Торговцы увеличили свои ожидания Федеральной резервной системы в этом году снизить процентные ставки — и подняли вопрос о снижении до следующего собрания центрального банка — поскольку обязанности администрации США зажигают опасения перед глобальной рецессией.
К концу года рынки включали в их оценку процентных ставок по 125 базовым точкам, что равняется пяти изменениям с четверти процентной точки, процентные ставки показали в течение ночи. Хотя ожидания были позже скорректированы, увеличение было резким; На прошлой неделе оценки указали только три скидки. Свопы также показывают, что к следующей неделе Центральный банк, вероятно, снизит свою контрольную процентную ставку на 25 базовых очков, задолго до того, как следующее политическое решение запланированного ФРС 7 мая составит около 40%.
Быстрая переоценка отражает страх, который охватывал мировые рынки, поскольку президент США Дональд Трамп не демонстрирует большого аппетита к отступлению от агрессивных торговых обязанностей, объявленных на прошлой неделе. В воскресенье вечером он сказал журналистам «забыть рынки на мгновение».
Трейдеры полностью оцениваются пять ставок процентных ставок от ФРС в этом году | Денежные рынки увеличивают ставки, чтобы снять риски рецессии на фоне поражения рынка хранения
Инвесторы отказываются от риска и покупают облигации, что приводит к резкому снижению доходности. Доходность двухлетних американских облигаций, которые являются одними из наиболее чувствительных к денежно-кредитной политике, снизились на 22 базовых пункта до 3,43% в понедельник, снизившись примерно на 50 основных пунктов с тех пор, как Трамп объявил о налогах в прошлую среду.
Крысок на мировых рынках углубляется, поскольку шоки, связанные с обязанностями, распределяют
Рыночная ситуация становится неприятной », — говорит Майкл Браун, старший стратег в Pepperstone». Рынок жаждет разнообразия в белом доме или ФРС. Ни один из них на данный момент не кажется очень вероятным, что приводит к большей экономической и рыночной боли. «
Чрезвычайное снижение процентных ставок очень необычнее и было в последний раз внедрено ФРС, когда эпидемия коронавируса потряс рынки в начале 2020 года. Трейдеры кратко ожидали промежуточного снижения в августе, когда акции резко упали на фоне торговли в Йени, экономисты не пошли.
В конце прошлой недели открытый интерес к апрельским фьючерсам в федеральных фондах резко возросла, а объемы в четверг закончились на рекордном максимуме. Основываясь на дате истечения срока действия контракта, по крайней мере одна крупная торговля блоками может извлечь выгоду из потенциальных изменений в политике ФРС до следующей запланированной встречи.
Немецкие облигации также значительно увеличились в понедельник, что привело к снижению двухлетней прибыльности немецких облигаций на целых 20 базовых точек до чуть более 1,60%, что является самой низкой стоимостью с октября 2022 года. Валюты приютов, включая иену и швейцарский франк, выросли до доллара.
Рецессия
В последние дни JPMorgan Chase & Co. Он сказал, что ожидает, что экономика США в этом году в этом году. Главный экономист Майкл Фероли предсказывает, что ФРС примет сокращение в июне, и что он примет меры на каждом последующем собрании до января.
На прошлой неделе экономисты Goldman Sachs Group Inc. Они также изменили свои прогнозы, и в настоящее время три скидки являются основным сценарием как для Федерального резерва, так и для Европейского центрального банка (ЕЦБ).
Правительства со всего мира спешат вести переговоры с представителями США, чтобы сократить обязанности, налагаемые на их экспорт, что приводит к свободному падению на рынках, поскольку трейдеры соблюдают неопределенность относительно того, будут ли завершены транзакции.
Трейдеры также сократили ставки на ЕЦБ и процентные ставки английского центрального банка из -за ожидания того, что политики должны будут действовать, чтобы защитить свою экономику. В обоих случаях свопы теперь предполагают три сокращения на четверть пункта, с вероятностью четвертого сокращения к концу года составит около 50%.
На случай, если в пятницу президент ФРС Джером Пауэлл дал понять, что он не спешит облегчить процентные ставки, даже когда на рынках разразились шоки. В своем выступлении он подчеркнул, что все еще повышенная инфляция означает, что политикам придется действовать осторожно, учитывая временную ценовую импульс из мифов
«Не ожидайте, что ФРС придет на спасение процентных ставок», — сказал Элиас Хадад, старший стратег на рынке Brown Brothers Harriem. «Это крушение на рынке, полностью обусловленное политикой, и у ФРС нет причин спасти финансовые рынки».
