- Сделка Meta-Manus подчеркивает ключевое преимущество США в гонке ИИ: доступ к капиталу и масштабам, которые делают возможным и быстрым приобретение «готового к развитию продукта».
- Пекин, а не Вашингтон, похоже, более пристально внимания уделяет риску «утечки» стартапов, поскольку он пытается предложить местные выходы через IPO, такие как MiniMax и Zhipu.
- Самая большая ценность заключается в продукте: Манус делает ставку на агентов искусственного интеллекта, от которых ожидаются дифференциация и доход, поскольку «гонка моделей» становится товаром.
Новость о том, что Meta Platforms Inc. приобретет Manus — китайский стартап в области искусственного интеллекта, который переехал в Сингапур для привлечения иностранного капитала и клиентов, стала неожиданностью. Последовавшая за этим регулятивная суматоха — не так уж и велика.
Но в отличие от прошлого года, когда американский венчурный фонд Benchmark оказался под пристальным вниманием в Вашингтоне после инвестиций в материнскую компанию Benchmark. Манустеперь в центре внимания находится Пекин. Китайские чиновники проверяют сделку, стоимость которой оценивается более чем в 2 миллиарда долларов, на предмет возможных нарушений правил экспортного контроля, сообщает Financial Times.
Первоначально многие в Китае, в том числе поддерживаемая государством газета Global Times, приветствовали эту сделку как доказательство инновационного мастерства страны. Однако теперь правительство, похоже, намерено препятствовать тому, что, по мнению некоторых, может превратиться в «исход» китайских стартапов.
«Сингапурское отмывание» и трудный бегство от геополитики
Так называемая «Сингапурская промывка» не нова. В течение многих лет технологические компании пытались дистанцироваться от политики, переезжая в город-государство — предположительно нейтральную базу, которая предлагает более легкий доступ к глобальному финансированию, рынкам — а для компаний, занимающихся искусственным интеллектом, — к чипам, к которым Китай не имеет доступа.
Стратегия не всегда работает. Чем крупнее становится компания, такая как TikTok или Shein, тем труднее ей избежать скептицизма Запада по поводу ее китайских корней или гнева Пекина по поводу предполагаемого «дезертирства».
Именно это делает связь Мета-Манус такой впечатляющей. В сегодняшнем геополитическом климате американская компания (а тем более такой титан Кремниевой долины, как владелец Facebook) крайне редко приобретает технологическую фирму китайского происхождения. (Если только, как в случае с TikTok, ее по сути не заставят это сделать.)
Пекин ищет «выходы», но американским преимуществом остаются деньги
Эта неделя также напоминает о том, что Китай пытается построить свои собственные «развороты»: ожидается, что первый из двух «маленьких драконов» дебютирует на публичных рынках в ходе двух последовательных листингов. Два IPO MiniMax и Zhipu — двух ведущих местных конкурентов OpenAI — показывают, что, по крайней мере теоретически, существует внутренний «выход» для элитных стартапов. Акции Zhipu под названием Atlas TechnologyAO Ltd. выросли на 12% в четверг после IPO на сумму 558 миллионов долларов.
Но шаг Мануса подчеркивает одно самое важное преимущество Америки: деньги. Согласно отчету KPMG Private Enterprise, в третьем квартале прошлого года американские компании, поддержанные венчурным капиталом, привлекли $80,9 млрд.
Это почти в 10 раз больше, чем $8,4 млрд, вложенных в Китай за тот же период. Для основателей, создающих дорогие продукты искусственного интеллекта, законопроект мрачный: переезд за границу может означать доступ к гораздо большему капиталу. Государственное финансирование может сделать лишь очень многое, чтобы ликвидировать этот разрыв.
А учитывая заоблачные оценки компаний, занимающихся искусственным интеллектом в Кремниевой долине, цена Manus выглядит выгодной — особенно с учетом того, что годовой доход фирмы уже составляет 125 миллионов долларов.
Meta покупает продукт с реальным импульсом и команду, которая может помочь генеральному директору Марку Цукербергу реализовать его последнюю навязчивую идею: «супер интеллект«. Для Мануса этот шаг дает возможность выиграть время, вычислительную мощность и глобальное распространение. Неудивительно, что, как сообщило агентство Bloomberg News, сделка была закрыта за 10 дней.
Продукт имеет значение: агенты, дифференциация и следование деньгам
Вашингтон все еще может решить, что сделка заслуживает более пристального внимания. Но США также должны признать это тем, чем оно является: победой. Привлечение лучших инженеров и продуктов в американскую компанию — один из самых простых способов увеличить лидерство в гонке за превосходство ИИ.
Когда Манус выпустил предварительную версию прошлогодней модели DeepSeek, которая всколыхнула рынок, это вызвало огромный глобальный ажиотаж. Я помню, как получение пригласительного кода было похоже на выигрыш в лотерею (и как их перепродавали в Интернете за шокирующе большие суммы). Интерес к инструменту был вызван страхом упустить китайскую инновацию, подпитываемую DeepSeek.
Но последствия технологической кампании Пекина, которая началась в 2020 году и потрясла частный сектор, а также хрупкая макроэкономическая среда затрудняют привлечение финансирования – не говоря уже о прибыли – на жестко конкурентном рынке. Если власти хотят сохранить динамику внутри страны, хорошим началом будет расчистка взлетно-посадочной полосы для новых IPO, таких как MiniMax и Zhipu.
Более важным, чем шум, является продукт. Компания Manus создала Agent — программное обеспечение, предназначенное для предоставления компьютерным системам большей автономии при выполнении сложных задач — на шаг впереди того, что, как ожидается, изменит способ работы многих из нас. Bloomberg Intelligence прогнозирует, что к 2032 году расходы на агенты искусственного интеллекта составят 214 миллиардов долларов. Манус рано узнал неудобную истину: гонка моделей становится товаром. Дифференциация и доходы будут осуществляться за счет создания продуктов искусственного интеллекта.
Геополитика продолжит создавать драму, и страхи перед пузырем становится все труднее игнорировать. Но в гонке ИИ самый простой способ увидеть, кто лидирует, — это следить за деньгами, которые по-прежнему в подавляющем большинстве текут из Америки.
Для китайских стартапов в области искусственного интеллекта 2025 год стал годом удивительных прорывов. 2026 год станет годом, когда наступит срок погашения законопроекта. Истории можно рассказывать, но деньги не лгут.
Кэтрин Торбек — обозреватель Bloomberg Opinion, освещающий азиатские технологии. Ранее она работала репортером по технологиям в CNN и ABC News.
