Возвращение значительной первичной общественности, предлагаемой в Европе этой осенью, показывает, что рынок проходит поворотный момент, и, по словам банкиров, энтузиазм накапливается для более крупных сделок.
В третьем квартале в Европе было три IPO, которые собрали более 500 миллионов долларов, и еще два начнут торговаться на следующей неделе. В регионе было собрано почти 3 миллиарда долларов, что на 60% больше, чем в прошлом году.
Серия значительных первичных общественных предложений — и планирует рассмотреть IPO в следующем году — достаточно, чтобы дать оптимизм банкиров ECM (рынки Equity Capital), которые компании, занимающиеся хорошим качеством, вернутся к полной силе европейских рынков капитала.
Лучшие компании в Европе
«Качество предложения европейского IPO действительно встало, и мы видим, как некоторые из лучших компаний в Европе СОни идут на рынок, -сказал Мартин Торникрофт, глобальный коайрман Morgan Stanley Capital Markets. Однако, -мы все еще не в условиях страха пропустить », -добавил он
Однако после рекордного 2021 года Европа страдает от нехватки первичных общественных предложений. Это ухудшилось, когда неопределенность, вызванная обязанностями, привела к выводу или отсрочке планов IPO для многих компаний в первой половине этого года. С тех пор снижение волатильности и чрезвычайно высокие индексы оказали возможность компаниям стать общественными, основываясь на их полу -летних результатах.
«Похоже, что инерция рынка IPO ускоряется, но, конечно, она останется связанной с результатами, поскольку успех привлекает успех, когда дело доходит до IPO», — сказал Джером Ренард, лидер ECM в Европейском союзе в Bank of America Corp.
Результаты трех крупных сделок разные
Результаты последних IPO до сих пор смешаны. Акции SMG Swiss Marketplace Group AG, классифицированная рекламная компания, торгуются ниже цены IPO после того, как предупреждение о прибыли конкурента снизило цену новой совместной компании. Это контрастировало с NOBA Bank Group AB, акции которой увеличились на 29% IPO в Стокгольме на прошлой неделе. Cirsa Enterprises SA была торгова в среднем всего на 1% выше цены IPO с момента регистров в июле.
«Рынок IPO снова открылся, но инвесторы, которые полагаются только на длинные позиции, остаются дисциплинированными и все еще боятся, будучи обусловленными сделками, которые можно неверно оценить», — прокомментировал Андреас Бернсорф, глава ECM в BNP Paribas SA, о текущей основе.
Компания Verisure PLC Alarm Systems находится в процессе того, что может быть крупнейшим IPO в Европе за последние три года, стремясь собрать более 3 миллиардов евро до дебюта в Стокгольме в среду. Производитель протеза Ottobock SE также начнет торговать на следующей неделе во Франкфурте, и его поставка может увеличить до 702 миллионов евро.
Даже при импульде IPO, ожидаемом до конца года, средства, собранные в 2025 году, вряд ли достигнут средних уровней предыдущего десятилетия. Сумма, собранная в третьем квартале, по -прежнему составляет лишь более 50 миллиардов долларов, привлеченных в Азии и Северной Америке за тот же период.
Восстановление
Новое восстановление европейских населенных пунктов происходит на фоне вспышки активности IPO в Соединенных Штатах, которую стратеги Goldman Sachs Group Inc. Они рассматриваются как благоприятный знак, основанный на прошлых циклах IPO, которые начались в Нью -Йорке и распространяются за границу. В то время как некоторые европейские проблемы все еще искушаются на рынке США, европейские торговые зоны снова находятся в повестке дня для кандидатов в IPO.
«Многие из моих путешествий в Европу были связаны с списком компаний в Соединенных Штатах, но это уже было сбалансировано», — сказал журналистам Джон Колц, глобальный директор ECM в Barclays PLC в прошлом месяце. Некоторые из последних IPO «имели выбор рынка, который должен быть указан, и решили остаться в Европе».
Примечательно, что две из более известных компаний из Европы и Ближнего Востока, которые дебютируют в Нью -Йорке в этом году, финтех -компании Klarna Group Plc и Etoro Group Ltd. теперь торгуются на IPO, несмотря на их сильный дебют.
«Прибытие в Соединенные Штаты не является волшебным решением некоторых проблем, которые мы видели в определенном IPO», — сказала Нейн Митель, глава профсоюза ECM в Citigroup Inc. в Европе, на Ближнем Востоке и Африке. «Нам просто нужно больше активов, чтобы выходить на рынок в Европе и принести хорошую прибыль».
Конечно, сдержанные объемы IPO в Европе в последние годы связаны не только с рыночными условиями. По словам банкиров, это также связано с типом компаний, которые выходят на рынок.
«Рынок всегда был широко открыт, но он был и, вероятно, будет оставаться рациональным, когда необходимо привлечь качественные компании с надлежащей оценкой, -сказал Люк Эрпичи, соавтор EMEA ECM в Jefferies Financial Group Inc., -теперь разница в том, что качество поставок IPO и масштаб компаний, выходящих на рынок».
