За один год, так как Стефан Уолтер возглавил швейцарский финансовый регулятор, он выиграл имя среди банкиров, которых он смотрит.
Они называют это «шерифом».
Уолтер, гражданин Германии с многолетним опытом в правилах высшего уровня, в том числе в США, использует бурный период в швейцарских финансах для создания открытого и публичного присутствия FINMA, с которым привыкли немногие в Цюрихе или Женеве.
Под его руководством FINMA сообщила о санкциях или расследованиях против семи банков и финтех -компаний, включая Julius Baer Group Ltd, используя ограниченные полномочия в распоряжении власти.
Наиболее заметным является то, что он публично настаивает на самой строгой позиции в отношении будущих требований к капиталу для UBS Group AG, столкнувшись с банком в результате столкновения, при котором ставки быстро растут. Блумберг сообщил, что лидеры мирового управляющего благосостоянием в Цюрихе даже выясняют, может ли полное введение более высоких требований заставило их полностью перенести свое растение за границу.
В интервью с более чем дюжиной руководителей и сотрудников картина регулятора, которая склонен нарушить уютную, консенсусную атмосферу между швейцарскими финансовыми компаниями и их руководителем, характерным для годов, предшествующих банкротству Credit Suisse, в 2023 году Swiss Suissy, но теперь это сочетание враждебности и уважения.
«Я не швейцарский, и я узнаю здесь контекст», — сказал он Bloomberg в интервью FINMA в Цюрихе 17 марта. «Это страна, основанная на консенсусе, и попытка достичь правильного баланса между появлением снаружи и наличием определенных точек зрения, и понять, как здесь происходит все, -это то, чем я все еще пробираюсь».
Битва с UBS
UBS сталкивается с увеличением требований к капиталу до 25 миллиардов долларов, если Уолтер достигнет его в рамках реорганизации финансовых регулирования в стране, возглавляемом министром финансов Карин Келлер-Сутер после краха кредитного Suisse. Его давление направлено на капитализацию иностранных подразделений UBS, которые, по данным FINMA и Швейцарского национального банка, должны быть обеспечены на 100% с капиталом Материнского банка. UBS, который два года назад купил своего конкурента всего за 3 миллиарда долларов, швейцарские франки (3,4 миллиарда долларов), сказала, что это была чрезмерная реакция на кризис в ее бывшем конкуренте и очень лоббирует на него.
Но на карте задается более важный вопрос. Статус Швейцарии как верного убежища для богатых людей мира был поставлен под сомнение кризисом Кредита Суйсса, и политики также беспокоятся о том, что новый Объединенный банк слишком большой — вдвое больший, чем национальная экономика. Нынешняя геополитическая суматоха и движение рынков должны увеличить важность швейцарского опыта в управлении деньгами, но финансовый центр рискует уступить таким, как Сингапур и Дубай.
Это помогает сначала объяснить прибытие Уолтера. Известный с тех пор, как он работал в Европейском центральном банке (с 2014 по 2024 год), в качестве фирмы противника таких компаний, как Deutsche Bank AG и немецкий региональный кредитор Nord LB, он помог восстановить доверие к финансовому сектору в регионе после распада государственного долга.
Ранее, будучи генеральным секретарем Банковского комитета по банковскому надзору в период 2006-2011 годов, он был ключевой цифрой в создании глобальных банковских реформ после кризиса, который привел к значительному изменению требований к капиталу банков. Ранее он работал более десяти лет в Федеральном резервном бане Нью -Йорка на различных должностях.
По словам сотрудника, знакомого с этим вопросом, этот опыт дал Келлеру-Сутру рассмотрение того, что он является хорошим выбором для лидера регулятора. Невежество устоявшихся швейцарских способов работы рассматривается как преимущество.
Риск
Швейцарское министерство финансов и UBS отказалось комментировать эту статью.
С тех пор, как Уолтер вступил в должность в апреле прошлого года, Finma объявила о конфискации в общей сложности более 20 миллионов швейцарских франков от двух компаний — Mirabaud & Cie SA и Leonteq AG — за плохое управление рисками или пробелы в контроле отмывания денег.
