Большая часть геополитических рисков уже просчитана инвесторами, и скрытым фаворитом 2026 года могут стать регион Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) и Болгария. Это предсказание сделало Симеон Керановпортфельный менеджер компании «Carol Capital Management», в программе «Бизнес-старт» на телеканале Bloomberg TV Bulgaria.
По его словам, оценки американских компаний уже слишком высоки, что заставляет иностранных инвесторов возвращаться к более привлекательным оценкам в нашем регионе.
«За последние полтора года Болгария и ЦВЕ стали более интересными регионами, чем США. Это определенно будет продолжаться. Я думаю, что именно регион ЦВЕ и Болгария будет работать лучше, чем США и Западная Европа, то есть с более высокой рентабельностью», — спрогнозировал он, отметив, что ожидает рентабельности выше 20% в определенных сегментах.
Симеон Керанов напомнил, что год начался с возросших геополитических рисков после нападения США на Николаса Мадуро в Венесуэле и угроз Дональда Трампа в адрес режима в Иране. «В то же время президент США оказывает все большее давление на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, настаивая на судебном расследовании против него. Что касается Ирана, где Вашингтон до сих пор воздерживается от прямых военных действий, он считает, что сюрпризы маловероятны».
«Я думаю, что там уже все просчитано. Эти вещи с Венесуэлой и Ираном — это скорее геополитические шаги, которые на рынке всегда имеют премию за риск, и я думаю, что они на 98% уже просчитаны», — отметил портфельный управляющий.
Он отметил, что ситуация в Венесуэле остается ключевой из-за конкретного сорта тяжелой нефти, который имеет решающее значение для определенных отраслей промышленности и баланса сил по отношению к Китаю в Западном полушарии. Керанов пояснил, что хотя и существует стратегия восстановления венесуэльской инфраструктуры, пройдет от одного до трех лет, прежде чем этот ресурс начнет по максимуму использоваться мировым рынком.
«В то же время напряженность в этих регионах поддерживает интерес к драгоценным металлам, при этом золото продолжает поддерживаться покупками центральных банков, особенно китайского, поскольку они стремятся диверсифицировать свои резервы за пределами традиционной финансовой системы», — добавил портфельный менеджер.
Керанов ожидает, что одним из наиболее значимых новых факторов в 2026 году станет масштабное финансовое стимулирование Европы, направленное на военную промышленность и инфраструктуру.
«Европа уже почувствовала, что не может полагаться только на НАТО и США. Это приводит к рекордно высоким оценкам таких компаний, как Rheinmetall, но также и к новым возможностям на рынке капитала, таким как предстоящее крупное IPO Чешско-Чехословацкой группы (CSG) на 750 миллионов евро», — привел он пример.
Керанов сообщил, что на этом фоне со следующей недели «Кэрролл Кэпитал Менеджмент» предложит новый фонд, ориентированный именно на европейскую оборонную промышленность и инфраструктуру.
Он подчеркнул, что фокус инвестиций не должен ограничиваться производителями вооружений, поскольку косвенную выгоду получат такие отрасли, как телекоммуникации, благодаря развитию цифровой инфраструктуры, и даже пищевая промышленность, которая обслуживает нужды военных.
Является ли расследование деятельности нынешней администрации Федеральной резервной системы «собственной целью» Трампа? Как банкиры отреагируют на политическое давление в пользу низких процентных ставок? Будет ли ФРС вынуждена прибегнуть к более агрессивным инструментам, когда государственный долг выйдет из-под контроля? Спекуляции или фундамент – подорожание металлов?
Материал не является обязательным условием для принятия инвестиционного решения!
Весь разговор можно посмотреть в видеоматериале Bloomberg TV Bulgaria.
Всех гостей шоу «Бизнес-Старт» вы можете найти здесь.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
