- Старомодные технологические компании, такие как Seagate, Western Digital и Micron, внезапно стали лучшими акциями на фондовой бирже.
- У некоторых аналитиков есть опасения, что рынок находится на воздушном шаре, поскольку инвесторы нацелены на более «скучные» сектора из -за чрезмерного поиска ИИ.
- Хотя компании демонстрируют стабильный рост, некоторые эксперты предупреждают, что текущие уровни могут быть временными и сигнализировать о позднем рынке рыночного цикла.
После многих лет роста, вызванного надеждами на высокотехнологичный будущий с искусственным интеллектом, последний горячий угол фондового рынка является старомодной частью технологической индустрии.
Seagate Technology Holdings Plc, которая производит жесткие диски для компьютера, является лучшим действием в индексе S & P 500 в этом году после роста на 156%. Конкурент Western Digital Corp. является третьим с прибылью в 137%. И Micron Technology Inc., крупнейший производитель чипов памяти в Соединенных Штатах, является пятой после того, как рекордная серия из 12 победных сессий повысила его рост в 2025 году до 93%.
Для быков, бурное митинг в группе тихо тихих компаний, основанных до Марка Цукерберга и Сэма Альтмана, даже родиться, показывает, как неутомимый спрос на компьютерное оборудование с искусственным интеллектом полезно для широкого спектра предприятий. Для медведей, однако, это последний признак того, что фондовый рынок поглощается воздушным шаром, которому суждено взрываться.
«Это тот тип поведения, который вы наблюдаете в период пузырьков»,-сказал Майкл О’Рурк, главный стратег на рынке в Jonestrading, который был торговцем в эпоху дот-Комселета. «Когда люди начинают искать эти второстепенные и высшие сделки, потому что лидерская группа стала настолько дорогой, это означает, что вы находитесь на очень поздней стадии цикла».
Акции компаний по памяти и хранения сообщили о насильственном митинге в 2025 году.
Спустя почти три года после дебюта в ЧАТГПТ, который вызвал увлечение всем, что связано с искусственным интеллектом, инвестиции в инфраструктуру в поддержку технологий продолжают наливать. Крупные технологические компании, в том числе Microsoft Corp. и Alphabet Inc., тратят десятки миллиардов долларов в год на такие вещи, как полупроводники, сетевое оборудование и электричество в центры питания данных, используемые для обучения крупных языковых моделей и выполнения нагрузки искусственного интеллекта.
Эти затраты питали рост производителей чипов, таких как Nvidia Corp. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., чьи рыночные ценности в настоящее время находятся в триллионах долларов, и привлекли внимание инвесторов по всему миру.
Но Seagate и Western Digital являются одними из наименее привлекательных компаний, охватываемых эйфорией вокруг искусственного интеллекта. Сплошные диски восходят к 1950 -м годам, когда они хранили пять мегабайт данных и весили более 900 килограммов. Сегодня персональные компьютеры имеют жесткие диски с двумя терабатами памяти и весят около 700 граммов или меньше. И компании, которые их производят, сосредоточены на разработке решений для хранения, которые критиковали обучение крупных языковых моделей, которые требуют огромных данных.
То же самое с чипсами памяти. Микрон, чья память DRAM является неотъемлемой частью расчетов искусственного интеллекта, также не вызывает большого волнения в среднем инвесторе.
«Я слышу, как люди размываются, когда я говорю о них по телефону», — сказала Ким Форест, основатель Boke Capital Partners. «Они хотят поговорить о летающих машинах и роботах собак».
Чрезмерная реклама искусственного интеллекта
Форест, бывший инженер -программист, который управлял финансами в течение двух десятилетий, владеет Micron из -за своих конкурентных преимуществ на рынке памяти. Но в более широком смысле она считает, что искусственный интеллект в настоящее время слишком рекламируется, и, как и Интернет, использование технологий потребует гораздо больше времени для развития, чем большинство людей ожидают, сказала она.
