Ключевой вопрос для инвесторов на этой неделе состоит в том, будут ли сотрудники Федеральной резервной системы выступить на рыночные ставки на серию процентных ставок, которые будут продолжаться в следующем году.
Снижение четверти пункта считается верным, когда ФРС объявила о своем решении в политике в среду, с небольшим потенциалом движения наполовину на фоне признаков того, что рост рабочих мест в США быстро замедляется. Но рынки также предвидели скидки, которые будут продолжаться в 2026 году для предотвращения рецессии.
Это предположение привело к самому низкому уровню доходности на государственных облигациях в течение нескольких месяцев, подтолкнуло американские акции к регистрации пиков и подорвало доллар.
Риск этих ставок заключается в том, что президент ФРС Джером Пауэлл и его коллеги сигнализируют о том, что инвесторы опередили события, поскольку инфляция упорно выше цели центрального банка, и влияние пошлин все еще влияет на цены. Этот фон активирует внимание к замечаниям Пауэлла и прогнозам процентных ставок-так называемой точечной диаграммы, чтобы оценить, планирует ли Федеральная резервная система более осторожный подход к помощи в политике.
«Моя интуиция предлагает 25» на этой неделе, что означает сокращение четверти пункта, — сказал Джек Макинтайр, менеджер портфеля из Brandywine Global Investment Management. — Вопрос в том, показывает ли заявление, что Федеральная резервная система подчеркивает больше труда, чем инфляции? »
Рынок облигаций ожидает, что ФРС снизит процентные ставки ниже 3%
Например, Макинтайер покупает облигации и добавил 30-летний долг, поскольку считается, что дополнительные доказательства ослабления рынка труда могут заставить инвесторов воспринимать Федеральную резерв, ожидая слишком долго, чтобы облегчить процентные ставки.
Финансовые рынки, как правило, ожидают, что опасения по поводу картины занятости будут иметь приоритет в среду и умеренный тон со стороны ФРС.
В облигациях эталонные дачи 10-летних государственных облигаций существуют с самого низкого уровня с апреля. Между тем, индекс S & P 500 близок к историческому пику, в то время как технологический индекс NASDAQ 100 только что отмечал свою самую длинную серию прибыли в течение более года, чтобы пойти на новый рекорд в пятницу. А в валютном секторе доллар изо всех сил пытается оправиться от своих самых больших убытков в первой половине 1973 года, отчасти из -за ожиданий глубоких сокращений Федеральной резервной системой.
Последние записей оптимизм при снижении процентных ставок подтолкнул S & P 500 на несколько записей
Тем не менее, некоторые фондовые трейдеры защищены от возможного скачка волатильности, отчасти потому, что ожидаемый результат снижения четверти пункта уже включен в цену. Опционные трейдеры делают ставку на то, что в среду S & P 500 будет выходить примерно на 1% в обоих направлениях, что станет крупнейшим движением индикатора примерно через три недели.
Для Гарета Райана, управляющего директора IUR Capital, степень облегчения, отраженная в графике Федеральной резервной системы, будет иметь решающее значение. Если к концу года было подтверждено новое сокращение и в первом квартале 2026 года, он сказал, что не ожидает крупного ответа на акции.
«Но если график баллов менее ясен по поводу снижения процентов в первом квартале, он открывает дверь для более крупного рыночного движения», — сказал он.
«С появлением более липкой, но не ускоряющейся инфляции, смягчения труда и стабильных потребительских затрат, трейдеры все чаще оценивают шансы на более агрессивный путь денежной политики Федерального и того, как она поддерживает дальнейшую прибыль от государственных ценных бумаг», — прокомментировал Майкл Болл, макростерж.
JPMorgan Chase & Co. Он предупредил о такой угрозе для акций, заявив, что встреча «может стать событием« продавать новости », поскольку инвесторы возвращаются.
Конечно, в последнее время инвесторы также ссылаются на давление на ФРС: президент Дональд Трамп неоднократно критикует Пауэлла, что он слишком медленно в снижении процентных ставок. Экономический консультант Трампа, Стивен Миран, является потенциально руководством, которое должно быть подтверждено в качестве менеджера Федеральной резервной системы для участия в решении на этой неделе.
В июле, когда Федеральная резервная система сохранила стабильную процентные ставки, двое из губернаторов не согласились поддержать это сокращение. И на этот раз инвесторы могут руководствоваться композицией голосования, сказал Виннер Бхансали, основатель компании по управлению активами Longtail Alpha.
Если Федеральная резервная система снижает процентные ставки на четверть пункта, и нет никаких разногласий, которые хотят большего сокращения, или, возможно, только Мира, в случае назначения, это будет рассматриваться как ястреб, сказал Бхансали.
«В настоящее время рынок на самом деле планирует довольно политически настроенный федеральный резерв, который слишком много потеряет», — сказал он. «Это концепция, которая представляет опасность».
