С ростом цен на криптовалюту и убыточных и сильно сокращенных акций, переговоры о формировании воздушного шара на финансовых рынках обновляются.
«Слово, которое начинается с« B », вступило в разговор, и это ключевое событие. Три десятилетия опыта показывают нам, что когда средства массовой информации начинают сообщать о рисках воздушного шара, вы уже находитесь в одном», — сказал Майкл О’Рурк, главный рыночный стратег в Jones Trading, перед MarketWatch.
Он также ссылается на статью в Wall Street Journal, в которой рассказывается о некоторых признаках воздушной активности на рынках.
Инвесторы могут найти много причин, чтобы чувствовать себя беспокойными, если они смотрят ландшафт на рынках США. 8 апреля 2025 года S & P 500 повышается почти на 30% от самого низкого уровня закрытия. По словам Криса Галипо, старшего стратега на рынке в Институте Темпле Франклина, рынок достиг около трехлетней прибыли всего за несколько месяцев.
Лучшие акции Russell 3000 накапливали огромные рост, хотя они сообщили об ограничении или отсутствии прибыли. По данным Goldman Sachs Group, то есть десять крупнейших акций в S & P 500 составляют почти 40% от общего индекса. Концентрация сильно увеличена. Насильственный интерес к акциям мемов также возвращается.
О’Рурк — не единственная Уолл -стрит, которая предполагает, что спекулятивная пена, кажется, достигает своего пика. Он добавил, что распределение компаний по хранилищу криптовалюты за последние шесть недель было одним из более безрассудных признаков спекулятивной деятельности. Вместо устойчивой бизнес -модели, эти компании собирают деньги для покупки криптовалют, таких как Биткойн, чтобы сохранить свои балансы.
Глобальное исследование Bank of America Майкл Хартнетт недавно указал на признаки, которые предполагают, что рынок Bich на поздней стадии может приблизиться к его пику.
Давление администрации президента США Дональда Трампа позволить торговцам инвестировать в частные капитальные фонды через свои пенсионные счета. Предложение FINRA о сокращении минимальных требований для счетов трейдеров DA является еще одним примером.
«Большие розничные продажи, большая ликвидность, большая волатильность, больший воздушный шар», — написал Хартнет в отчете.
Альберт Эдвардс из Société Générale делает еще один шаг вперед и предупреждает, что США, кажется, «воздушный шар всего». Это указывает на акции и сектор жилья, особенно подверженным риску.
Что касается того, что может вызвать большой разрыв, как называет Эдвардс, он осторожно смотрит на Японию. По его словам, грохот в японских финансовых системах может сигнализировать о трудных временах для мировых рынков.
Аналитики Уолл -стрит говорят, что высокие оценки американских компаний с высокой капитализацией по сравнению с историей оправданы более высоким ростом прибыли крупнейших технологических компаний в мире. Для Эдвардса это пахнет как оправдания, указанные в некотором роде экономистом США Ирвинг Фишер, незадолго до обрушения фондового рынка 1929 года.
Чувство Эдвардса подчеркивается тем фактом, что Соединенные Штаты не подвергались экономическому снижению, вызванному колебаниями кредитования или деловым циклом с 2007 года. Это означает, что никто в возрасте до 40 лет, работающий сегодня, не испытывал того, что он будет определять как типичную рецессию. Короткое снижение в 2020 году было вызвано экзогенным шоком — пандемией.
Кали Кокс, крупный стратег на рынке в Ritholtz Wealth Management, также признает переговоры о воздушных шарах в недавнем выпуске своего информационного бюллетеня, Optimisticallie. Она отмечает, что Google ищет термин «Stock Balloon» недавно достиг своего высшего уровня с начала 2021 года, когда мемом мании была в полной силе.
Кокс, однако, отмечает, что очень сложно определить, находятся ли рынки на воздушном шаре, не принимая во внимание ретроспективу. О’Рурк, с другой стороны, находится в немного другое мнение, только потому, что кто-то заметил, что воздушный шар не означает, что его конец неизбежен.
Если рынок находится на воздушном шаре, как он выступает против предыдущих воздушных шаров, таких как увлечение компании Dotcom, которое достигло своего пика в начале 2000 -х годов? Ква Нгуен, главный инвестиционный директор стратегий стратегий в исследовательских филиалах, прокомментировал, что, хотя можно найти вспышки эйфории, ситуация не близка к тому, что инвесторы были свидетелями во время бальзама Dotcom.
«Сегодня существуют вспышки эйфории, которые не являются принципиально стабильными. Компании по хранилищам криптовалюты являются одним из примеров», — сказала она, но добавляет, что если ситуация на рынках сравнивается с конце 1990 -х годов, все выглядит по -разному. Затем спекулятивная деятельность коренится глубоко в части фондового рынка, поэтому — когда происходит коллапс, основные фондовые индексы, такие как S & P 500 и NASDAQ Composite, были сильно затронуты.
В настоящее время акции Nvidia Corp., например, они могут быть дорогими в зависимости от ожидаемой прибыли, но, по словам Нгуена, это, по крайней мере, частично оправдано тем фактом, что Nvidia является чрезвычайно прибыльным бизнесом.
Другие видят акции крупных технологических компаний как ближе к территории воздушного шара. Роб Арно, основатель и председатель исследовательских филиалов, в течение некоторого времени говорил о формировании воздушного шара в технологическом секторе.
Скептики о буме искусственного интеллекта, безусловно, имеют основания для пессимизма. До сих пор немногие компании показали, что они могут превратить свои предложения искусственного интеллекта в центр прибыли, прокомментировал Нгуен. Между тем, огромные пакеты заработной платы, согласованные с некоторыми инженерами из искусственного интеллекта, вероятно, являются одним из самых ярких признаков чрезмерной эйфории.
Нгуен выражает уверенность в том, что, в конце концов, искусственный интеллект создаст «убийственное приложение», которое принесет много денег одной или нескольким компаниям. В то же время, дебаты заключаются в том, находятся ли рынки на воздушном шаре, рискуя сущностью, добавляет она.
История показывает, что рынки не должны быть на воздушном шаре, чтобы рухнуть, добавляет Нгуен. Мало кто утверждал, что акции были в воздушном шаре, когда он попал в мировой финансовый кризис. Это не помешало S & P 500 потерять половину своей стоимости в период с октября 2007 года по март 2009 года, согласно данным Facset.
С нетерпением ждем, что самый большой риск для рынка в настоящее время не является фактом, что убыточные действия растут в 2025 году или что торговля акциями мемов возвращается. Или что Palantir Technologies Inc. торгуется более чем в 200 раз больше, чем ее будущая прибыль. Или даже криптовалюты продолжают расти, хотя они не предлагают инвесторам какие -либо дивиденды или денежные потоки.
Риск — это обязанности президента США Дональда Трампа возродить давление инфляции и подавить экономический рост. Первое чтение валового внутреннего продукта за второй квартал показывает, что экономика растет стабильной ставкой на 3% на годовой основе.
Однако признаки слабости продолжают прятаться под поверхностью. Увеличение потребительских расходов, по -видимому, обусловлено тем, что люди покупают автомобили до того, как вступили в силу высокие обязанности.
Тем временем предприятия сократили инвестиции, а также производство.
Любая новость — это актив, следите за Investor.bg и в С
