Tesla Inc. Он сообщил о ужасных цифрах за первую четверть во вторник вечером. Естественно, главный исполнительный директор Илон Маск начал дискуссию с дискуссией, почему он должен исправить финансы Америки, столкнувшись с армией предполагаемых мошенников.
Для акций любой другой компании сочетание этих результатов с политическими приоритетами Маск будет означать разрушение. По словам Моргана Стэнли, тщательно наблюдаемый индикатор валовой маржи Теслы, после удаления продаж из регулирующих кредитов, сократился до 12,5%-самые низкие, по словам Моргана Стэнли, более десяти лет, когда Тесла еще больше стартап. Исправленная прибыль достигла почти 40% в соответствии с консенсусным прогнозом, который в любом случае падал. Тесла получает положительный свободный денежный поток, но только благодаря сочетанию благоприятных движений в обязательствах и дебиторской задолженности и снижением капитальных затрат почти вдвое.
Чтобы покрыть все, производитель электромобилей остановил указания из -за недавней «переменной мировой торговой политики», о которой вы, возможно, слышали. Здесь есть двойная ирония. Во -первых, Маск имел очень близкие отношения с президентом США, что внесло большую часть этих изменений. Во -вторых, руководящие принципы Теслы вряд ли были самыми яркими маяками, каким -то образом сочетали нестабильность и двусмысленность в последние кварталы.
Поэтому на момент написания, торговля после окончания рабочего времени показывает акции Tesla … с почти 5%.
Учитывая, что мы уже знали, что продажи снижаются, а частично из -за ремонта фабрик для ремонта модели Y, можно утверждать, что плохие новости уже присутствуют. Тем не менее, это отличный участок правды, когда акции Tesla, несмотря на снижение в этом году, все еще в 85 раз превышают прибыль вперед. Более того, даже пустые производственные линии не могли объяснить степень снижения продаж в этом квартале.
Более больший фактор, который поднял настроение, заключался в том, что после защиты роли министерства правительственной эффективности в спасении страны Маск объяснил, что он все еще немного уйдет из этой важной работы в следующем месяце. Тем не менее, он добавил, что это все равно будет включать в себя проведение одного или двух дней в неделю на работу на Doge, что все еще выглядит много. Это какое -то странное послание. Когда генеральный директор генерального директора Белого дома наносит ущерб бренду, не рекомендуется сохранить разговор, что должно объяснить худшую прибыль от компании в течение многих лет, с сообщениями MAGA, а затем добавите, что вы отступите, но только немного.
Однако, когда речь заходит о продажах электромобилей Tesla, политика является скорее катализатором, чем основной причиной. Объединение Маск с президентом США Дональдом Трампом явно наносит ущерб, особенно в Европе и центрах Голубых штатов в Соединенных Штатах. Тем не менее, взгляд на продажи Tesla в Калифорнии показывает, что что касается роста, гниль появляется задолго до ноябрьских выборов.
Тесла теряет позиции в сердце ЭВ | Продажи электромобилей Tesla в Калифорнии находятся в пониженной тенденции с 2023 года, с заметным снижением в последние два квартала
Более важная проблема заключается в том, что устаревший ассортимент транспортных средств Tesla сталкивается с растущей конкуренцией, что -то, что обязанности мускуса в отношении Doge осложняются, но не создавали. Как бы то ни было, инвесторы приветствуют дополнительное участие в неделе Маск, помните, что, прежде чем надевать красную шляпу, она заставила компанию сосредоточиться на разработке дорогого и очень углового киберзатора — его первой новой модели на протяжении многих лет и до сих пор. По данным Cox Automotive, Tesla продала чуть более 6400 в первом квартале, часть ее производственных мощностей более 31 000. Компания по -прежнему рекламирует более дешевый электромобиль, которого в ближайшее время следует ожидать, хотя мы собираемся его увидеть.
Результатом является не только длительное снижение прибыли Теслы, но и важно, и как эти прибыль. По иронии судьбы, чем дальше движется мускус, тем больше оставлено изменение прибыли Тесла. Эти нормативные кредиты для электромобилей, которые Tesla продает, которые не любят республиканцами, представляют 31% доходов компании до налогов в прошлом году. В первом квартале они представляют 101%. Фактически, удалите эти кредиты, наряду с процентными ставками по банковскому балансу Tesla и «других» элементах, таких как крипто -бренды, и основные операции фактически превратились в убыток.
Операции Tesla обращаются к убыткам ежеквартальной прибыли Tesla до налогов по источнику
Само собой разумеется, вместо того, чтобы сосредоточиться на этих ухудшающихся результатах крупнейшего существующего бизнеса компании, Маск фокусируется на будущем. Наиболее важным результатом является запуск пилотных роботаксов в Остине в июне. Эта услуга только для одного города является неявным сходом из предыдущих видений мускуса для роботаксов повсюду. Последний остается конечной целью, и Маск даже пришел, чтобы сказать, что «большинство людей не будут покупать автомобили» в будущем. (Учитывая падающие продажи Теслы, некоторые люди могли опередить тренд.)
Более того, Маск предупредил, что даже при недавнем прибытии автономных транспортных средств в Остин инвесторы не должны ожидать, что роботакс станут «материалами» для окончательного финансового результата до середины или второй половины следующего года. Так что это ваш гид. Типичное приглашение Tesla продолжать конкурировать с неуловимым пунктом назначения и независимо от того, что вы видели в зеркале заднего вида.
Лиам Деннинг — обозреватель Bloomberg, который имеет дело с энергией. Бывший банкир, он отредактировал «Херд на улице» в разделе «Уолл -стрит» и написал раздел «Лекс» Financial Times.
