Первая огромная разница между итальянскими и французскими справочными затратами по кредитам сократилась до 10 основных баллов, что отражает изменение в том, как инвесторы классифицируют европейский государственный долг.
Менее трех лет назад доходность итальянских 10-летних облигаций была почти на 200 базовых очков выше, чем у французского. С тех пор эта разница упала до самого низкого уровня с 2005 года. Доходность итальянских связей с более короткой зрелостью уже упала ниже урожая французского.
В прошлом месяце стратеги Commerzbank AG предсказали, что разница в 10-летних облигациях полностью закроется. Если это произойдет, это будет первый раз с 1998 года, когда два дохода были обменены на одном уровне, согласно данным, собранным Bloomberg.
Доходность итальянских облигаций с 10-летней зрелостью приближается к урожайности французских эквивалентов
Уменьшая разница показывает, что давняя граница между «рискованной» периферией и «безопасным» центром становится все более неясной.
В течение многих лет итальянские облигации предлагали надежную прибыльность, чем другие, поскольку инвесторы требовали более высокой компенсации за нестабильную политическую ситуацию и огромный государственный долг. Но премьер -министр Джорджия Мелони ввела эпоху стабильности в Риме, и в настоящее время предпринимаются усилия для консолидации долга.
Напротив, французский долг был затоплен панической волной в прошлом году после того, как ранние выборы президента Эммануэля Макрона обратили внимание на большой финансовый дефицит страны. Хотя облигации с тех пор частично восстановились, их прибыльность стабилизировалась на более высоком уровне, чем их конкуренты в прошлом.
Это решение было принято после того, как европейские облигации росли в понедельник, компенсируя продажу на прошлой неделе. Доходность 30-летних немецких облигаций упала на шесть базовых точек до 3,29%, а доходность двухлетних облигаций упала на два основных пункта до 1,96%.
Разница между Италией и другими европейскими странами, в частности, Германия, долгое время была манией для дын, которая определила свои решения по широкому кругу проблем, включая банковское дело и защиту. На ее подход повлиял опыт бывшего премьер -министра Сильвио Берлускони в 2011 году, который был свергнут после того, как различия увеличились во время европейского кризиса с государственным долгами.
В настоящее время Мелони возглавил правительство, которое было одним из четырех наиболее сдержанных с тех пор, как Италия стала республикой, что способствовало тому, что предыдущие правительства создали предыдущие правительства. Хотя рост остается слабым и, как ожидается, будет составлять менее 1% ВВП в 2025 году, инвесторы очень ценят его способность управлять большим и стабильным большинством.
