Торговцы сократили свои ставки на снижение процентных ставок с Федеральной резервной системы в этом году, сделав ставку только на два сокращения в 2025 году после того, как США и Китай согласились сократить обязанности и смягчить свою торговую войну.
Смена, которые отслеживают предстоящие собрания Центральных банков, показали только 56 базовых очков облегчения к декабрю, по сравнению с почти 75 базовыми очками на прошлой неделе. Трейдеры все еще ожидают первого сокращения с четвертью очками в сентябре. Политика -чувствительная прибыльность в двух лет облигаций увеличилась на 12 базовых очков в понедельник, чтобы вернуться более 4%, и была торгована на этом уровне в конце недели в Нью -Йорке, поскольку трейдеры сняли свои рейтинги на процентные ставки на 2025 год.
Повышение доходности в сочетании с уменьшением безопасности в отношении снижения процентных ставок отражает дальнейшее ослабление облигаций для облигаций, поскольку последнее снижение таможенных пошлин рассматривается как укрепляющая экономика. Активы риска резко возросли в начале этой недели, что снизило привлекательность государственных ценных бумаг.
Ожидания рынка более медленного движения по процентным ставкам Федеральной резервной резервы были усилены с тех пор, как Центральный банк США опубликовал свое заявление на встрече, и президент Джером Пауэлл выступил за подход ожидания, чтобы оценить, как обязанности будут влиять на инфляцию и рост. В течение последней недели обязанность на двухлетних облигациях выросла с самого низкого уровня на 3,55%, в то время как доходность пятилетних облигаций увеличилась до 4,11%примерно на 3,85%.
«Рынки находятся в бизнесе для чрезмерной реакции, и в настоящее время деньги на ходу направляются на риск»,-сказал Эд Аль-Хуссени, стратег по процентным ставкам в инвестициях в Columbia Threadneedle. Компания предпочитает продавать краткосрочные облигации, а Аль-Хуссени говорит, что привлекательные более дешевые уровни для двухлетних облигаций потребуют рыночных цен с менее чем двумя скидками на этот год.
Рыночные цены на процентные ставки от ФРС | Цены на процентные ставки из Федеральной резервной системы снизились с пятницы
Только в прошлом месяце цены на рынке облигаций с четырьмя четвертьми скидками, и ФРС, как ожидается, возобновит свой цикл помощи в июне против опасений, что торговая война сортит экономику США. В настоящее время трейдеры, похоже, более соответствуют призыву представителей Федеральной резервной системы в марте только в течение двух процентов в 2025 году, так как занятость остается стабильной, а перспектива липкой инфляции рассматривается как фактор, удерживающий Федеральную резервную резерв.
За последнюю неделю, спорная ставка о том, что Федеральная резервная система не снизит процентные ставки в этом году, получила скорость на рынке рыночных опционов, с открытой долю в конкретном опционе PUT, превышающей 275 000 контрактов, сообщает CME.
Взгляд на Уолл -стрит на то, сколько в этом году, вероятно, произойдет облегчение денежно -кредитной политики Федеральной резервы, иллюстрируя большую неопределенность в отношении денежно -кредитной политики, и экономисты предсказывают диапазон от нуля до 100 базовых точек скидки. Несколько экономистов из крупных банков прогнозируют две или три скидки в этом году, начиная с июля или сентября.
Например, экономисты в Citigroup Inc. они увеличили свой прогноз на следующее снижение процентных ставок с июня по июль после того, как Соединенные Штаты объявили, что снизят 145% таможенную ставку для китайских товаров до 30% за 90 дней. Банк ожидает сокращения на каждом собрании в период с июля по январь в общей сложности 125 базовых очков.
