В 2025 году США ввели самые высокие за десятилетия тарифы на импортные товары, и, несмотря на опасения, это не привело к резкому скачку инфляции, пишет The Wall Street Journal. По мнению издания, это было ожидаемо и подтверждено двумя анализами таможенной политики с 1886 по 2017 год, когда были внесены последние крупные изменения.
Исследования показывают, что тарифы увеличивают инфляцию, но лишь незначительно. Плохая новость заключается в том, что выводы обоих анализов показывают, что повышение тарифов негативно влияет на экономику, и именно поэтому рост инфляции был лишь ограниченным.
Несбывшиеся предсказания
Когда прошлой весной новая администрация Белого дома представила повышенные тарифы, многие экономисты предупреждали, что это приведет к существенному росту инфляции, сильному доллару и замедлению экономического роста.
В апреле цены фактически поднялись выше уровня 2%, к которому стремится Федеральная резервная система, но это было уже там. Согласно анализам, новые пошлины должны привести к удорожанию импортируемых товаров. Однако причиной ограниченного роста, наблюдаемого сейчас, является множество лазеек и исключений — по состоянию на сентябрь средняя ставка пошлин на товары, импортируемые в США, составляла 14,1%, а не 27,4%, как указано в оценках правительства.
Безработица также немного выросла с весны, но в целом экономика не отреагировала так негативно, как предупреждалось. В то же время прогнозы президента США Дональда Трампа о возрождении отрасли также не оправдались.
Историческая справка экономистов офиса ФРС в Сан-Франциско показывает, что повышение тарифов на 1 п.п. это фактически снижает инфляцию на 0,6 пункта. Однако это приводит к росту безработицы, создавая неопределенность в деловой среде, что собственно и объясняет рост цен. Рост слабый, поскольку достигается определенный баланс — рост цен на импортные товары и сокращение импорта перекрываются замедлением производственной активности.
Ситуация в США в конце 2025 года.
До введения тарифов сигналы указывали на здоровый рост экономики США, пишет WSJ. По мнению экономистов, которых цитирует издание, сейчас тенденция не такая. Наем новых рабочих сократился, что позволило Федеральной резервной системе трижды снизить процентные ставки во второй половине 2025 года. Показатель промышленной активности в декабре замедлился до 14-месячного минимума.
Совпадения еще не означают, что история повторится, отмечают также экономисты. В последний раз такие высокие тарифы в США были в 1930-х годах. Они считаются одними из лучших для экономики США, поскольку заводы работают повсюду. Однако сегодня времена другие, заключает WSJ.
Каждая новость – это актив, следите за Investor.bg и в .