Хотя суммы невелики по сравнению с доходом, и начало некоторых из этих случаев — до времени Уолтера, они по -прежнему указывают на готовность нового исполнительного директора навязать некоторые из самых строгих штрафов, доступных регулятору и быть найденными в этом отношении.
В отличие от большинства крупных всемирных надзорных органов, FINMA не имеет мандата на навязывание штрафов на финансовые компании так, как могут это делать сотрудники в Соединенных Штатах или Соединенном Королевстве. Уолтер призвал полномочия получить эти новые полномочия, а также способность вмешиваться раньше, если он заметил, что банк направляется к проблемам. Он также хочет больше сотрудников, больше ресурсов и создания системы, в которой ясно, кто в банке несет ответственность за каждое деловое решение. Во многих из этих требований он повторяет правительство, и законодательство, которое должно начать свой путь через швейцарский парламент в этом году, может соответствовать этим требованиям.
Ранее в этом месяце Finma также усилила свои действия против Юлиуса Баера, глобального менеджера, который был нацелен с 2023 года, стало ясно, что он накопил экспозицию в размере 700 миллионов долларов клиенту — банкроту австрийского магната недвижимости Бенко. Поскольку банк сейчас сталкивается с так называемым. Процедура применения сотрудников FINMA, она не смогла выпустить долгожданную программу выкупа инвесторов.
Банкиры из других стран также заметили, что регулятор начал требовать значительно большую документацию и увеличивал частоту своих проверок на месте, даже в филиалах за пределами страны.
Тем не менее, Уолтер вызвал наибольшую недовольство банкирами своим бескомпромиссным тоном в дебатах о будущих требованиях UBS Capital. В интервью Bloomberg он, казалось, предложил банку оливковую филиал — способность распределять увеличение капитала в течение периода постепенного введения — но только как метод, обеспечивающий соответствие самым строгому стандарту.
Главный исполнительный директор UBS, Серхио Эрмоти, отклонил предложение через несколько часов спустя, поскольку оно не изменило характер запросов.
«Я не хочу конфликтовать с людьми», — сказал Уолтер Блумберг о своих столкновениях. Запросы на капитал обеспечивают «правильный баланс между возможностью реструктуризации и прибыльности», добавил он.
Лидеры UBS подняли идею установления постоянного юридического потолка на размер инвестиционного банка как способ успокоить опасения, что банк когда -то должен быть спасен, сообщил Bloomberg в среду.
В прошлом швейцарские финансовые регуляторы имели более строгие стандарты на бумаге, чем у многих коллег их мира. Однако их применение было, вероятно, намного проще, отчасти из-за философии саморегуляции, когда это возможно.
«Я думаю, что Финма должна быть прозрачной и выражать свое мнение о ключевых вопросах, и это не то, что она традиционно делает», — сказала Уолтер.
Предыдущее руководство FINMA было резко критиковано швейцарским парламентом в декабре за то, что он не сделал достаточно, чтобы предотвратить банкротство Suisse.
«Финансовое регулирование было честным строительством, которое не сработало», — сказал Георг Лутц, профессор политологии в Университете Лозанны. «Доверьтесь, что банки могут сами решить свои проблемы, если необходимо, были уничтожены».
Тем временем банкиры, которые работали с Уолтером, когда он руководил надзором за ЕЦБ на системных кредиторов, отклоняют представление о том, что он был слишком строгим. Лидеры описывают его как строгого, но справедливого, который очень четко выражает свое мнение, но не действует в шаблонах. Высокий сотрудник, который работал с ним там, описывает свою способность требоваться, сохраняя при этом хорошие отношения с компаниями, над которыми он контролируется.
В настоящее время вопрос, заданный банкирами в Цюрихе, заключается в том, станет ли новая настойчивость регулятора страны постоянной характеристикой, или она смягчит, когда воспоминания о кризисе с Credit Suisse
До сих пор Уолтер и поощряемый FINMA имеют попутный ветер. Решение правительства Швейцарии о отправке капитальных реформ в парламент может быть сигналом о том, что публичный аппетит к более жесткому контролю над банками увеличился.
«В прошлом телефонный звонок от Эмоти был бы достаточно, чтобы потерпеть неудачу», — говорит Лутц. «Но это больше не так».
