Нефть останется выше $100 из-за неопределенности вокруг Ирана, а рынки продолжат остро реагировать на любые новости из региона. Геополитическая напряженность сейчас является ключевым фактором, движущим рынками. Вот что он сказал Николай Вановдиректор направления «Частный банкинг» ДСК Банка, в эфире «В разработке» с хозяином Георгий Месробович.
Нефть остается в центре внимания рынков
Нефть остается активом, который привлек наибольшее внимание за последние четыре недели. Цены в настоящее время колеблются в районе 100 долларов за баррель и выше, при этом рынок остается чрезвычайно чувствительным к любым новостям, связанным с конфликтом в США. Ближний Восток.
Информация об Ормузском проливе меняется несколько раз в день – останется ли он закрытым и как долго, а также как адаптируются мировые энергетические рынки. На прошлой неделе мы наблюдали кратковременное удержание цен в районе 90 долларов за баррель и ниже, но эта тенденция резко изменилась в конце недели и начале текущих торгов, когда нефть снова пересекла отметку в 100 долларов.
Неопределенность вокруг конфликта скорее приведет к поддержанию высоких цен, чем к их постоянному удешевлению. По словам Ванова, ситуация вокруг Ирана остается динамичной и трудно прогнозируемой, из-за чего практически невозможно определить, когда может произойти нормализация рынка.
По его словам, рынки остро реагируют даже на неподтвержденные или частично ясные новости. Примером тому стала реакция после выступления Дональда Трампа о потенциальной сделке с Ираном, которая привела к мгновенному движению цен. Это показывает, что резкое снижение также не исключено при более позитивном новостном потоке.
Что касается активные приютыПо словам Ванева, они пострадали от возросших инфляционных ожиданий, вызванных ростом цен на энергоносители.
«Это оказывает негативное влияние, в частности, на золото и серебро. Остальная часть спектра, а именно наиболее безрисковые государственные ценные бумаги, также немного пострадала. Это связано с изменением ожиданий по процентным ставкам. Рынки теперь полностью отказываются от снижения процентных ставок в этом году. Ожидается два, а возможно, и большее повышение ставок Европейским центральным банком и Федеральной резервной системой. Это привело к падению цен как на благородные металлы, так и на государственные облигации, доходность которых выросла».
Технологические компании под давлением
На фондовых рынках наблюдалось снижение практически во всех секторах. Технологические компании также находятся под давлением: акции таких компаний, как NVIDIA, торгуются в диапазоне $160–170, Amazon падает ниже $200, а Microsoft колеблется в районе $350.
Технологические гиганты переживают перепозиционирование, вызванное двумя основными факторами. С одной стороны, они следуют за общим движением рынка и находятся под влиянием более высоких процентных ставок и инфляционных ожиданий. С другой стороны, сохраняется неопределенность вокруг отдачи от крупномасштабных инвестиций в искусственный интеллект. За исключением NVIDIA, которая успешно монетизировала этот сегмент, остальные компании пока не показывают явных результатов, прокомментировал Ванёв.
Тем не менее, ожидается, что технологические гиганты сохранят свое лидерство как с точки зрения рыночной капитализации, так и в качестве драйверов рыночных настроений.
По мнению Ванова, падение рынка в настоящий момент связано скорее с ухудшением настроений, чем со значительным ухудшением фундаментальных показателей. Прибыль компаний оставалась относительно стабильной, без существенного пересмотра прогнозов.
«Капиталы, выводимые из рисковых активов, частично направляются в краткосрочные и менее рискованные инструменты, но значительная часть остается в денежных средствах. Инвесторы предпочитают дождаться большей ясности по развитию конфликта в Иране, прежде чем предпринимать более серьезные действия по реструктуризации своих портфелей».
Денежные позиции и квазиденежные позиции являются наиболее прибыльными, тем более с учетом изменения процентных ожиданий и доходности на коротком конце кривой, также отметил Ванев.
Риски для экономики и рынков
По его словам, рынок частного кредитования также имеет потенциал для изменения, особенно в сценарии экономического спада, вызванного высокими ценами на энергоносители. Однако вряд ли он станет источником глобального финансовый кризиспоскольку он остается относительно нишевым сегментом.
Что касается возможной рецессии в США, то на данный момент нет достаточно сильных сигналов для нее. Даже в случае реализации такого сценария рынки, вероятно, уже просчитали большую часть риска, сказал Ванов.
По его словам, ключевым фактором остается развитие конфликта в Иране. Оно будет определять как краткосрочные движения рынка, так и долгосрочные экономические и политические последствия, в том числе в контексте предстоящей промежуточной выборы в США.
«Там мы можем увидеть смену власти в обеих палатах Конгресса, что может привести к серьезной перестановке и даже возможности улучшить ситуацию».
Перспективы рынков
Что касается перспектив таких индексов, как S&P 500 и Nasdaq, то их будущее движение будет зависеть главным образом от геополитической ситуации. На Nasdaq риски кажутся более выраженными из-за высокой концентрации технологических компаний и неопределенности вокруг монетизации инвестиций в искусственный интеллект.
Смотрите весь разговор в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «Развитие» здесь.
