Угол рынка стабильного долга в размере 1,8 триллиона долларов не поддается более широкому снижению, поскольку инвесторы покупают облигации, проданные в основном правительственными учреждениями США, даже когда Дональд Трамп ведет зеленое отступление.
Продажи социальных облигаций, которые направляют доход в такие районы, как здравоохранение, жилье и образование, поднялись примерно на 130% до 657 миллиардов долларов во всем мире в прошлом году и продолжались по аналогичным ставкам в первом квартале, согласно Bloomberg Intelligence. Данные показывают, что выпуск уже конкурирует за традиционно более крупный рынок зеленого связи.
Социальные облигации стали своего рода убежищем для инвесторов ESG, так как проблемы, связанные с климатом, становятся все более противоречивыми при выводе финансирования в экологических целях Трампом и продвижением ископаемого топлива. Облигации в циркуляции уже стоят 1,8 триллиона. доллары, уменьшая разницу с зелеными облигациями на 3,9 триллиона. доллары.
Поток транзакций социальных облигаций может продолжаться: «Даже если существует отступление от некоторых климатических обязательств», -говорит Вольф Эрландсон, генеральный директор Института фиксированного дохода антропоцена, нехативной организации, которая продвигает долговые рынки для смягчения изменения климата. Однако, учитывая, что облигации основаны на социальных структурах, чем науке, существуют риски долга, «еще более политически чувствительного» в Соединенных Штатах, добавил он.
Объем выпущенных социальных облигаций выравнивает объем зеленого
По иронии судьбы, рост продаж социальных облигаций в основном связан с агентством США. Правительственная национальная ипотечная ассоциация, известная как Джинни Мэй, расширила свою долговую программу, которая позволила ей продавать больше долга для проектов, направленных на домохозяйства с низким уровнем дохода, среди других групп. Он также назвал некоторые существующие ценные бумаги как социальные связи в 2023 году, увеличив общий объем вопроса.
Американские жилые агентства несут ответственность за большинство новых сделок в этом году на сумму 149 миллиардов долларов, причем почти две трети только Джинни Мэй. Фонд социального долга Франции, а также Международная финансовая корпорация и корейская корпорация жилищного строительства, также продали долг в этом году. Банки, гарантирующие транзакции социальных облигаций, являются JPMorgan Chase & Co. и BNP Paribas SA.
Джинни Мэй является одним из нескольких государственных учреждений, для которых администрация Трампа предусматривает сокращение затрат, что вызывает опасения по поводу возможных беспорядков на рынке ипотечных облигаций, сообщила Bloomberg News в прошлом месяце. По словам знакомых, до четверти из 270 чиновников агентства подали в отставку или были уволены, сообщили в то время знакомые.
Джинни Мэй не ответила на запрос о комментарии.
Во время пандемии социальные облигации стали использоваться для поддержки малых и средних предприятий, а правительственные и наднациональные организации преобладают в продажах. Жилье является наиболее распространенным использованием квитанций, потому что его довольно легко идентифицировать, сказал NNECA Chike-Obi, глава азиатско-тихоокеанских рейтингов ESG и исследований в области устойчивого Fitch в Гонконге.
Долг также приносит доходность инвесторам. Индекс индекса социальных облигаций льда в этом году превышает индекс зеленых облигаций с 3,6% прибыли.
Ранее в этом месяце стандартная дипломированная PLC впервые выпустила социальные облигации на сумму 1 миллиард евро, чтобы одолжить небольшие компании, включая предприятия, принадлежащие женщинам в Азии, Африке и на Ближнем Востоке. Citigroup Inc. Он сказал, что ожидает, что в этом году средства социального финансирования увеличится более чем на 10%, поскольку спрос инвесторов увеличился.
«Учитывая высокую частоту выдачи, это дает инвесторам больше возможностей для участия, тем самым влияя на стоимость капитала эмитента», -сказал Шамил Гочиль, Co -Manager из Международного фонда социальных облигаций Fidelity. Он сказал, что многие социальные связи имеют высокое качество: более половины имеют рейтинг АА или выше.
Разница в финансировании
По оценкам ООН, для достижения устойчивого развития во всем мире наблюдается годовая нехватка средств в размере около 4 триллионов долларов, поскольку более бедные страны не имеют ресурсов для образования, здравоохранения и социальной защиты. Азиатско-Тихоокеанский регион, где большинство стран считаются развивающимися рынками, в этом году составляет всего 7,6 млрд. Долл. США.
Тем не менее, больше социальных инвестиций могут сосредоточиться на развивающихся странах, поскольку крупные управляющие активами расширяют свою деятельность, приобретая подразделения или покупая инвестиционные фонды, сказал Джеффри Ли, старший вице -президент Moody’s Ratings. В январе лондонская Foresight Group Holdings Ltd. Приобрел инвестора в фондах Web Asset Management LLP.
«Это может не изменить цифры с точки зрения суммы, выпущенных в долларах, но количество транзакций может становиться все более и более привлекательным для развивающихся рынков», — сказал он.
