Украинцы теряют около 15 миллиардов уах в год, выбирая банковские депозиты вместо внутренних государственных облигаций (T -билл). Это было заявлено менеджером по активам в компании ICU — Apinvest Vladislav Svistunov во время саммита Invest Talk, который состоялся в Киеве 24 мая.
Он подчеркнул значительный потенциал правительства, который до сих пор не используется.
Согласно статистике, 300 миллиардов гривнистов украинских сбережений размещаются на фиксированных депозитах в банках. В то же время большая часть этих средств может принести гораздо больший доход, если бы он был инвестирован в T -биллс.
Свистунов объясняет, что, несмотря на широкое мнение, что банки используют средства вкладчиков для кредитования населению, на эту цель направлено только 8% их активов.
Вместо этого треть активов банков инвестируется в АТФ. Это создает парадоксальную ситуацию: граждане вкладывают деньги в банки в 13% (что после того, как налог преобразуется на 10%), в то время как они могут инвестировать их непосредственно в АТФ по 15% в год. Эта разница в доходности и приводит к годовым потерям в размере 15 миллиардов долларов США.
Почему украинцы игнорируют эффективность
Согласно Свистунову, основной причиной этой ситуации является недоверие и сомнения граждан в отношении T -биллов. Банки, напротив, уверенно инвестируют в них, поскольку они понимают свои преимущества и гарантии.
Общие мифы и страхи
Гарантия: В отличие от банковской системы, где информация о ваших фондах хранится только Банком, владение T -биллс зарегистрировано непосредственно Национальным банком Украины (NBU). Это обеспечивает еще большую надежность, поскольку NBU гарантирует сохранение ваших прав и погашения облигаций от имени государства.
Дефолт: Риск дефолта по внутренним долгам чрезвычайно низок. Облигации облигаций в его собственной валюте имеют возможность повысить налоги или даже печатать деньги для выполнения своих обязательств. История Украины, в частности, реструктуризация внешнего долга в прошлом году, не связана напрямую с внутренним долгами.
Девальвация: Опасения девальвации Гривнии оправданы ввиду истории, но статистика показывает еще одну картину. За последние 10 лет только три случая (война 2015 года, война 2022 года и Covid-19 в 2020 году) показали худший результат, чем увеличение в долларах. Во всех других случаях государственные облигации показали лучшую прибыль. В целом, инвестиции в T -билсы в течение этого периода (последние 10 лет) увеличили капитал пять раз, в то время как девальвация была в 2,5 раза.
«Даже если вы рассчитываете чистую прибыльность, она составляет около 5% в год в долларах. Это дают две войны и глобальная пандемия. И вы все равно будете в солидном плюсе», — сказал Свистунов.
В периоды стабильности доходность облигаций Hryvnia может достигать 13-15% в долларах, что в текущей переоценке Hryvnia фактически означает 15-16% в долларах.
Уникальная возможность
Свистунов объясняет, что нынешняя ситуация с государственными облигациями является следствием того, что финансовый рынок Украины еще не полностью развит. Вот почему была уникальная возможность получать более 10% в долларах на самых надежных и ликвидных инструментах, таких как налоговая служба Т-состояния. Однако рано или поздно это закончится.
По его словам, после 10 лет украинцам будет грустно получать 15-18% годовых за государственные облигации, а также ностальгию сегодня за 10 процентов депозитов в начале 2000-х годов.
О Summit Invest Talk
24 мая 2025 года в Киеве состоялась конференция саммита Invest Talk. Мероприятие было организовано minfin.com.ua и finance.ua.
Более 25 приглашенных докладчиков Summit Invest Talk обсуждали следующие темы за девять часов: торговые войны, падение глобальных фондовых рынков, экономическая неопределенность и новые геополитические проблемы и в качестве частного инвестора в таких условиях, чтобы сохранить свои деньги и увеличить капитал.
