Есть показательные сигналы того, что вступление Болгарии в еврозону вызывает интерес у иностранных инвесторов, но время покажет, приведет ли это к новым сделкам и приходу новых инвесторов в страну. Об этом сообщается Станимира Пашовагенеральный директор консалтинговой фирмы Cushman & Wakefied Forton на мероприятии для СМИ.
«Болгарии не было на карте многих иностранных инвесторов, и сейчас они ее открывают», — добавила она. Иностранные инвесторы уже вышли на рынок жилья, а часть инвесторов рынка деловой недвижимости, которые уже находятся в нашей стране, рассматривают возможность расширения, что является новой тенденцией, отметила Пашова. Оно наблюдается в определенных сегментах и не имеет четкой тенденции к определенному городу или локации, поскольку зависит от бизнес-модели, которую можно реализовать.
«Болгария имеет потенциал для нишевых инвестиций, и необходимы совместные усилия для их продвижения с целью привлечения иностранных инвесторов», — отметила Пашова. Она отметила, что на рынке офисной недвижимости есть что предложить, так как качество офисных зданий в Болгарии находится на европейском уровне и соответствует всем критериям поиска – речь идет о новостройках, с отличными техническими и физическими характеристиками, в большинстве случаев сертифицированных или с возможностью легкого получения зеленого сертификата. «Объем офисных зданий уже достаточно велик, чтобы оправдать интерес иностранного инвестора. Кроме того, арендаторами этих офисных зданий являются авторитетные компании, которые увеличивают стоимость объектов», — комментирует Пашова.
В соответствии с Анастасия Цоловаменеджер по рынкам капитала компании Cushman & Wakefield Forton, чем стабильнее и предсказуемее экономическая, политическая и социальная ситуация в Болгарии, тем больше в нашей стране будет поступать на счета крупных фондов. «Наш рынок небольшой, но у нас уже есть печать безопасности с переходом на евро. Продукт, который у нас есть, замечательный. Вопрос в том, откроется ли их счет после того, как иностранные инвесторы подсчитают риск того, что Болгария будет более периферийной, когда речь идет о промышленных площадях, или меньшим рынком, когда речь идет о коммерческих площадях. Нет фонда, который отказался бы от хорошего продукта», — отметила она.
Однако ожидается, что основными игроками на рынке деловой недвижимости и в этом году станут болгарские инвесторы. В основном это корпоративные группы, специализирующиеся на недвижимости, компании, которым необходимы помещения для расширения собственной деятельности или расширения основной деятельности в сегменте недвижимости, а также частные предприниматели.
По мнению Станимиры Пашовой, доминирование местных инвесторов на рынке деловой недвижимости не является поводом для беспокойства, это тенденция в других странах, в том числе западноевропейских, в период сохраняющейся неопределенности, которая началась с пандемии Covid, продолжилась войной на Украине, что привело к дестабилизации цен на энергоносители и неблагоприятному движению процентных ставок и привело к общей геополитической неопределенности на данный момент. «При таком количестве внешних факторов риска это нормально, что рынок приходит к реструктуризации. В Западной Европе иностранные инвесторы также уходят из соответствующей страны и закрывают инвестиционный процесс внутри страны», — прокомментировала Пашова.
В то же время местные игроки знают экономику, бизнес и окружающую среду, и им легче преодолевать риски, неизвестные внешним инвесторам. Их усилия по контролю над ними обходятся значительно дороже, и это становится сдерживающим фактором, пояснила она. «Хорошая новость в том, что в Болгарии достаточно капитала, банки достаточно капитализированы, кредитование, которое является неотъемлемой частью инвестиционного рынка, сохраняет хорошие темпы даже после вступления в еврозону. Так что на рынке нет тревожного события, оно следует общей экономической логике во всей Европе», — отметила Пашова.
7-летний максимум на инвестиционном рынке
Инвестиционный рынок вырос на 3,9% в 2025 году, а объем транзакций является самым высоким с 2018 года, показывают данные Forton. Рынок рос последние два года и стабилизировался на определенных уровнях. Наиболее продаваемым активом на рынке являются офисные здания – как как чистый инвестиционный продукт, приносящий доход инвестору, так и как здания, покупаемые для собственного использования в будущем.
В прошлом году были построены десять офисных зданий, а также пять коммерческих зданий и отелей, а также шесть промышленных и логистических объектов. Офисный сегмент занимает 61% рынка стоимостью 240 миллионов евро, за ним следуют коммерческие площади с 20 процентами и промышленная недвижимость с 11%.
Рынок деловой недвижимости в Софии вырос во всех сегментах, кроме складских и производственных помещений. Арендованные офисные площади в столице увеличились на 10,5%, площади вновь открытых коммерческих заведений увеличились на 29 процентов, а сдаваемые в аренду складские и производственные площади сократились на 18,6%. Пашова объяснила это дефицитом предложения такой недвижимости, о чем также говорит тот факт, что свободных площадей всего 0,7%. «Небольшая доля свободных складских и производственных площадей вредна для рынка и является сигналом для инвесторов и застройщиков в этих сегментах рассмотреть возможность запуска спекулятивных проектов», — сказала Пашова.
Позитивные движения на рынке коммерческой недвижимости, некоторые из которых начались еще в 2024 году, привели к росту уровня арендной платы, но, по мнению Пашовой, он здоров и не наблюдается резкого роста, который бы свидетельствовал о дефиците рынка или избыточном спросе. По ее словам, это соответствует возросшему интересу и конкретным потребностям спроса.
