Доллар упал в августе после того, как сообщил о своем лучшем месяце в этом году, причем инвесторы готовились к более слабой экономике и снижению процентных ставок.
Индекс индекса Spot Spot Bloomberg в этом месяце потерял 1,6% в этом месяце, сократив его рост на 2,7% в июле, что стало его первым месяцем прибыли с тех пор, как президент Дональд Трамп вступил в должность.
Уолл -стрит ожидает, что глобальная резервная валюта продолжит снижаться с 8% в этом году, поскольку экономика показывает некоторые признаки задержки, и Федеральный резерв, похоже, снова начинает снижать процентные ставки.
На этом фоне Трамп ставит под сомнение доверие к Центральному банку, а также обоснованность экономических данных, что еще больше подрывает привлекательность доллара.
«Существуют давние последствия последних действий администрации США», -сказал Джаяти Бхарадж, глава отдела стратегии валют ценных бумаг TD в среду. «Это подрывает статус доллара США как безопасное укрытие, и рискованные бонусы должны начать взвешивать».
Доллар возобновляет свой путь к потерям в августе | После сообщения о первом и единственном ежемесячном росте в июле
Технический анализ также указывает на четкую тенденцию к снижению американской валюты. В настоящее время трейдеры ожидают небольшого падения в долларах в течение следующих трех -шести месяцев, как показывает цены вариантов в четверг.
Индикатор доллара упал ниже 100-дневного среднего скольжения в начале марта и с тех пор остался там. В этом месяце две попытки прорыва потерпели неудачу, оставив скользящую среду в качестве серьезного сопротивления.
Опасения по поводу независимости центрального банка снижают привлекательность доллара, поскольку Трамп предпринял шаги по устранению губернатора Федеральной резервной системы Лизы Кук в начале этой недели, которая пообещала остаться на должности и сражаться в суде. Кук подал иск против президента в четверг, что привело к тому, что, вероятно, будет долгая битва.
Существует «реальный риск» нескольких президентов федеральных банков округа округа, которые будут удалены с должности в следующем году из-за политически мотивированных маневров с белым домом, предупредил Лаэль Брайард, бывший заместитель председателя Федеральной резервной системы.
Доллар находится под его 100-дневным средним значением скольжения
«Если Трамп изменит свои отношения с Федеральной резервной системой, это напоминает динамику развивающихся рынков, которые мы видели в других местах, и они вряд ли являются быками для валюты», — сказал Сахил Махтани, директор Инвестиции по управлению активами в Лондоне.
«Менее привлекательный»
Президент Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал представление о своей главной речи на симпозиуме Джексон -Хоул в отношении готовности снизить процентные ставки на следующем 17 сентября.
По состоянию на пятницу процентные ставки показывают вероятность того, что Федеральная резервная система снижает процентные ставки в сентябре и оценит двухточечное сокращение на четверть пункта к концу 2025 года. В общей сложности 125 основных пунктов оцениваются к сентябрю 2026 года.
Повышенный прогноз снижения приводит к более низкой урожайности государственных облигаций США. И это «наряду с немного более высокой инфляцией делает валюту менее привлекательной», — сказал Махтани.
Между тем, ожидания от длительной слабости доллара, вероятно, побуждают международных инвесторов увеличить свои валютные хеджирование в их активе в США. По словам Моргана Стэнли, долларовые хеджирование на датские пенсионные фонды и страховщики увеличились с начала этого года и остались неизменными в период с мая по июнь, хотя последние данные для большинства других европейских стран, а также в Японии и Австралии еще не доступны.
«Мы конструктивны в отношении активов США, но не в США», -сказала Серена Тан, мировой лидер стратегий Cross -Assets в Morgan Stanley в Нью -Йорке. «Финансовые рынки США по -прежнему несравнены по размеру и ликвидности. Однако увеличение политической неопределенности, вероятно, заставит иностранных инвесторов увеличить свои валютные шансы на хеджирование, оказывая давление на доллар».
По данным девяноста, иностранные инвесторы имеют в общей сложности 32 триллионов долларов в долларах, что оценивает около 1 триллионов долларов на потенциальные продажи долларов, если коэффициенты хеджирования нормализуются.
«Я думаю, что большая часть корректировки изгороди все еще впереди», — добавил Махтани.
