Конечно, классы активов старой школы остаются основным местом для инвесторов денежных фондов. В июне ETF привлекли около 56 миллиардов долларов США, превышая общую сумму мая и апреля, еще около недели торговли. Общее количество потоков между активами в настоящее время составляет 523 миллиарда долларов, что означает, что ETF собираются привлечь более 1 триллиона долларов в этом году, после того, как впервые превзошли этот уровень в 2024 году.
Как эти ставки обрабатывают меняющуюся макроэкономический климат, еще неизвестно. Серия слабых, чем ожидаемые данные, подтолкнула индекс экономики Citigroup США на самый низкий уровень с сентября. В среду представители Федеральной резервной системы снизили свои прогнозы роста в этом году, увеличив их прогнозы безработицы и инфляции.
«Макроэкономический опыт изменился в этом году так быстро», — сказал Аяко Йошиока, старший менеджер портфеля в Group Group Group Group, консультант по инвестициям в 100 миллиардов долларов. «Концентрация помогает с рынком бедствия. Диверсификация помогает вам сохранить то, что вы заработали, когда макроэкономический фон часто изменяется».
