Будущий канцлер Германии Фридрих Мерц оказал политическую поддержку грандиозному плану по увеличению инвестиций в инфраструктуру и армию, пишет Блумберг. Теперь он должен тратить деньги, и это нелегко в стране, которая часто пытается делать что -то.
Погода имеет важное значение: желание президента США Дональда Трампа за мир в Украине и его уход от обороны быстро загрузит Германию и Европу, чтобы взять на себя мантию безопасности — задача, которую Мерц уже признал критическим. Он также знает, что крупнейшая экономика в регионе, уже уязвимая для торгового протекционизма Белого дома, не может позволить себе больше потерянных лет.
Но даже после окончания усердных переговоров коалиции в ближайшие недели достижение Mertz по ослаблению бюджетных правил, чтобы выпустить расходы, заправленные долгами, столкнется с перчаткой расширенного контроля со стороны законодателей, за которым следует бюрократическая связь.
Будущий канцлер должен срочно трансформировать немецкое государство или иным образом первые фискальные шлюзы приведут к большей части, чем наводнение на протяжении большей части его срока.
«Это займет время», — сказал Вернер Гатцер, бывший заместитель министра финансов Германии, который сейчас является председателем Наблюдательного совета Deutsche Bahn и части группой защищающих мер по рационализировать правительство. «Деньги доступны сейчас. Следующим шагом должна быть реформа самой страны».
Денежные сокровища, которые будут доступны Германии, обычно цитируются в 1 триллион евро (1,1 триллиона долларов). Это включает в себя специальный фонд в 500 миллиардов евро для инфраструктуры, а затем оборонные деньги, который больше не ограничивается долговым тормозом страны после того, как MERZ разрабатывает конституционные изменения, требующие чрезвычайно подавляющего большинства законодателей.
Застойная экономика уже сделала такие инвестиции желательными, но слабости защиты Европы создают еще больший императив. Анализ российской угрозы военных планировщиков показывает необходимость надежного сдерживания в течение пяти -семи лет.
Начало процветания роскошных затрат может быть значительным. Экономисты Deutsche Bank увеличили свои прогнозы на экономический рост в 2026 году до 1,5% от 1%, достигнув 2% в 2027 году. Это соответствует последним изменениям Goldman Sachs и Commerzbank.
«После многих лет гибели и тьмы и во времена большой неопределенности фискальный пакет может действительно изменить игру для настроения в экономике», — сказал главный экономист Barclays Кристиан Келлер. «Когда компании и инвесторы видят возможности, они обычно используют их».
Но сами деньги могут прибывать медленно: год может быть концом, когда фонд инфраструктуры становится законом, и, как и другие развитые экономики, крупные немецкие проекты сталкиваются с защищенными процессами, разрешениями и планированием государственных закупок, который часто занимает гораздо больше времени, чем фактическое строительство.
В экономическом прогнозах неявное начало стимулов — это полное влияние только в 2027 году — когда мандат Мерца на срок до четырех лет проходит половину своей точки.
Deutsche Bank считает, что затраты на инфраструктуру достигнут в общей сложности 30 миллиардов евро в 2026 году. Затем они удвоятся до 60 миллиардов евро в 2027 году, прежде чем вернуться до 40 миллиардов евро в 2028 году. Он предусматривает евро 152 евро, достигнув 202 евро в 202 евро 202 евро 202 евро.
Это совпадает с графиком, предоставленным Тамо Димером, сопутствующим немецким финансовым агентством, которое управляет долгом страны, которое видит требования рынков капитала для увеличения только «постепенно, год за годом».
Германия может действовать быстрокогда это необходимо, как наиболее замечательным недавним примером является создание терминалов жидкого газа для рекордного времени после того, как вторжение России в Украину угрожает энергоснабжению.
Недавние расходы недостаточны. В 2023 году потрясающие 76 миллиардов евро — 16% от общего финансового плана Германии — оставались неиспользованными из -за таких препятствий, как бюрократические препятствия, узкие места в поставках и нехватка персонала. Области, на которых фокусирует Мерц, были особенно сложными.
Государственный фонд климата и трансформации, известный как KTF, который субсидирует такие проекты, как взимание с электромобилями, за последние семь лет заплатил в среднем около 65%. Он получит 100 миллиардов евро от запланированных стимулов в 500 миллиардов евро.
Немецкий военный фонд в размере 100 миллиардов евро, созданный коалицией нынешнего канцлера Олафа Шольца, является еще одним примером. Хотя большая часть денег была предназначена для покупки оружия, только за последние три года была выплачена только четверть из них.
Одной из проблем является строгий режим после WAR, который запрещает немецкой индустрии вооружений накапливать оружие. По словам Моники Шнисер, председателя Независимого совета экономических экспертов в стране, ослабление таких ограничений может стимулировать производство. Она также считает, что такие производители, как Rheinmetall, Hensoldt и Diehl Defense, могут привлечь таланты из автомобильного сектора.
Тем не менее, нехватка рабочей силы остается широко распространенной темой А с большой строительной рабочей силой, необходимой для немецкого импульса инфраструктуры от ремонта мостов до ремонта больниц и школ, это может быть еще одним тормозом.
«Если мы посмотрим на строительную отрасль, в настоящее время она работает на полную мощность», — сказал президент Института Ифо Клеменс Фуч. «Существуют опасения, что больше денег, полученных на них, приведет к повышению цен. Немецкая экономика структурно низкая, поскольку она имеет дело с отклонением от китайского спроса, более высоких затрат на энергию и нерешительной автомобильной промышленности. Более высокие затраты на инвестиции могут значительно помочь справиться с этими проблемами, плавными.
По словам Стефана Колева, директора экономики Людвига Эрхарда и общества, более гибкий рабочее время и приоритетность оцифровки в администрации общественной инфраструктуры могут помочь устранить некоторые препятствия.
Он и другие экономисты, в том числе президент Fuzest и Bundesbank Joachim Nagel, говорят, что правительство не должно отказаться от благоприятных реформ роста. Нагель, среди прочего, настаивает на миграции рынка труда или стимулировании пожилых людей.
Гатри, чья карьера в министерстве финансов дала ему уникальную идею немецкой бюрократии, говорит, что успех СПГ показывает, на чем сосредоточиться: ограничение привлекательности, пренебрежение процессами и лоббистское давление, а также протесты.
«Новое правительство имеет сильное бремя ответственности за это правильно», — сказал Ульрик Малмендиер, профессор Калифорнийского университета, который, как и шницер, является членом группы экономических экспертов. «Они должны следовать структурным реформам».
Социал-демократы со-демократы Ларс Clingbale-Fordation для следующего министра финансов на вероятной неделе Merz Coalition-Last обещал «новый дух» для ускорения инвестиций в 500 миллиардов евро специальных фондов.
«Мы должны убедиться, что деньги не инвестируют в Германию на обычной скорости«Он сказал ZDF Public Television». Все не должно быть одобрено 20 раз, запланировано на 30 раз и занимает бесчисленные годы. «
Мерц знает, каковы ставки, не в последнюю очередь после того, как на прошлой неделе было опубликовано опрос FORSA, что показало, что AFD зарабатывает 24% голосов — всего лишь один пункт за его блок. Его осведомленность в настоящее время была ясна в его объявлении, даже связанном с выражением бывшего шеф -руководителя центрального банка Европейского центра Марио Драги, который спасает евро «что угодно».
Полем В течение важного дня следуйте за нами и в
