- Инвесторы покупают акции простых компаний, таких как компании по хранению данных, чтобы играть на рынке искусственного интеллекта, в то время как гигантские поставщики облачных услуг вкладывают миллиарды в новые центры обработки данных.
- Компании по хранению данных, в том числе Sandisk Corp., Western Digital Corp. и Seagate Technology Holdings Plc, доминировали в индексе S&P 500 в 2025 году, а некоторые инвесторы теперь обращают внимание на другие компании, такие как Pure Storage Inc., в поисках потенциального потенциала роста.
- Инвесторы также рассматривают строительные и энергетические компании, такие как Quanta Services Inc. и Amphenol Corp., а также компании, занимающиеся добычей биткойнов и программным обеспечением, как потенциальных бенефициаров торговли ИИ.
Торговля искусственным интеллектом процветает, и инвесторы, ищущие передовые способы войти в нее, скупают акции технологических компаний с помощью кирок и лопат, в то время как гигантские поставщики облачных услуг вкладывают миллиарды в новые центры обработки данных.
Компании, занимающиеся хранением данных, доминировали в индексе S&P 500 в 2025 году: акции Sandisk Corp. подскочили почти на 580%, что сделало их лучшими показателями в этом тесте, Western Digital Corp. оказалась на втором месте, а Seagate Technology Holdings Plc — на четвертом. В то же время в число 25 крупнейших вошли поставщики электроэнергии, связанные с искусственным интеллектом, а также производители кабелей и волокон, такие как Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc. и GE Vernova Inc..
Это изменение по сравнению с прошлыми несколькими годами, когда Nvidia Corp. — первая компания по производству аппаратного обеспечения, повлиявшая на увлечение искусственным интеллектом, — входила в число лучших акций в S&P 500. В 2025 году акции гиганта по производству чипов выросли на 40%, что сделало его 71-м лучшим игроком в индексе в этом году. Хотя Nvidia и облачные гиперскейлеры Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. и Alphabet Inc. по-прежнему лидируют на рынке благодаря своим огромным размерам, их процентный прирост начал снижаться.
Sandisk и Western Digital являются лидерами индекса S&P 500 | Акции, связанные с искусственным интеллектом, возглавят индекс в 2025 году.
«Когда показатели достаточно сконцентрированы, важно искать темы, которые будут стимулировать рост продаж и прибыли», — сказал Джейк Селц, портфельный менеджер Allspring Global Investments. «Искусственный интеллект сейчас является одной из доминирующих тем, в этом нет ничего нового. Поэтому мы просто ищем, расширяя наши горизонты за пределы технологий».
Инвесторы могут найти возможности для роста и повышения оценки, покупая акции компаний следующей волны, которые выиграют от миллиардов долларов, которые гипермасштабирующие компании тратят на строительство центров обработки данных.
«На чем мы сосредоточены, так это на выборе того, куда тратятся эти деньги», — сказал Мэтт Салли, портфельный менеджер Tortoise Capital Advisors, которая не владеет акциями гипермасштабных компаний. «В какой-то степени это фишки, но в большей степени некоторые имена, о которых вы даже не слышали».
Конечно, на Уолл-стрит есть некоторая обеспокоенность тем, что расходы могут замедлиться, что обратит вспять рост акций, связанных с искусственным интеллектом. Это похоже на то, что произошло во время пандемии, когда вырос спрос на основные средства домашней гигиены.
«Ковид разразился, и этому миру потребовалось гораздо больше масок для лица, дезинфицирующих средств для рук и всего такого», — сказал Джед Эллербрук, портфельный менеджер Argent Capital Management. Но в течение шести-двенадцати месяцев возник перенасыщение, и «те предприятия, которые поставляли эти вещи, перешли из лучших времен в худшие времена».
Тем не менее, инвесторы по-прежнему оптимистичны в отношении торговли ИИ, поскольку гипермасштабируемые компании продолжают брать на себя обязательства вкладывать средства. Вот что инвесторы покупают сейчас, чтобы участвовать в создании технологической инфраструктуры.