«Если вы покупаете вещи, которые специально предназначены для искусственного интеллекта или для центров обработки данных, все, что есть в этой простой траектории, — это предупреждающая история, которая ожидает», — сказал Форест.
Одержимость искусственного интеллекта также усилила интерес к другим спящим полям на фондовом рынке.
Производитель электроэнергии Vistra Corp. увеличился на 53% в этом году после роста на 258% в 2024 году и 66% в 2023 году. Он уже имеет рыночную стоимость в 1,6 триллиона долларов США после роста на 49% в этом году и приблизительно на 100% в 2024 и 2023 годах. Производитель цифрового хранения и памяти Sandisk Corp. Он испытывает насильственное развитие в этом месяце, росли более чем на 100% с 2 сентября.
Тем временем, Oracle Corp., производитель традиционного программного обеспечения, в основном известный как медленно развивающийся бизнес базы данных, в настоящее время является 10-й наиболее ценной компанией в S & P 500 благодаря спросу на облачные услуги. Акции прыгают на 36% с днем после того, как отчет о доходах 9 сентября отправил оценку компании на самый высокий уровень эпохи Dot-Comcele и вызвал дальнейшие дебаты о воздушном шаре.
С другой стороны, Seagate, Western Digital и Micron, как правило, являются одними из самых дешевых акций S & P 500 из -за их циклической природы и относительно небольшой аудитории в инвестиционном сообществе. В настоящее время все три компании прибыльны, но каждая из них теряет деньги на ежегодной основе GAAP за последние три года.
В начале 2025 года Western Digital был оценен менее чем в шесть раз превышает предполагаемую прибыль, в то время как Seagate и Micron торгуются примерно в 10 раз. Хотя с тех пор их оценки подскочили, все три акции торгуются со скидкой на S & P 500, которая оценивается в 23 раза превышает предполагаемую прибыль в течение следующих 12 месяцев.
Большие низкие оценки Seagate, Western Digital и Micron являются одними из самых дешевых акций S & P 500
Seagate, самая дорогая из трех компаний с 20-кратной оценкой прибыли, все еще очень привлекателен, учитывая, насколько сильны перспективы поиска своей продукции, говорит аналитик Benchmark Co.. Марк Миллер. На прошлой неделе он повысил свою целевую цену до самой высокой цены на Уолл -стрит в 250 долларов, что подразумевает увеличение более чем на 13% по сравнению с стоимостью закрытия 221 доллара в пятницу.
«Мы видим более высокие цены и маржу на жестких дисках Seagate, что является аргументом в пользу расширения исторических множителей», — написал Миллер в исследовательской записке на прошлой неделе.
По прогнозам, выручка Seagate увеличится на 16% в 2026 финансовом году, который закончился в июне по сравнению с 39% в 2025 финансовом году, согласно данным, собранным Bloomberg. Ожидается, что Western Digital, который находится в том же зарегистрированном календаре, что и Seagate, увеличит доход с 16% в текущем финансовом году после того, как продажи упали на 27% в 2025 финансовом году. Micron имеет самые сильные перспективы продаж с трех, а доход увеличится на 48%.
Уолл -стрит с оптимизмом смотрит на Seagate, Western Digital и Micron, но акции увеличились так быстро, что аналитики не смогли увеличить свои ценовые цели достаточно быстро. Акции SEAGATE торгуются на 20% выше среднего прогноза, а западные цифровые акции превышают 10% выше их средней 12-месячной целевой цены. Акции Micron чуть выше ожидаемой цены.
Для некоторых профессионалов на Уолл -стрит это сигналы, что для инвесторов может быть время получить свою прибыль от этих акций.
«Исторически исторически, в каждом циклическом бизнесе они обычно достигают низкого коэффициента и достигают дна, когда у них негативная прибыль», — сказал Джонэстродин О’Рурк. «Таким образом, время покупки — это когда цикл повернулся, и они тратят деньги, а время продажи — это когда шансы выглядят здоровыми».
