Инвесторы сталкиваются с другим нестабильным началом торговой недели, хотя на этот раз растущие опасения по поводу долга США, а не таможенных пошлин, вероятно, приведут к волатильности.
Долгосрочные правительственные облигации США снизились вместе с акциями США и долларами в ранней торговле в Азии. В пятницу вечером рейтинги Moody объявили о том, что это забирает самый высокий кредитный рейтинг правительства США, снижая страну с AAA до AA1. Компания, которая отставала от своих конкурентов, обвинила последовательных президентов и конгрессменов в растущем дефиците бюджета, который, по ее мнению, показывает небольшие признаки усадки.
Сокращение рейтинга подвергается риску усиления растущей обеспокоенности Уолл -стрит по поводу рынка государственных облигаций США, в то время как политики еще больше обсуждают налоговые льготы, и экономика, по -видимому, откладывается, поскольку президент Дональд Трамп давно установил коммерческие партнерские отношения и пересмотрела торговые сделки.
В понедельник доходность 10-летних государственных облигаций увеличилась на три базовых пункта примерно до 4,50%, а их 30-летние эквиваленты увеличились на четыре основных пункта до 4,99%. До 5% для более долгосрочного эталона станут наблюдаемые уровни, наблюдаемые в 2023 году, достигнув пика в том же году с 5,18%, что на самом высоком уровне с 2007 года. Фонд, проведенный акциями после S & P 500, упал на 0,6% после закрытия рынка в пятницу.
«Понижение рейтинга правительства США не удивительно на фоне непрерывно нетронутой фискальной щедрости, которая только ускоряется», — сказал Макс Гоман, заместитель инвестиций в Franklin Investment Solutions. «Расходы на обслуживание долга будут по -прежнему расти, поскольку крупные инвесторы, как суверенные, так и институциональные, постепенно заменяют государственные облигации другими безопасными активами. Это, к сожалению, может создать опасную спираль дохода в США, дополнительное давление на доллар и снизить привлекательность действий США».
Доходность облигаций США растет в течение третьей недели подряд | Трейдеры анализируют экономические данные о признаках постоянной задержки
Майкл Шумахер и Анджело Манолатос, стратеги Wells Fargo & Co, сообщили своим клиентам в сообщении, что они ожидают, что «доходность на 10-летних и 30-летних государственных облигациях возрастет с еще 5-10 базовыми пунктами в ответ на рейтинг рейтинга Moody».
Хотя повышение прибыльности обычно стимулирует валюту, проблемы долга могут привести к скептицизму к доллару. Индекс Bloomberg для доллара уже близок к его апрельскому дне, и настроение среди трейдеров опционов было наиболее негативным в течение пяти лет.
«Потеря доверия»
Президент Европейского центрального банка Кристина Лагарде заявила «The Tribune Dimanche» в интервью в субботу, что недавнее падение в долларах против евро нелогично, но отражает «неопределенность и потерю доверия в политике США среди определенных сегментов на финансовых рынках».
Повышенная прибыльность государственных облигаций также усложнит способность правительства сокращать свои расходы, увеличив выплаты процентных ставок, при этом угрожает ослабить экономику, заставив правительство повышать процентные ставки, такие как ипотечные кредиты и кредитные карты.
Министр финансов США Бенстен преуменьшал опасения по поводу долга правительства США и обязанности инфляции, заявив, что администрация Трампа была полна решимости сократить федеральные расходы и стимулировать экономику.
Когда его спросили о кредитном рейтинге страны от Moody’s в пятницу во время интервью с Meet the Press с Кристен Уэлкер на NBC, Бешен сказал: «Moody’s — это отстающий показатель — это то, что все думают о кредитных агентствах».
В процессе, который может помочь смягчить некоторые негативные настроения на рынке, президент Трамп заявил в выходные дни, что в понедельник утром он будет вести телефонный разговор с президентом России Владимиром Путином, чтобы обсудить, как остановить войну в Украине.
Акции США падают после закрытия в пятницу | SPDR S & P 500 ETF Trust снижается на 1% после закрытия фондовой биржи
Многие ожидали шага Moody’s, учитывая, что это произошло, когда дефицит федерального бюджета составлял почти 2 триллиона долларов в год, или более 6% валового внутреннего продукта. Правительство США также собирается превзойти рекордные уровни долга, установленные после Второй мировой войны, достигнув 107% ВВП к 2029 году, предупредила Бюджетная служба Конгресса в январе.
Moody’s сказала, что она ожидает, что «федеральный дефицит увеличится, достигнув почти 9% ВВП к 2035 году, по сравнению с 6,4% в 2024 году, сохранившиеся в основном за счет увеличения процентных выплат, увеличивая затраты на социальную помощь и относительно низкий доход».
Несмотря на эти суммы, законодатели, вероятно, будут продолжать свою работу над крупным налогом и затратами, который, как ожидается, добавит триллионы в федеральный долг в ближайшие годы. Совместный налоговый комитет определил общую стоимость законопроекта в размере 3,8 триллиона долларов в течение следующего десятилетия, хотя другие независимые аналитики заявили, что это может стоить дорого, если временные положения законопроекта будут продлены.
Аналитики Barclays PLC заявили в своем отчете, что они не ожидали снижения рейтинга Moody’s, чтобы изменить голоса Конгресса, вызвать принудительную продажу государственных ценных бумаг или окажет большое влияние на денежные рынки. Государственные облигации часто выросли после таких действий в прошлом.
«Снижение кредитных рейтингов правительства США утратило политическое значение после того, как S & P понизила рейтинг США в 2011 году, и было ограничено, если таковые имелись, были последствия», — сказал Майкл Маклин, Аншул Прадхан и Сэмюэль Эрл из Барклайса.
Примерно в то же время, когда Moody’s объявил о своем решении, Министерство финансов США объявило, что Китай сократил количество государственных ценных бумаг США, Кито держал в марте. Хотя это может дополнительно поощрять предположения о том, что вторая по величине экономика в мире снижает свою экспозицию в долги США и доллар, Брэд Сесссер, бывшее министерство финансов, сказал в X, что данные предполагают «больше времени для сокращения доллара».
Несмотря на недавнюю коммерческую напряженность и опасения по поводу финансовых отходов, статистика Министерства финансов показывает, что иностранные спрос на государственные ценные бумаги США в марте остаются сильными, что указывает на то, что нет никаких признаков восстания против долга США.
Тем не менее, трейдеры будут усердно работать рано в понедельник, всего через неделю после того, как им пришлось быстро реагировать на новости на выходных, чтобы улучшить торговые отношения между США и Китаем.