Хранение данных
Уолл-стрит ожидает, что системы хранения данных останутся востребованными в 2026 году после того, как Sandisk, Western Digital и Seagate сообщили о росте в 2025 году. Однако периоды бума для победителей этого года, возможно, подходят к концу. Например, средняя целевая цена Sandisk для аналитиков в 2026 году составляет 264 доллара, что примерно на 8% выше нынешних 244 долларов.
Аналитики видят гораздо больший потенциал роста в такой компании, как Pure Storage Inc., которая торгуется на уровне $68, но, как ожидается, в 2026 году достигнет $94, то есть на 38%. Другие акции компаний, занимающихся цифровыми хранилищами данных, связанных с искусственным интеллектом, включают NetApp Inc. и Dell Technologies Inc.
Строительство и энергетика
Ожидается, что ряд акций, связанных со строительством и электроснабжением центров обработки данных, продолжит расти в цене. Quanta Services Inc., которая предоставляет специализированные контракты для коммунальных и телекоммуникационных компаний, является лучшим выбором для Салли из Tortoise Capital. Среди других подрядчиков — MYR Group Inc., Primoris Services Corp. и MasTec Inc.
Кабельные компании также популярны. В их число входят Amphenol, которая разрабатывает и производит высокоскоростные оптические и медные межсоединения, используемые в центрах обработки данных, и Emcor Group Inc., занимающаяся механическим и электрическим строительством. Другие компании в сфере энергетической инфраструктуры включают Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova и Generac Holdings Inc., производящую резервные генераторы.
Биткойн-майнеры
По словам Салли, майнеры биткойнов представляют собой потенциальную «историю полной переоценки», поскольку они переходят к обеспечению центров обработки данных и отходят от майнинга криптовалюты.
«У них уже есть электричество, оно у них есть уже более пяти лет, чтобы производить биткойны», — сказал он. «Они перенаправят эту электроэнергию на более выгодные долгосрочные контракты на хостинг высокопроизводительных вычислений».
В число имен в этой области входит Bitdeer Technologies Group, акции которой взлетели в октябре после того, как компания объявила о планах дальнейшего продвижения в области искусственного интеллекта. Акции IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc. и WhiteFiber Inc. также выросли благодаря намерениям компаний перейти к высокопроизводительным вычислениям в центрах обработки данных.
Отопление и охлаждение
Дата-центрам необходимы специализированные, точно управляемые системы отопления, вентиляции и кондиционирования, что создает спрос на компании, их производящие. Акции Vertiv Holdings Co., которая поставляет системы электропитания и решения для охлаждения для центров обработки данных, в 2025 году выросли на 46%, и ее акции по-прежнему заслуживают внимания. По словам Зельца, Eaton Corp., еще одна компания по управлению электропитанием, пересекается с Vertiv, но также участвует в других секторах.
Другие компании в этой области включают Comfort Systems USA Inc., которая предлагает установку и обслуживание систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха, а также поставщиков воды Xylem Inc., Ecolab Inc. и American Water Works Co.
Программное обеспечение
Некоторые инвесторы с долгосрочными перспективами рассматривают программное обеспечение как будущую выгоду от искусственного интеллекта по мере совершенствования больших языковых моделей и создания большего количества приложений.
«Я думаю, что инвесторы, естественно, склонны искать компании с более низкой оценкой и огромными масштабами роста, которые потенциально могут действительно получить выгоду от применения искусственного интеллекта», — сказала Мелисса Отто, руководитель отдела исследований в области технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций Visible Alpha.
Акции программного обеспечения в этом году в целом показали худшие результаты: индекс отрасли программного обеспечения S&P 500 вырос на 12% в 2025 году по сравнению с ростом общего показателя на 17%. Но это сделало оценку акций более привлекательной.
«Я не думаю, что эти истории мертвы», — сказал Селц из Allspring, который отслеживает такие компании, как Snowflake Inc., Datadog Inc. и ServiceNow Inc. «Похоже, что еще рановато, но акции выглядят привлекательно».
