Фондовые индексы США достигли новых рекордных максимумов во вторник, чему способствовал рост акций крупных технологических компаний. Инвесторы делают ставку на то, что бум искусственного интеллекта (ИИ) будет продолжать способствовать росту доходов группы компаний, которая является движущей силой нынешнего бычьего рынка. Однако ключевым испытанием для этого оптимизма станут квартальные отчеты технологических гигантов, ожидаемые на этой неделе. Об этом сообщает Bloomberg.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Технологические гиганты тянут рынок вверх
В то время как большинство акций индекса S&P 500 приостановили резкий рост, технологические мегакорпорации продолжили рост. Microsoft завершила соглашение о приобретении 27% акций коммерческого подразделения OpenAI на сумму около 135 миллиардов долларов. Apple ненадолго превысила рыночную капитализацию в 4 триллиона долларов. Тем временем генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг опроверг опасения по поводу «пузыря ИИ».
Пять крупнейших технологических компаний, на долю которых приходится около четверти веса индекса S&P 500, отчитаются в среду и четверг. Инвесторы будут искать подтверждения того, что инвестиции в миллиарды долларов в вычислительную инфраструктуру для искусственного интеллекта будут продолжаться и в конечном итоге окупятся.
«Эта группа неоднократно уверяла инвесторов, что тема искусственного интеллекта жива и здорова… похоже, что эта история будет продолжаться до тех пор, пока Уолл-стрит вознаграждает их за этот подход», — отметил Брет Кенвелл из eToro.
Ожидания от ФРС и торговые переговоры
Настроения рынка также поддержали ожидания того, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки на своем заседании в среду. Трейдеры надеются на ясность относительно сроков окончания ужесточения политики (QT) – сокращения баланса центрального банка. Ставки на то, что QT может закончиться уже в этом месяце, растут.
Все это происходит накануне встречи президента США Дональда Трампа с китайским лидером Си Цзиньпином в четверг. The Wall Street Journal сообщила, что США могут снять некоторые пошлины, если Пекин усилит меры по подавлению экспорта химикатов, используемых для производства фентанила.
Во вторник индекс S&P 500 закрылся чуть ниже отметки 6900. Индекс компаний «Великолепной семерки» вырос на 1,3%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США практически не изменилась и составила 3,97%, а доллар упал.
Оправдают ли гиганты ИИ ожидания?
По данным Bloomberg Intelligence, компании «Великолепной семерки» должны показать 14%-ный рост прибыли в третьем квартале. Это почти вдвое превышает ожидаемый рост прибыли для более широкого индекса S&P 500 (+8%), но также является самым медленным темпом с первого квартала 2023 года.
Однако технологические гиганты исторически часто отчитывались значительно лучше, чем прогнозы Уолл-стрит, и это именно то, на что рассчитывают многие инвесторы.
Высокие оценочные риски и потенциальная коррекция
«Учитывая, какую долю капитализации S&P 500 составляют компании «Великолепной семерки», если какой-либо из этих отчетов разочарует, это может спровоцировать распродажу или удержать рынок в боковом тренде», — сказал Пол Стэнли из Granite Bay Wealth Management.
Келли Кокс из Ritholtz Wealth Management отмечает, что инвесторы все более скептически относятся к огромным суммам, которые компании тратят на проекты искусственного интеллекта с неопределенной доходностью. По прогнозам, пять крупнейших «гиперскейлеров» (крупных облачных провайдеров) потратят на капитальные вложения $450 млрд.
Технологический сектор остается одним из самых «людных» (популярных среди инвесторов), что увеличивает риск резкой распродажи в случае выхода негативных новостей.
Что такое «Великолепная семерка»
«Великолепная семерка»: неофициальное название группы крупнейших и наиболее влиятельных технологических компаний США: Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Nvidia, Meta Platforms (Facebook) и Tesla. Эти компании имеют огромный вес в основных фондовых индексах.
Почему это важно?
Рекордные максимумы американского фондового рынка свидетельствуют о необычайном оптимизме инвесторов, который базируется на двух столпах: вере в революционный потенциал искусственного интеллекта и ожидании смягчения монетарной политики ФРС.
Однако этот оптимизм хрупкий. Ежеквартальные отчеты «Великолепной семерки» станут ключевым моментом истины: смогут ли компании продемонстрировать реальный рост прибыли, который оправдывает их заоблачные оценки и многомиллиардные расходы на ИИ? Любое разочарование может спровоцировать коррекцию, учитывая высокую концентрацию рынка этих акций. В то же время решение ФРС и новости с фронта торговых переговоров США и Китая также могут оказать существенное влияние на настроения инвесторов в ближайшие дни.
