Окончательный пакет решений по глобальной денежно-кредитной политике на 2025 год, вероятно, покажет, набрал ли цикл смягчения в странах с развитой экономикой новый импульс или фактически завершился.
Год, который начался с перспективы последовательного, хотя и ограниченного, снижения ставок в богатых странах мира, скорее всего, закончится ослаблением этой динамики. Вместо этого руководители центральных банков делают шаг назад, чтобы оценить, как достигнутый на данный момент прогресс влияет на экономический рост и инфляцию.
Среди множества решений, которые будут приняты в четверг и пятницу, ожидаемое Банком Англии снижение стоимости заимствований, вероятно, привлечет наибольшее внимание. Инвесторы будут искать в ней сигналы о том, может ли это быть одним из последних ее действий в рамках текущего цикла, пишет Bloomberg.
Между тем, Европейский центральный банк (ЕЦБ), как ожидается, представит более высокие прогнозы экономического роста, что может усилить осторожное сдерживание процентных ставок, введенное с мая. Вопросы председателю финансового учреждения Кристин Лагард, скорее всего, будут сосредоточены на том, как скоро может быть достигнут поворот к ужесточению денежно-кредитной политики.
Ожидается, что центральные банки еще четырех европейских стран сохранят стоимость заимствований без изменений. Банк Японии, со своей стороны, скорее всего, повысит процентные ставки.
Вот события и данные, которые будут влиять на рынки на этой неделе.
Европа
Ключевой вопрос, обсуждаемый в четверг в связи с решением Банка Англии, заключается в том, поддержит ли губернатор Эндрю Бэйли (решающий голос за сохранение ставок без изменений на предыдущем заседании) теперь снижение ставок, которое могло бы стимулировать экономику. Именно такой результат предсказывают все экономисты, опрошенные агентством Bloomberg.
Данные по заработной плате во вторник и данные по инфляции в среду могут оказаться решающими для принятия окончательного решения. Ожидается, что рост потребительских цен в ноябре замедлится до 3,4%, шестимесячного минимума, но останется значительно выше целевого показателя ACA в 2%.
Тем временем за Европейским центральным банком, скорее всего, будут пристально следить, разделяют ли его чиновники точку зрения члена Исполнительного совета Изабель Шнабель о том, что их следующим шагом может стать повышение ставок. Новые квартальные прогнозы также будут содержать первую оценку прогноза инфляции на 2028 год.
Среди ключевых данных по еврозоне — промышленное производство в понедельник, предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) во вторник и внимательно отслеживаемый индекс делового доверия немецкого института Ifo на следующий день.
В четверг центральный банк Швеции, скорее всего, сохранит процентную ставку на уровне 1,75%. Инвесторы будут искать сигналы о том, будет ли финансовое учреждение придерживаться своего прогноза о постепенном ужесточении монетарной политики с конца следующего года или же дверь к смягчению денежно-кредитной политики не закрыта полностью.
В соседней Норвегии центральный банк также намерен оставить процентные ставки без изменений. Хотя базовая инфляция остается ускоренной, ухудшение экономических перспектив может поддержать сценарий продолжения смягчения крайне медленными темпами – одно снижение на 25 базисных пунктов в год до 2028 года.
США и Канада
Поток запоздалых данных предоставит трейдерам и руководителям центральных банков долгожданный взгляд на рынок труда США и экономику в целом.
После принятого в среду решения ФРС о снижении процентных ставок ноябрьский отчет о занятости, который должен выйти во вторник, начнет определять прогноз стоимости заимствований в 2026 году.
Экономисты прогнозируют увеличение занятости на 50 000 человек и уровень безработицы на 4,5%, что соответствует замедлению, но не резкому ухудшению рынка труда.
Отчет также будет включать оценку занятости в октябре, данные задерживаются из-за самого длительного приостановки работы администрации США в истории из-за утечки финансирования.
Последствия бюджетного паралича коснулись и другого ключевого экономического показателя – индекса потребительских цен (ИПЦ). Ноябрьский отчет по индексу потребительских цен, который должен выйти в четверг, не покажет ежемесячных изменений для большинства ценовых категорий, включая общий индекс и основной показатель, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители.
США также опубликует данные по розничным продажам в октябре. За исключением автомобилей и топлива, экономисты ожидают ускорения продаж, что предполагает устойчивый потребительский спрос в начале четвертого квартала.
На этой неделе с заявлениями выступят представители ФРС, в том числе президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, представитель Атланты Рафаэль Бостик и члены правления Стивен Миран и Кристофер Уоллер.
Азия
Неделя в Азии ознаменована двумя ключевыми событиями от Банка Японии. В понедельник монетарное управление опубликовало исследование Tankan, которое показало небольшое улучшение деловых настроений среди крупных производителей в последнем квартале.
Этот результат подтверждает доводы ЕЦБ о повышении ключевой ставки до 0,75% в пятницу – первое повышение с января.
Ожидается, что в Китае ряд данных нарисует мрачную картину за ноябрь с углубляющимся спадом инвестиций и слабым потреблением, в то время как данные по инфляции из Японии, вероятно, покажут, что ценовое давление остается выше целевого показателя в 2% уже 44-й месяц подряд.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
