Грегу Абелю предстоит возглавить Berkshire Hathaway после ухода Уоррена Баффета.
Многие считают Баффета величайшим инвестором в мире после того, как он превратил Berkshire из небольшой текстильной фабрики в Новой Англии, которая в 1962 году начала торговаться по цене 7,60 доллара за акцию, в огромный конгломерат, которым он является сегодня, акции которого продаются по цене более 750 000 долларов каждая. Личное состояние Баффета от акций Berkshire составляет примерно $150 млрд, даже после того, как за последние 20 лет он пожертвовал более $60 млрд, сообщает Associated Press.
На протяжении десятилетий Berkshire регулярно превосходил S&P 500, поскольку Баффет покупал акции страховых компаний, таких как Geico и National Indemnity, таких производителей, как Iscar Metalworking, таких брендов, как Dairy Queen, крупных коммунальных предприятий и даже одной из крупнейших железных дорог страны, BNSF.
Баффет покупал и продавал акции на сотни миллиардов долларов и получал прибыль от своих знаменитых долгосрочных ставок на такие компании, как American Express, Coca-Cola и Apple.
В последние годы Berkshire изо всех сил пыталась поддерживать этот темп, поскольку компания сильно выросла, а также изо всех сил пыталась найти новые и значительные приобретения. Даже покупка OxyChem за 9,7 млрд долларов этой осенью, вероятно, окажется недостаточно крупной, чтобы изменить траекторию развития Berkshire.
Инвесторы будут внимательно следить за тем, какие изменения может внести Абель в Berkshire, но никто не ожидает серьезных изменений.
Баффетт не уйдет, и с 2018 года Абель управляет всем нестраховым бизнесом Berkshire. Баффет останется председателем совета директоров и планирует продолжать ежедневно работать в офисе, чтобы помочь реализовать новые инвестиции и давать Абелю любые советы, о которых он просит.
Аналитик CFRA Research Кэти Зейферт сказала, что для Абеля было естественным внести некоторые изменения в управление Berkshire. По ее мнению, более традиционный подход к руководству почти 400 000 сотрудников, распределенных по десяткам дочерних компаний, имеет большой смысл.
Но Berkshire работает в рамках высоко децентрализованной структуры, которая поручает своим руководителям принимать важные решения. Все, кто связан с компанией, говорят, что менять ситуацию не собираются.
Мир узнал о том, что Абель был назван преемником Berkshire в 2021 году, когда давний деловой партнер Баффета, покойный Чарли Мангер, заверил акционеров на ежегодном собрании, что Абель будет поддерживать культуру компании.
Баффет всегда говорил основателям и руководителям компаний, в которые он рассматривает возможность инвестирования, что Berkshire в значительной степени позволит им продолжать вести свой бизнес так, как он был создан, до тех пор, пока он приносит результаты.
Абель уже доказал, что является более вовлеченным менеджером, чем Баффет, но он по-прежнему следует модели автономии приобретенных компаний Berkshire. Абель задает непростые вопросы руководителям компаний и требует от них ответственности за свою работу.
Ранее в этом месяце Абель объявил о некоторых изменениях в руководстве после ухода инвестиционного менеджера и генерального директора Geico Тодда Комбса, а финансовый директор Марк Гамбург объявил о своем уходе. Абель также сообщил, что назначает генерального директора NetJets Адама Джонсона менеджером всего потребительского, сервисного и коммерческого бизнеса Berkshire. По сути, это создало третье подразделение компании и освободило Абеля от части работы. Он продолжит управлять производством, коммунальным хозяйством и железнодорожным бизнесом.
В конечном итоге Абель столкнется с еще большим давлением, чтобы начать выплачивать дивиденды. С самого начала Berkshire придерживалась позиции, согласно которой лучше реинвестировать прибыль, чем производить ежеквартальные или ежегодные выплаты акционерам.
Но если Абель не сможет найти продуктивное применение 382 миллиардам долларов наличными, находящимися в распоряжении Berkshire, инвесторы могут оказать на него давление, чтобы он начал выплачивать дивиденды или принял традиционную программу обратного выкупа акций, которая повысит стоимость собственных акций акционеров. В настоящее время Berkshire выкупает акции только тогда, когда Баффет считает, что это выгодная сделка, и он не делал этого с начала 2024 года.
Однако какое-то время Абель будет изолирован от такого давления, поскольку Баффет контролирует почти 30% голосов в акциях. После его смерти это будет постепенно отменено, поскольку дети легендарного инвестора передадут его акции на благотворительность в соответствии с договоренностью.
Многие из дочерних компаний Berkshire, как правило, следят за экономикой и получают прибыль, когда США процветают. Коммунальные предприятия Berkshire обычно приносят стабильную прибыль, а страховщики, такие как Geico и General Reinsurance, предлагают премии на сумму более 175 миллиардов долларов.
Инвестор Крис Баллард, управляющий директор Check Capital, заявил, что большинство предприятий Berkshire «в значительной степени могут позаботиться о себе сами». Он видит блестящее будущее Berkshire под руководством Абеля.
Один из самых больших вопросов сейчас может заключаться в том, какие дополнительные изменения в руководстве произойдут после ухода Комбса. Главе страхового подразделения, вице-президенту Аджиту Джайну, которого Баффет давно хвалил, сейчас 74 года, а многие генеральные директора различных портфельных компаний уже давно вышли на пенсию, потому что им нравится общаться с Баффетом.
«Как долгосрочный акционер, мы не слишком обеспокоены уходом Тодда и не думаем, что это верхушка айсберга», — сказал Баллард. «Ситуация с Тоддом уникальна. Это просто напоминание о том, что предстоящий уход Уоррена неизбежен, и они готовятся к новому этапу, которого мы все еще с нетерпением ждем», — добавляет он.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
