Банк России впервые приступил к фактической реализации физического золота из своих резервов в рамках операций Минфина по финансированию государственного бюджета. Эти операции осуществляются в рамках бюджетного финансирования и повторяют операции Минфина с золотом Фонда национального благосостояния (ФНБ). Об этом сообщила «Интерфаксу» пресс-служба регулятора.
Речь идет о продаже золота ФНБ, которую Минфин осуществляет в последние годы. До недавнего времени эти операции были виртуальными: правительство продавало драгоценный металл не на рынке, а ЦБ, де-факто переводя золотой запас «из кармана в карман». В результате слитки остались частью золотых запасов страны, которые превышают 2,3 тысячи тонн и являются пятыми по величине в мире.
Однако сейчас ситуация изменилась. Центральный банк (ЦБ) продает золото внутри страны, как это уже сделано с китайскими юанями от МВФ.
«Поскольку ликвидность внутреннего рынка золота в последние годы возросла в связи с реализацией бюджетных правил и другими операциями ФНБ, Банк России осуществляет указанные равнозначные операции на внутреннем рынке не только посредством покупки и продажи юаня за рубли, но и частично через покупку и продажу золота», — пояснили в ЦБ. Когда именно начались продажи золота и в каком объеме, в ЦБ не уточнили.
До начала войны в ФНБ скопилось 405,7 тонны золота. С тех пор Казначейство продало 57% этих запасов, или 232,6 тонны, чтобы закрыть дыры в бюджете. В результате на 1 ноября 2025 года объем золота в фонде упал до 173,1 тонны. Общий объем ликвидных активов в ФНБ, к которым, помимо золота, относится и китайский юань, сократился на 55% — со 113,5 млрд долларов до 51,6 млрд долларов. Что касается ВВП, то неизрасходованные резервы фонда сократились в четыре раза до 1,9% ВВП против 7,3% ВВП до начала войны.
По мнению аналитика Freedom Finance Global Владимира Черномы, посредством таких «зеркальных» операций ЦБ выпускает валюту на рынок для контроля курса рубля.
Главный экономист «Т-Инвестментс» София Донец оценивает объем операций в 30 миллиардов долларов в 2025 году и около 15 миллиардов долларов в 2026 году.
Включение золота является логическим продолжением политики России последних месяцев, когда избыточная рублевая ликвидность выросла на фоне активных расходов российского бюджета и высоких доходов от нефти и газа, рассуждал Чернов:
«Использование золота снижает давление на рынок юаней, распределяет давление между различными сегментами и сохраняет диверсификацию резервов. Доля золота в них увеличилась из-за роста цен, поэтому продажи на внутреннем рынке частично компенсируют этот дисбаланс».
за важными делами в течение дня следите за нами также в .
