Прогнозы по акциям Уолл-стрит общеизвестно оптимистичны, но их текущий уровень на 2026 год вызывает беспокойство у некоторых наблюдателей за рынком.
Согласно данным, собранным Bloomberg, стратеги-продавцы крупных компаний установили годовые цели для индекса S&P 500, которые представляли собой самую узкую разницу между максимумом и минимумом почти за десятилетие. С самым высоким прогнозом Оппенгеймера и Ко, равным 8100, и самым низким у Стифеля Николауса и Ко. из 7000 разница в годовом прогнозе составляет всего 16%, пишет Bloomberg.
Такие последовательные прогнозы обычно считаются противоречивым сигналом – когда все настроены одинаково, дисбаланс часто корректируется сам собой.
Ожидания также публикуются в тот момент, когда очевидны рыночные риски. Инфляция остается выше целевого показателя Федеральной резервной системы, что оставляет место для разочарований по поводу смягчения денежно-кредитной политики центрального банка США.
В последние месяцы уровень безработицы неуклонно растет, а большие расходы на искусственный интеллект, похоже, все еще не окупаются.
Однако стратеги в среднем ожидают роста акций США примерно на 11% в 2026 году, даже после трех лет подряд двузначной доходности.
«Единство прогнозов меня беспокоит», — сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers LLC. «Если все ожидают одного и того же, то по определению это уже есть на рынке, особенно когда консенсус-прогнозы так часто основаны на снижении ставок, налогов и продолжающемся доминировании искусственного интеллекта», — говорит он.
Оппенгеймер и Deutsche Bank AG ожидают, что индекс S&P 500 превысит отметку в 8000 к концу декабря следующего года. Даже самые мрачные цели Stifel и Bank of America Corp. на уровне 7000 и 7100 предполагают скромный потенциал роста по сравнению с закрытием эталонного индикатора в пятницу.
Бычий оптимизм основан на экономическом росте, который повысит корпоративные доходы. Оптимисты говорят, что сокращение налогов и регулирования должно стимулировать экономическую активность, наряду с прогнозами о снижении ставок Федеральной резервной системой на два четверти пункта.
Пессимисты видят, что представляет собой самоуспокоенность.
«Когда S&P 500 так жестко ориентируется на кластеры, это означает, что ожидания хорошо оценены, а прогнозы могут стать хрупкими. Это делает рынок более чувствительным к растущим разочарованиям», — сказал Дэйв Мацца, генеральный директор Roundhill Financial Inc.
«Если все находятся на одной стороне лодки, то не обязательно, чтобы рецессия вызвала волатильность, достаточно упущенной прибыли, политических сюрпризов или позиционирования без права на ошибку», — добавляет он.
Публикация прогноза по индексу S&P 500 — давняя практика на Уолл-стрит. Аналитики крупнейших банков и нишевых инвестиционных магазинов раскрывают свои ожидания ближе к концу каждого календарного года.
Прогнозы печально известны своей… ошибочностью. По данным Piper Sandler & Co, целевые показатели S&P 500, как правило, отстают от фактических показателей индекса на два месяца. Аналогичное поведение наблюдается и в отношении ожиданий отдельных акций.
«Направление рынка является лучшим опережающим индикатором изменений в согласованных целях, чем согласованные цели являются опережающим индикатором рынка», — прокомментировал главный инвестиционный стратег Piper Майкл Кантровитц. «Я считаю, что стратеги создают цели, чтобы показать, являются ли они бычьими или медвежьими», — добавляет он.
Несмотря на долгосрочные опасения по поводу концентрации в технологиях и искусственном интеллекте, оптимизм по поводу сильной экономики, подкрепленный недавним снижением процентных ставок и налоговым законодательством, повышает настроения инвесторов.
«Риск заключается в том, что все в целом настроены по-бычьи, потому что цены на акции растут», — сказал Грег Бутл, глава отдела американских акций и деривативов в BNP Paribas.
«Я думаю, что один из способов думать об этом состоит в том, что наиболее вероятный результат выше, но это всегда заставляет вас думать, что если у вас есть внешний шок, он может стать более сильным», — добавляет он.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
