Трейдеры давно знают, что Дональд Трамп намерен использовать обязанности в качестве инструмента для экономической политики. Год назад Citigroup Inc. Он даже предложил удобную основу для торговли акциями потенциальных сборов на Китай.
По словам совета, ставку на группу таких компаний, как Target Corp. и Lowe’s Cos., Которые делают большую часть их продаж в США, и держатся подальше от таких компаний, как Becton Dickinson и Co. и Starbucks Corp. с большой долей продаж или производства в Китае.
Оказалось, что обе группы не были особенно прибыльными. Длинная корзина упала на 16%после того, как S & P 500 достиг записи в феврале. Это просто немного лучше, чем «короткая корзина». Каждый из них делал хуже, чем S & P 500 в течение этого времени. На самом деле, есть небольшая разница в их презентации. Они склонны подниматься и тандем.
Тем не менее, трудно обвинить состав корзин. Исследователи Citi ожидали, что обязанности составляют около 50%, а не фактические 145%. И лишь немногие Уолл -стрит предоставили, что Трамп наложит 10% обязанности почти на всех торговых партнеров, тем более что на некоторых из наиболее важных — достаточно преступников, что прогнозы для глобального экономического замедления увеличиваются.
Результатом является то, что ожидаемая торговля таможенными обязанностями теперь стала обещанием чего -либо или ничего о том, смогут ли США избежать рецессии.
«Я не думаю, что многие люди вообще ожидали степени конфронтации — в обоих направлениях, между Китаем и США — где -то близко к тому, что мы получили», — сказал Марк Хакетт, крупный стратег на рынке в Nationwide. «Если обязанности вызывают некоторый катастрофический снятие потребительских затрат, все, что мы моделируем, больше не будет работать».
Нет места, чтобы спрятаться от китайских обязанностей, большинство акций в длинных и коротких тарифных корзинах для Китая находятся на красном
Почти равномерная презентация таможенных корзин Citi подчеркивает, насколько последовательными стали перемещения фондовых рынков в Соединенных Штатах, где индикатор корреляции в месяц увеличился до самого высокого уровня с июля 2020 года.
Возьмите на эту неделю. В среду более 70% эталона было выше, в то время как 98% измерения закончили зеленый день во вторник. Между тем, продажи в понедельник привели к более низкому уровню около 92% акций.
Для фондовых трейдеров эти огромные колебания затрудняли жизнь. Таможенные угрозы растут, шансы на рецессию растут, акции падают — и наоборот.
«Очевидно, что есть страх», — сказал Джей Хэтфилд, генеральный директор Infrastructure Capital Advisors. «Понятно, что когда мы достигли 5000, это была идея, что у нас будет рецессия, а также рецессия в прибыли. Может быть, рецессия не такая глубокая, но прибыль сталкивается с обязанностями».
S & P 500 упал на рынок Bechi в начале этого месяца и остался более чем 12% от последней записи. Только 116 из его членов дороже, чем день, когда он сделал рекорд, оставив инвесторов на акции практически без убежища, чтобы выжить.
Акции перемещаются вместе, акции S & P 500 достигают самого высокого уровня с 2020 года.
Citi создал две корзины в феврале 2024 года, подчеркивая их клиентам как «идеи спаривания» на случай, если Трамп вернется в Белый дом и выполнит свое давнее обещание иметь дело с Китаем с помощью коммерческой политики.
Target была определена как один из потенциальных победителей, поскольку она получает больше доходов от дискреционных продуктов, чем продукты. Тем не менее, это худшее действие в секторе потребительских товаров S & P 500 в этом году.
Грузовики, магазины улучшения дома и другие компании, которые, как ожидается, станут относительными победителями коммерческого спора с Китаем, также получили травмы, поскольку инвесторы обеспокоены устойчивостью экономики. Акции Lowe’s и Old Dominion Freight Line Inc. они упали в два раза в этом году.
Даже наем компании, которые практически не имели контакта с импортом из Китая, были сметены продажей на рынке. Роберт Половина и его конкуренты сталкиваются со своими собственными противоположными ветрами от «макроэкономической неопределенности и мрачной отзывы от частных компаний», — написал аналитик Trui Тоби Самер в записке на прошлой неделе.
Самер снизил целевую цену Роберта половина акций до 60 долларов США от 90 долларов. Компания закрылась во вторник до 46,23 доллара.
«Когда вы получаете большие макроэкономические новости, вам не нужно роскошь сосредотачиваться на микро -компанией», -сказал Стив Сосник, крупный стратег в интерактивных брокерах. «Приливы перемещаются вверх и вниз. Немного трудно ориентироваться в этих приливах».
