- Доллар упал до самого низкого уровня с начала 2022 года после того, как президент Дональд Трамп заявил, что доволен его недавним падением.
- Комментарии Трампа подлили масла в огонь самого глубокого падения доллара с тех пор, как введение тарифов привело к падению рынков в прошлом году и усилило опасения, что его хаотичные изменения в политике отпугнут иностранных инвесторов из США.
- Падению доллара также способствовала непредсказуемая политика Трампа, которая встревожила иностранных союзников и инвесторов и помогла подтолкнуть инвесторов к конкурирующим средствам сбережения, таким как золото.
Доллар упал до самого низкого уровня с начала 2022 года после того, как президент Дональд Трамп заявил, что доволен его недавним падением.
«Нет, я думаю, это здорово», — сказал Трамп журналистам в Айове во вторник, когда его спросили, обеспокоен ли он падением курса валюты. «Я думаю, что ценность доллара – посмотрите на бизнес, которым мы занимаемся. С долларом дела идут отлично».
Комментарии Трампа подлили масла в огонь того, что уже стало самым глубоким падением доллара с тех пор, как его тарифы привели к снижению рынков в прошлом году, усилив опасения, что его хаотичные изменения в политике отпугнут иностранных инвесторов из США. После его комментариев индекс Bloomberg Dollar Spot увеличил свои потери до 1,2 процента, при этом валюта США ослабла по отношению ко всем своим основным конкурентам, а затем несколько стабилизировалась на азиатских торгах в среду.
Президент уже давно обвиняет другие страны в стремлении снизить обменные курсы для стимулирования экспорта, а министр финансов Скотт Бессент подчеркнул разницу между стоимостью доллара и его ценностью как резервной валюты. Таким образом, эти последние комментарии были восприняты как разрешение трейдерам продавать американскую валюту.
«Многие в кабинете Трампа хотят, чтобы более слабый доллар сделал экспорт более конкурентоспособным», — сказал Вин Тин, главный экономист Bank of Nassau. Они «принимают на себя рассчитанный риск. Более слабая валюта может быть хорошей вещью, пока дела не пойдут не так».
Доллар упал до самого низкого уровня с 2022 года | Риски для США, от финансовых проблем до геополитики, давят на доллар
Частично падение доллара было вызвано резким восстановлением иены на прошлой неделе, поскольку трейдеры готовились к потенциальному вмешательству японских властей для поддержки валюты страны.
Но падению доллара также способствовала непредсказуемая политика Трампа, которая встревожила зарубежных союзников и инвесторов: его угрозы захватить Гренландию; его давление на Федеральную резервную систему; снижение налогов, которое усугубило дефицит; и стиль руководства, который усилил политическую поляризацию в США.
Недавнее падение доллара произошло, несмотря на рост доходности казначейских облигаций США и ожидания того, что Федеральная резервная система готова остановить снижение процентных ставок на своем заседании в среду — и то, и другое традиционно рассматривается как поддержка валюты. Фактически, Трамп открыто высказывал желание, чтобы процентные ставки были намного ниже, а это еще больше окажет давление на доллар.
Это помогло подтолкнуть инвесторов к конкурирующим средствам сбережения, таким как золото, что привело к его рекордным максимумам в так называемой медвежьей торговле. Они также рекордными темпами вкладывают деньги в такие активы, как фонды развивающихся рынков, по мере того, как нарастает импульс для более широкой ротации активов в США, шаг, который некоторые называют «тихим выходом».
Что говорят стратеги Bloomberg…
«Сегодняшнее движение доллара может показаться преувеличенным, учитывая, что разница в процентных ставках остается в его пользу по отношению ко многим другим валютам. Но замечания президента Трампа подчеркивают сохраняющиеся риски, которые будут продолжать наносить удар по валюте, и побуждают инвесторов искать защиту в других местах».
—Татьяна Дари, макростратег, Markets Live
В течение многих лет Трамп придерживался противоречивых взглядов на доллар, рекламируя его силу как способ сохранить преимущество в двусторонних переговорах, одновременно рекламируя преимущества слабого доллара для производственного сектора. «Я тот парень, которому нравится сильный доллар, но слабый доллар приносит гораздо больше денег», — сказал он в прошлом году.
С момента его инаугурации индекс американской валюты по версии Bloomberg упал почти на 10 процентов, и трейдеры делают ставку на дальнейшие потери.
Премия по краткосрочным опционам, приносящим прибыль от более слабой валюты США, достигла самого высокого уровня с тех пор, как Bloomberg начал собирать данные в 2011 году. Бычьи ожидания в отношении других валют также достигли многомесячных максимумов, близких или равных уровням, наблюдавшимся с момента введения тарифов в апреле.
Объемы торгов были высокими. В понедельник оборот через Depository Trust & Clearing Corporation достиг второго по величине рекорда в истории, превзойденный лишь 3 апреля 2025 года.
Во вторник Трамп предположил, что может манипулировать силой доллара, заявив: «Я могу заставить его двигаться вверх или вниз, как йо-йо». Но он назвал это неблагоприятным исходом, сравнив это с наймом ненужных рабочих для сокращения занятости и раскритиковал азиатские экономики, которые, по его словам, пытались девальвировать свои валюты.
