Национальный банк Украины обновил свой макро -заработок, увеличив ожидаемые потребности страны для внешнего финансирования к 2026–2027 годам из -за высоких расходов на оборону и реконструкции. В то же время регулятор ожидает, что международные партнеры предоставит необходимые средства, что позволит избежать финансового финансирования бюджета. NBU пишет об этом в отчете об инфляции за июль 2025 года.
► Подпишитесь на Министерство финансов Telegram: основные финансовые новости
Прогноз финансирования на 2026–2027 гг.
Согласно обновленному базовому сценарию NBU, потребности Украины во внешней поддержке в ближайшие годы будут расти по сравнению с предыдущим прогнозом. В 2026 году Украине потребует около 35 миллиардов долларов в 2026 году, а в 2027 — 30 миллиардах долларов.
Предыдущий прогноз был заложен меньше:
- Приблизительно 30 миллиардов долларов на 2026 год
- Примерно 25 миллиардов долларов за 2027 год.
По данным Национального банка, теперь только треть этих средств подтвердили источники финансирования, а остальные переговоры продолжаются. Получение помощи будет зависеть от дальнейшего продвижения Украины на пути реформ и европейской интеграции.
Ситуация в 2025 году
Текущий год остается стабильным. NBU ожидает, что Украина получит финансовую помощь около 54 миллиардов долларов. По состоянию на июль почти 24 миллиарда долларов уже было получено с этой суммы к концу года, в том числе 18 миллиардов долларов по кредитам ERA и 8 миллиардов долларов от Украины.
По словам регулятора, эти средства будут достаточно, чтобы покрыть дефицит бюджета без необходимости «печатать» деньги, даже перед лицом растущих расходов на оборону.
Основной риск
Основным риском для макроэкономического прогноза является неопределенность в ходе войны и объема международной поддержки. NBU предупреждают, что если Украина не получит часть запланированной помощи, правительству придется прибегнуть к дополнительным мерам: увеличение доходов, сокращение расходов или увеличение внутренних займов.
Если эти шаги недостаточны, вполне вероятно, что вернуться к финансированию выпуска, что может спровоцировать инфляционное давление. В этом случае NBU будет готов ответить за счет увеличения денежно -кредитной политики.
