Только чрезвычайные перебои в поставках со стороны крупных производителей, таких как Саудовская Аравия и Россия, могут остановить падение цен на нефть. ФРС и Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжат снижать процентные ставки в этом году. А цены на сырье могут взлететь из-за недостаточного предложения и меньших инвестиций в горнодобывающую промышленность. Поэтому опасность инфляции будет актуальна и в этом году. Это прокомментировал Цветослав Цачев, главный инвестиционный консультант «Элана Трейдинг»в шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Георгий Месробович.
По мнению Цачева, вряд ли возникнут проблемы с поставками из Саудовской Аравии, остается только вопрос эмбарго в отношении России. Но превышение нефтяные рынки в этом году оценивается в 3-4 миллиона баррелей в сутки, что равно 3-4% мирового потребления. «Даже события в Иране, который превращается в новую горячую точку не только внутри страны, но и за рубежом, не являются тем фактором, который может существенно изменить этот баланс», — считает аналитик.
«Дональд Трамп, скорее всего, сможет выполнить только одно из обещаний, данных им год назад, — что цена на нефть снизится или останется низкой. При таких дисбалансах трудно сказать, остановится ли падение цен на отметке 50 долларов за баррель или пойдет еще ниже».
При таком избытке на рынке частный нефтяной сектор США добывает больше нефти по низкой цене, чтобы расплатиться с долгами перед кредиторами, отметил Цачев. «Я не удивлюсь, если цена на нефть продолжит падать, но цена в 30-40 долларов за баррель будет нереально низкой, учитывая инфляцию последних десятилетий и предыдущие минимумы», — отметил он.
Бегство инвесторов из технологического сектора носит временный характер
Избегание инвесторами крупных акций технологических компаний США в начале года представляет собой отраслевую ротацию, при которой деньги перемещаются из акций роста в технологическом секторе на более оборонительные позиции и в основном в более мелкие компании, которые отстают от роста, пояснил гость.
«Такого не происходило с начала года, но эту тенденцию мы наблюдаем уже больше месяца. Причины этого — высокие оценки и сильный рост, который мы наблюдаем в технологическом секторе», — отметил Цачев. Избегание акций технологических компаний происходит без важного сигнала о том, что инвесторам следует отказаться от них из-за образование пузырьков— отметил он.
По его словам, инвесторы стремятся диверсифицировать и перекинуть риск на другие активы.
«Федеральная резервная система, и я думаю, что многие другие центральные банки, включая ЕЦБ, будут двигаться к снижению ставок в этом году, к стимулированию для стабилизации экономики. И прямо сейчас этот стимул бьет по другим сегментам гораздо сильнее, чем по крупным технологическим компаниям».
Но, по мнению Цачева, бегство инвесторов из технологического сектора носит временный характер. Их интерес к компаниям «Великолепной семерки» может остановить только осознание того, что прибыли этих компаний растут медленнее, чем высокие ожидания, отраженные в ценах на их акции. «Это могло бы стать прелюдией к переоценке рисков, но я не думаю, что это произойдет вместе с лопнувшим пузырем, как пузырь доткомов в 2000 году», — отметил он.
Рост цен на сырье
Увеличение государственных расходов и рост долгов стимулируют создание денег и их перенаправление в финансовую сферу. Но в этом году мы можем увидеть рост цен на сырье, поскольку горнодобывающие компании десятилетиями не инвестировали в новые месторождения, прогнозирует Цачев.
«Даже если цена на нефть останется низкой, если цены на все другие сырьевые товары пойдут вверх, это будет инфляционным фактором. Если эти негативные события начнут сочетаться, то можно будет говорить об опасности глубокой коррекции, но на данный момент это не стоит на повестке дня».
По словам Цачева, на повестке дня стоят действия стран, которые хотят стимулировать рынки и экономику путем вливания большего количества денег и создания позитивных факторов, которые стимулировали рост в 2021 году. «Мы движемся к предыдущим периодам вливания денег в экономику. Трамп хочет выиграть промежуточные выборы в ноябре этого года, создав иллюзию, что ситуация под контролем и направление движения хорошее. И это не так, потому что, когда вы тратите больше денег, которые вы не собираете, вы создаете экономический рост, но он не может продолжаться долго. навсегда», — отметил аналитик.
Таким образом, рынки не решаются поверить сигналам Трампа. Вчера сообщалось, что он обратился к правительственным агентствам по ипотечному кредитованию с просьбой купить новые облигации на сумму 200 миллиардов долларов с целью снизить ставки по ипотечным кредитам и, таким образом, стимулировать спрос, заставить людей покупать больше домов и поднять экономику. «Жилищный сектор был отстающим сектором и посылает четкий сигнал о том, что в реальной американской экономике существуют проблемы», — отметил Цачев.
Что определяет колебания цен на золото и серебро? Как приход нового председателя ФРС повлияет на рынки? Можем ли мы ожидать сильного роста на европейских рынках в этом году? Продолжится ли сильный рост оборонного сектора в Европе?
Полный комментарий смотрите в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «В разработке». здесь.
