- SoftBank Group Corp., принадлежащий Масаеси Сону, продал всю свою долю в Nvidia Corp. за $5,8 млрд, возобновив опасения, что оценки технологических компаний завышены.
- SoftBank собирает средства для инвестиций в OpenAI и в этом году получил $30 млрд чистого финансирования, в том числе от продажи Nvidia.
- Амбиции Сона не подкреплены глубокими карманами, и SoftBank придется продать свои наиболее ликвидные активы, чтобы профинансировать шоппинг своего председателя, и Nvidia не первая и не последняя.
Масаёси Сон, управляющий крупнейшим в мире фондом венчурного капитала, снова набирает обороты на рынке.
Его компания SoftBank Group Corp. продала всю свою долю в Nvidia Corp. за 5,8 миллиарда долларов, возобновив опасения, что оценки технологических компаний завышены. Эта сделка знаменует собой резкий поворот для Сона. Совсем недавно, в марте, SoftBank был занят скупкой акций разработчика ИИ-чипов. Акции Nvidia в этом году выросли на 44% и теперь торгуются в 42 раза дороже, чем примерно в 35 раз год назад.
Пузырь искусственного интеллекта? | Акции Nvidia упали на новостях о продаже доли SoftBank за $5,8 млрд.
Хотя можно задаться вопросом, формируется ли пузырь ИИ, было бы преждевременно считать продажу SoftBank признаком вершины рынка. Сын не Уоррен Баффет.
В последние годы SoftBank пробовал себя на публичных рынках, что резко отклонилось от его основного бизнеса по поиску единорогов. В конце 2020 года конгломерат запустил скандальный побочный хедж-фонд под названием SB Northstar. Это подразделение купило акции США на миллиарды долларов, что усилило волатильность рынка и принесло SoftBank прозвище «кит Nasdaq». Однако к началу 2022 года Northstar пришлось резко сократить из-за совокупных убытков в 746 миллиардов йен (4,8 миллиарда долларов).
Помимо плохих результатов, у Сона также есть острая потребность в финансировании. SoftBank стремится ограничить свои инвестиции в OpenAI. В марте компания провела раунд финансирования с предварительной оценкой в $260 млрд, пообещав инвестировать $30 млрд к концу года. На данный момент компания инвестировала лишь 7,5 миллиардов долларов.
Для сбора средств SoftBank продал акции T-Mobile в США, продал старшие и гибридные облигации, а также кредитные линии с расширенной маржой, обеспеченные Arm Holdings Plc. С учетом продажи Nvidia в этом году конгломерат получил $30 млрд чистого финансирования, чего как раз достаточно для инвестиций в OpenAI.
Сону необходимо завершить сделку, чтобы поддержать прибыль SoftBank. За сентябрьский квартал японская компания сообщила о неожиданной чистой прибыли в размере 2,5 триллиона йен, что значительно превзошло среднюю оценку аналитиков в 418 миллиардов йен. Стартап-компания Сэма Альтмана сыграла важную роль. SoftBank сообщил о прибыли в $12,8 млрд от своей доли в OpenAI.
Звездный репортаж | SoftBank повысил справедливую стоимость своей доли в OpenAI
Чтобы оправдать этот бухгалтерский маневр, SoftBank отметил, что последняя продажа акций OpenAI сотрудникам, завершившаяся в октябре, оценила единорога в 500 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает точку входа. Но более половины этой нереализованной прибыли приходится на форвардные контракты, которые, возможно, придется отменить, если SoftBank не сможет закрыть свои последующие инвестиции к декабрю.
Сон был щедро вознагражден за свои инвестиции в искусственный интеллект. Акции SoftBank достигли рекордного уровня в октябре, во многом потому, что он контролирует Arm, известную тем, что лицензирует архитектуру центральных процессоров (ЦП) таким партнерам, как Nvidia. Японская фирма сообщила о своей лучшей квартальной прибыли за три года благодаря бумажной прибыли от акций OpenAI. В результате бизнесмен только удвоит свои инвестиции, преследуя цели по приобретению компаний на миллиарды долларов.
С другой стороны, амбиции Сона не подкреплены глубокими карманами. Пока SoftBank занят реструктуризацией своего обширного портфеля, компании придется продать наиболее ликвидные активы, которые у нее есть, чтобы профинансировать шоппинг своего председателя. Nvidia не была первой и не будет последней.
В 2020 году, когда SoftBank делал огромные ставки на деривативы, трейдеры жаловались, что их выход на фондовый рынок опасен и создает чрезвычайную волатильность. К сожалению, кит Nasdaq вернулся.
Шули Рен — обозреватель Bloomberg Opinion, освещающий азиатские рынки. Бывший инвестиционный банкир, она работала рыночным репортером в Barron’s и имеет сертификат CFA.
